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十大机构揭后市掘金路线

2015-03-23 17:48:45 来源: 东方财富网

金证顾问:重点关注三大题材投资机会

周一市场再度以大涨70个点报收,日K线走势图上收出较为罕见的九连阳行情,反弹再创7年以来新高至3688.25点。并且成交量方面持续释放出逾6616亿元的量能,可以说是量价齐升,走势稳健,短期看市场在如此凶悍的飙涨行情当中牛气十足。

盘面当中的大盘蓝筹以及热点题材在当下均有强劲表现。市场之中没有制约市场继续拉升的分化效应,反而是形成权重蓝筹股与题材概念股齐头并进共同发力的良性格局。截止收盘,两市所有板块全线飘红,无一板块收绿,涨幅居前的是软件服务、国产软件、在线教育、电信运营、电子支付等热点题材股。个股方面,市场的涨停潮持续维持,截止收盘两市涨停个股数多达160多只。显示出市场高强风暴的赚钱效应,将有助于短期市场继续保持场外资金的跑步入场。

当然,基本面方面很明显是没有系统性风险。上周末不仅央行行长周小川对股市信心十足,同时,证监会也在发布会上一致表示今年市场将会迎来更多的改革,在改革红利的推动下,行情的投资机会较多,但对于涨幅过高的标的股依然要注意投资风险。在管理层持续给市场鼓劲打气的背景下,投资者入场的信心将会进一步提高。

技术面看,在大盘连续收出九连阳后,市场短期存在技术性休整行情。同时盘中有些个股当下确实涨幅过高,短期的获利盘或将寻找机会出局,调仓换股,从而给短期市场带来上涨阻力。不过,由于整体市场依旧处于高温的赚钱效应的刺激之下,行情即便有技术性休整,也可视为主力在上涨途中的强势洗盘,难以出现系统性风险。操作上建议不适宜再去追涨,应重点关注低价股的补涨机会,以及受益政策导向的一带一路题材、电力改革题材、金融改革题材等相关机会。

宁波海顺:万亿成交成常态 持股待涨

周一沪指以3640.10点高开22.78点开盘,盘中在IT、建筑工程、传媒教育等板块强势走好带动下一路震荡上行,收盘报3687.73点,上涨70.41点,涨幅1.95%,成交6615.75亿元;深成指以12644.19点高开99.74点开盘,盘中一路震荡走高,收盘报12780.32点,上涨235.87点,涨幅1.88%,成交5653.75亿元;中小板开盘7471.73点,收盘报7671.22点,上涨247.41点,涨幅3.33%;创业板表现强劲,以2225.85点高开12.08点开盘,盘中一路震荡上扬,收盘再创历史新高,报收2293.65点,上涨79.88点,涨幅3.61%。

IT板块走势强劲,南天信息、捷成股份、四维图新、华平股份、中科金财、金智科技、东方国信、蓝盾股份、美亚柏科、方直科技、捷顺科技、超图软件、浩丰科技、二三四五、任子行、联络互动、博彦科技、朗玛信息、长城电脑、广电运通等20只个股封涨停;近日,数字中国联合会常务理事李颖认为,当前中国IT领域正在与各个行业加速融合,互联网+思维在推动IT产业自身变革的同时,也打破了信息服务的界限,中国IT行业正在进入创新变革的新时代;宁波海顺认为,“互联网+”代表一种新的经济形态,将逐渐成为国民经济的新引擎,对整个社会的经济、文化、环境和资源都将产生深远影响。

沪指今日跳空高开,盘中一路震荡走好,最终收出一根小阳线,走出九连阳,成交量6517亿元;宁波海顺认为,今日股指的强势表现主要受IT、建筑工程、传媒教育等众多板块的集体走强带动而一路振荡上扬;从成交量来看,两市量能合计约12269亿元,逼近14年12月9日的12664亿元天量成交水平,连续五个交易日突破万亿元大关,市场交投活跃不减;我们认为,在市场赚钱效应愈发浓烈,增量资金不断入场背景下,即使短期内股指在收获九连阳后或有震荡,但中长期来看股指向上趋势明朗,强势格局下建议投资者可继续持股待涨。

大摩投资:首选银行、保险、券商三大金融权重

今日上证指数报3687.73点,涨70.41点,涨幅1.95%,成交6616亿元;深成指报12780.32点,涨235.87点,涨幅1.88%,成交5654亿元。中小板指报收7671.22点,涨247.41点,涨幅3.33%;创业板报2293.65点,涨79.88点,涨幅3.61%。两市共有2134家个股上涨,181跌,涨跌比为10:1。非ST类涨停个股154家,无跌停个股。

今天指数早盘延续上周的强势状态,受益美元指数回调的有色煤炭等资源类权重表现活跃,指数震荡上行。中小创业板继续疯狂上涨。盘面上软件服务、电信运营等题材板块涨幅居前;保险、船舶、航空等蓝筹板块涨幅略弱于大盘。

综合来看,今天指数延续强势表现,成交量继续维持在万亿以上水平。从基本面来看,上周五证监会发言人在例行发布会上表示股市上涨是市场对经济托底、金融风险可控的认同,是市场流动性充裕、中小企业盈利情况改善综合的反映,有必然性和合理性,未来股市平稳健康发展对增强经济增长信心,扩大直接融资规模,经济转型有利。我们认为证监会本次表态与两会上周小川的讲话类似,显示管理层已经认可目前A股的上涨。我们认为短期市场还不存在基本面和技术面上的利空,预计未来一段时间万亿成交量将成为常态,指数连续阳线后市场自身的强势表明场外资金不断入市的现实。我们认为短期市场仍将维持强势,盘中即便出现回落也不会改变整个指数向上的趋势,操作上建议首选银行、保险、券商三大金融权重,另外,充分受益一带一路规划的低估蓝筹如基建、交运、地产、有色等板块建议重点关注。

巨丰投顾:向上动力未减 震荡中低吸

经中央财经领导小组第九次会议审议研究的《京津冀协同发展规划纲要》,按照相关部署,将于3月底之前发布。2015年,在京津冀协同发展方面,三地均准备推出更多举措。受此消息刺激,京津冀板块午后大涨,北辰实业、唐山港冲击涨停,凯瑞德、常山股份、河北宣工涨幅超6%。

对本周大盘影响最大的消息无疑是博鳌亚洲论坛2015年年会将于3月26日-29日在海南博鳌召开。备受关注的亚洲基础设施投资银行(亚投行)和“一带一路”,无疑将成此次论坛年会的焦点和重点。今日一带一路板块也有所反映:中工国际、中国中铁涨停,中国铁建、中材国际、中国交建、中国电建涨幅超5%!

总体说,沪指突破3400点平台后,已进入新的上涨通道。上周股指连涨5天,沪指自2014年7月以来再次出现8连阳走势。而年内创业板指数更是大涨50%以上!伴随着大盘的上涨,成交量快速回升,显示本轮行情的资金推动属性并未发生变化。

既然市场向上的动力没有衰减,我们做好做足这轮行情才是王道。建议投资者利用盘中震荡,逢低介入低位的国企改革概念股、一带一路、医药、环保等板块。同时可以适当挖掘分级基金B类份额的补涨机会。

华讯投资:逢低介入国资改革、年报超预期个股

盘面简述:

沪深两市股指双双大涨,沪指午后冲至3885.55点剑指3700,盘中创近7年新高。盘面上,在线旅游、二维码识别、依法治国概念、国产软件、计算机、大数据等板块涨幅居前;上海国资改革、军工、航母、白酒等板块涨幅靠后。

消息上,1、肖钢视察福建自贸区平潭片区自贸区概念卷土重来:22日,证监会主席肖钢视察福建自贸区平潭片区,为挂牌仪式做最后检查。肖钢此行被解读为坐实福建自贸区平潭片区金融政策制度创新,涉两岸金融合作、海峡股权交易中心及IPO、新三板直通车等一系列金融领域的政策制度创新,并将有望引导海内外一批大型物流、电商、IT及金融企业落地平潭,共享金融政策红利。2、新电改方案正式下发关注三个受益方向:日前《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已内部下发,主要内容可以概括为“三放开、一独立、三加强”,其中,最核心的“三放开”指的是放开新增配售电市场,放开输配以外的经营性电价,公益性调节性以外的发电计划放开。

上周是两会结束后第一个交易周,市场给打来送来了大大的惊喜,连续五个交易日市场全部飘红,尤其是在周一至周三连续三个交易日市场表现出了三根中阳线,相继突破了3406、3478、3600等三大重要的关口,同时创出了7年以来的新高。再加上前面的三连阳,市场喜收非常罕见的八连阳走势。创业板指数在这次行情同样表现不俗,同样是多根中阳狂飙,屡创历史新高。整体上沪深两市呈现快速拉升格局,个股普涨,连续多日的涨停潮再现A股市场。

【观点】收评:股指新高不断 赚钱效应极其突出

两市高开,沪指涨1%创7年新高,技术上,大盘9连阳大涨,留下了一个跳空缺口,积累了众多获利盘,按3100-3400点箱体,冲3700点附近或将展开强势震荡。创业板站上2200点,依托5日线上行,新高不断,中小创仍是主战场。市场再度呈现出火爆的势头,赚钱效应极其突出,个股掀起了涨停潮。A股眼下已经成为了全球炙手可热的股票交易市场,越来越多的外资流入A股,随着A股的制度越来越完善,相信A股终将有一天会站上世界之巅。而短期目标则是攻占3800点整数关口。

操作上建议投资者逢低介入国资改革、年报超预期个股,对于短线急涨的个股要控制好仓位。具体机会方面,以昨日领涨的互联网+概念、足球概念等题材板块,成为近期市场连续性的热点。而伴随着牛市第二波的启动,之前曾经被热炒的诸如“一带一路”、国企改革和环保板块,依然是处在牛市风口的中流砥柱。

钱坤投资:涨幅落后的个股短期补涨要求强烈

周一大盘继续走高,早盘两市高开,开市后股指震荡上行,全日走势平稳,上证指数午后曾在金融股的拖累下有所回落,但尾盘再度拉高,当日两市均收一根实体中长阳线,量能继续放大。

今日两市大盘继续上攻,上证指数已经日线9连阳了,历史上最近的一次9连阳是07年的事了。今日大涨的同时又留下一个跳空缺口,而且1、3浪目前时间一致,都是11个交易日,短期应等待回档出现,但结构上目前仍在3浪阶段,问题不大,后市即使有回档也还能再度上攻。主板普遍是补涨行情,之前没有急涨过的个股短期往往会突然大涨,而金融股、权重股总体沉寂。创业板今日暴涨3.6%,逼近2300点,涨速实在太快,涨幅实在过大,目前位置只能保持观望了。总体而言,目前阶段调整风险比较大,只建议适中仓位做个股的补涨行情。

目前阶段既有互联网个股的持续拉升,又有个股的快速补涨,比如全通教育已经快300元了,后市一旦调整,这类涨幅大的个股应该会有比较大的回档,追高风险很大。涨幅落后的个股短期补涨要求强烈,可关注。

仓位控制:50%左右,谨慎操作。

广州万隆:九连阳彰显一强势特征 长期利好

上证指数在冲破3400点的压力为之后,近期连续逼空上行,强势特征极为明显。周一,沪指上涨1.95%,日K线上已经收出九连阳。与此同时,两市的成交量也回归到去年指数大涨时的万亿水平。不过与去年相比,眼下的走势也不尽相同。

回顾去年下半年行情,很明显的一点就是券商股为代表的权重股作为龙头板块连续强涨,带动指数上行。不过这样的上涨行情受益面较窄,很容易陷入“满仓踏空”的窘境。而眼下强势的盘面还有一个特征就是个股上涨范围大。基建、有色、金融、钢铁接连上涨,板块轮动节奏较好。

我们广州万隆认为,目前长周期处于牛市初期,长期角度维持看好。短期受益于两会保增长与改革预期以及市场流动性乐观预期而上涨。而随着市场不断走高,市场情绪分化将更加明显。加上IPO可能提速以及过快上涨导致的监管层收紧监管,未来调整压力增大。不过鉴于流动性的足够充裕,市场机会仍然存在,市场风格可能不会呈现单一风格,震荡轮流活跃可能性更大。

因此,机会还是存在与上述保增长、促改革的预期当中,股价尚未大幅快速上涨、自己又长线看好的个股,投资者还需坚持牛市捂股的策略,等待板块轮动的到来,防止的震荡中踏错涨跌的节奏。而对于未来可能出现的震荡也将为尚未完成布局的投资者带来新的调仓换股机会,值得留意把握。

海通证券:大数据告诉你牛市在途中 积极拥抱牛市

海通证券认为,增量资金入市的三大逻辑被强化。第一,财政部万亿存量债务臵换有助利率中枢下行,17日央行逆回购招标利率下行10bp,利率下行趋势更明确。第二,上海、安徽等地国企改革提速说明改革进程正在加快。第三,英国等欧洲多国近日宣布申请加入亚投行,稳中求进的转型之路推进。

增量资金入市的趋势已经确立。2014年股市最大的变化不是指数涨多少而是生态环境变化,由存量博弈市变为增量趋势市。我们用几个代表性的指标测算到底多少资金流入,证券市场交易结算资金银证转账(代表散户资金)、融资余额(代表杠杆资金)、股票和混合型基金份额(代表机构资金)、沪股通流入额(代表外资),几项14年7月以来净增长分别为20147亿、9329亿、468亿、1223亿,总计31168亿,同期A股自由流通市值增长82921亿,比值为37.6%。2015年以来各数据为分别为13680亿、3397亿、1412亿、477亿,总计18967亿,比自由流通市值增量为54%。

热情仍在早中期,资金入市才开始。上文数据可见,入市的新增资金主要来源于散户、杠杆资金。证监会3月20日新闻发布会上提到,2015年来自然人投资者交易金额占全部交易金额的90%左右,这个比例高于2007年来的均值84%,两组数据互相验证。对照此前数据,当时5万亿中对个人投资者的储蓄搬家保守测算1万亿,而2015年来银证转账净增长已经1.368万亿,可见5万亿的预测仍是低估。换个角度,从资金入市节奏和热情分析,之前报告分析指出,现阶段的增量资金主要是个人投资者中的大户、超级大户(账户规模1亿以上),他们多是男性职业投资者,善于用融资等杠杆工具,因此当前主要是“大叔”入场,代表中小投资者的“大妈”(账户规模50万以下)才开始慢慢入场。对比当前市场与2009年8月4日、2007年10月16日上证综指高点时,全部A股PE(TTM)分别为19.9、36.1、53.5,年化换手率分别为387%、489%、903%,交易活跃度(单周参与交易的账户数/总账户数)分别为12.5%、19.2%(07 年无此数据)。市场面数据可见市场的热情还处于早中期。

国金证券:市场有钱任性态势难改变 推荐四主线

居民资产再配置仍在发生,实物类资产转向权益类资产趋势不变:若我们大致的将6个月票据转帖利率视为无风险利率的一个参考指标来看,无风险利率自2014年初至今,仍处于一个趋势下降的通道,6个月票据转帖利率(月息)由前期高点的6.95‰回落至当前的4.4‰,下降幅度高达37%,由于市场预期接下来宽松货币窗口已经开启,由此,我们可以大致预判无风险利率进一步下降的空间仍将存在。由于无风险利率的快速下降,居民资产再配置逐步的发生变化,由前期的投资大宗商品,投资收藏品,投资商品住宅等实物类的资产逐步转移到了投资权益类资产,由此,我们可以看到自2014年至今,整体呈现“股债双牛”的局面。从债券的收益率来看,10年期中债城投债到期收益率(AAA)由2014年的年初7.12%下降至5.05%,30年期中债城投债同样出现了回落。从A股的流动性方面来看,沪深两市新增股票账户数(单周)高达72.0822万户,接近2014年年底高点,存量账户更是创出历史新高。同样的,基金开户数方面,单周新增开户数高达44.8277万户,接近2014年年底高点。融资融券业务方面,截至3月20日,融资余额高达1.378万亿元,创出历史新高,是去年同期的3.5倍。我们认为资金面充裕,A股市场存在“赚钱效应”的背后,本质上是居民资产再配置发生了变化。

另外,随着养老金入市门槛的降低,深港通开通,券商代客理财办法的拟议实施,一系列制度红利的释放也为A股的上涨注入了动力。

宽松预期再度打开,不排除接下来降准降息的可能:3月以来,食品价格中猪价由于供给充裕而需求相对不足,价格延续低迷;蔬菜价格维持节后下跌的态势,另外,近期原油价格再次出现大幅的下跌,资源品弱势不改,由此,根据宏观团队的预计,3月份CPI仍将处于2%以下区间。另外,央行近期的宽松组合拳似乎在为市场营造一个相对宽松的环境,3月17日,央行将逆回购利率意外下调10个基点,随着外汇占款持续低迷,新增人民币贷款高增长对资金面构成的紧约束,市场对新一轮降准、降息的时间“窗口”已然开启。

为楼市困局松绑,其实质作用是进一步推升风险偏好:楼市再赢政策窗口,上周五,有消息传出住建部正在酝酿发布关于稳定住房消费的相关文件,其中包括两条重要意见:一是将使用公积金购买首套房的首付比例降至两成;二是下调二套房商贷首付比例,下调房贷利率。今年1-2月,楼市销售、拿地面积等景气度指标仍显平淡,其中1-2月,全国商品房销售面积同比下降16.3%,我们认为有一部分由于节假日因素导致的放缓推盘节奏有关。可以预料的是,随着房地产业的政策环境将逐渐宽松。中央和地方政府将密集出台利好政策,推进支持刚需和“去库存”的加快,房地产市场有望底部企稳回升。

投资建议:在A股市场出现8连阳之后,市场的波动有所增加,获利盘压力有所增加,但站在这个时点,我们认为“树欲静而风不止”,市场“有钱任性”的态势仍难以改变。从历史行业轮动的一般性规律来看,当风险偏好持续提升时,风险溢价会由集中的单一板块逐步向外溢出,形成普涨的格局,这是经验常识。由此,行业配置上,我们仍维持四条主线的推荐:1)受益于无风险利率下行以及经济系统性风险降低而直接收益的“大金融、大地产”;2)制度红利释放,供给端调整受益的“钢铁”、“新能源汽车”、“新能源”、“环保”、“交运”;3)“互联网+”市场风有望持续,对移动支付、大数据、电商平台等的需求将渗透于市场大部分行业,建议积极关注“计算机”、“传媒”以及“智能电器”、“泛家居”、“医药电商”等;4)事件主题方面,建议积极关注3月底举行的博鳌论坛,届时习近平主席将出席,有望宣布“一带一路”具体实施项目以及胜利日大阅兵的具体时间(参阅《2015博鳌会主题投资机会》主题报告)。

兴业证券:牛市不言顶 积极利用震荡

★展望:轻舟已过万重山,“钱多人傻速来”的牛市强化

——改革快马加鞭,轻舟已过万重山。改革激活估值弹性是本轮牛市最核心的驱动因素:(1)地方债务置换降低实体经济风险溢价提升金融股估值。(2)打造国家名片“走出去” ,发挥国际竞争优势,“中字头”、央企整合。积极拓展海外市场且属于同一业务板块的央企,合并可能性相对更高。除了高铁和核电,船舶类、建筑类、资源类央企等等可能性也较大。(3)以银行为代表的国企分拆业务上市、或者多元化公司剥离传统低效率业务,做大做强盈利部门均能显著激活估值弹性。(4)新电改还原售电侧的竞争,除了工商企业用电成本有望下降外,低成本竞争优势的发电企业、第一批售电牌照获得者、分布式能源、能源互联网等企业有望明显受益。

——人民币汇率稳定性的优势凸显,经济基本面环比改善也有望提升风险偏好。随着美国加息预期修正后美元指数的回调以及欧洲大国相继加入亚投行,人民币无论是从国际化战略的推进和汇率稳定性的角度,都具备较强的配置吸引力,中国资产将从中受益。最弱的宏观数据一季度降至低点后,二季度环比也有望改善改善,这种改善源自:(1)财政、货币双松组合的效果显现;(2)经济从去库存到不去库存,产出端的技术性反弹。(3)地产调控进一步放松,销量回升带动的产业链正反馈。

——牛市不言顶,积极利用震荡。牛市中,技术压力位或者短期涨幅过大导致的震荡,只会影响行情节奏,不会改变趋势。本轮牛市是经济新常态下,改革和无风险收益率的下行和驱动的估值提升行情,只要这两个变量不发生变化,行情就不会轻易终结。历史上终结牛市只有两种情况,一是货币环境重新变紧,二是市场整体估值偏高,当前都远未进入风险区域,因此指数涨到哪都可能,若短期大涨后有震荡,应积极利用。

★投资策略: 全面开花,寻找机会

——继续强调风格均衡、价值成长都有机会。(1)改革和“走出去”战略进一步激活中字头、央企、大金融、军工等估值弹性;(2)商业模式清晰、具备流量优势或者牌照稀缺性的互联网公司;(3)遵循市值弹性或估值弹性找转型,尤其是与互联网融合。(4)资源股的“奇袭战”从预演进入高潮,稀土、铝、钢铁、煤炭等;(5)稳增长和调结构的“公约数”,环保、各种清洁能源、新能源汽车产业链等趋势性机会;(6)新股新股是“新”“炫”成长股的摇篮。主题投资:高送转;海西、电改、无人驾驶。

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