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聚焦:两大板块后市或将爆发

2015-03-23 13:04:19 来源: 同花顺

基因测序行业:深度跟踪-政策推进和技术进步催生更大产业空间

核心观点:未来将是平台型企业与专业化企业交相辉映的时代。从百亿空间的生育生殖检测,到千亿市场的肿瘤个体化治疗,再到更大的基因体检咨询市场,基因产业将是一个逐渐打开的过程。尽管在细分市场的争夺中会出现一定分化,但以生育生殖为突破口的华大等先发企业非常有望成长为平台型企业,凭借自身的品牌、规模、渠道等优势在肿瘤检测等各个领域全面出击。基于如此庞大的市场,产业的延伸和拓展还将同时催生一些在某一领域高度专业化的服务企业。未来的基因产业将是一个平台型企业与专业化企业交相辉映的时代。目前国内相关上市公司均处于业务培育或研发的早期阶段,不确定性较大,但也有产业方向正确的先行者。从目前市场布局、先发优势、技术路径等角度,上市公司受益标的包括:①依靠第三方检测优势,迪安诊断与达安基因有望成为测序平台型企业;②北陆药业参股的世和基因等专业化企业有望成为肿瘤细分市场的潜力选手;③上游测试耗材核心部件供应商昌红科技及下游信息分析服务商荣之联均有望受益于产业扩容。(国泰君安)

种子行业:迈入新征程,龙头企业大有可为

核心观点:种子行业市场规模逐年上升,种业安全已成为国家安全的重要组成。按各类种子的市场价值计算,2013年我国种子市场总规模约为1113.72亿元,居世界第二。目前,中国农作物种子常年用量约100多亿公斤,其中杂交玉米、杂交水稻、蔬菜、转基因棉花种子商品供种率基本达到100%,常规农作物的商品种子供种率也大幅度提高,良种覆盖率达到96 %以上,对农业增产增效的贡献率已达43 %。习近平总书记强调,要下决心把民族种业搞上去,抓紧培育具有自主知识产权的优良品种,从源头上保障国家粮食安全。上市公司业绩差异较大,龙头公司优势明显,2015年多重利好催化龙头表现。2014年在行业供大于求,及部分主力品种步入衰退期的背景之下,行业盈利下滑,但龙头企业表现依然稳健。2015年在行业整合、深化种业改革、种子法修订等多重利好催化行业龙头发力,推荐种业三驾马车:农发种业(并购预期,产业链延伸),登海种业(估值不贵,增长确定),隆平高科(并购预期,国际化战略)。敦煌种业、荃银高科经营上的转变预期强烈,亦可关注。(海通证券)

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