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4股获机构强烈推荐

2015-03-24 13:25:03 来源: 同花顺

  德尔家居:火力全开,强力进攻

  核心观点:鉴于 2014 年德尔在地板领域的市占率仅 2.7%,德尔在地板产业的市占率较 2014 年增加 1 倍是十拿九稳的事情,保守估计主业地板的净利润做到 3 亿,将支撑起 50-60 亿市值;智能互联家居产业投资基金和石墨烯产业基金共计 8 亿资金量,假定以 10 倍 PE 实现并购,将产生 0.8 亿利润,给予 50 倍 PE,对应市值为 40 亿,两块资产合计将达到 100 亿市值。集团的矿业资产保守估计能产生 300 亿利润,假设以 20 年开采,德尔集团占53%的权益计,一旦装入上市公司将新增市值过 100 亿。德尔家居目前市值 74 亿,我们依然认为公司的市场价值被严重低估,维持第一目标市值100 亿的观点不变,展望 200 亿市值,维持“买入”评级。(光大证券  买入)

  绿盟科技:入股力控华康布局工控安全

  核心观点:公司外延扩张战略进入高峰期。公司此次入股后,在 2016 年 3 月 31 日前有权根据决定是否进行第二期增资。在公司收购亿赛通的点评报告中,我们曾根据国外赛门铁克、Check Point 等信息安全巨头发展壮大的历程,指出通过并购快速切入新的细分领域是发展必要且有效的手段,公司在不到半年的时间连续入股了深之度、安和金华、力控华康验证了我们的判断,同时也标志着其外延扩张战略进入高峰期,后续进展值得期待。投资建议:公司入股力控华康切入高速增长的工控安全市场,同时标志其外延扩张战略全面启动,加速融入“国进洋退”大潮。预计 2015-2016 年 EPS 分别为 1.53、 1.9,维持“买入-A”评级,上调 3 个月目标价至 150 元。(安信证券 买入)

  荣盛发展:聚焦京津冀,寻找新经济产业

  核心观点:荣盛发展 14 年营业收入和净利润分别同比增长21%和11%,业绩增速下滑主要源于结算增速放缓和结算毛利率下滑的综合影响;每10 股派送现金股息2 元,送红股4.5 股,转增5.5 股;销售方面,14 年销售283 亿元,同比增长5%,在楼市成交逐步复苏的背景下,预期公司15 年公司销售339 亿元,同比增长20%;拿地方面,公司14 年拿地量大幅下降,但更聚焦京津冀区域,通过招拍挂和协议方式锁定了上万亩京津冀土地储备,15 年公司拿地将更加积极,并大幅上调拿地计划,其中将继续聚焦京津冀区域和长江经济带区域;此外,公司也在积极寻找新经济产业,以期实现业务新突破。鉴于销售和结算节奏的放缓,我们将公司2015-16 年每股收益预测分别由2.52 和3.34 元下调至2.05 元和2.49 元,但随着板块估值的提升,上调目标价至21.26 元,相当于10.5 倍15 年市盈率和15 年净资产平价,维持买入评级。(中银国际 买入)

  好莱客:冉冉升起的长牛新星

  核心观点:定制家具企业成长空间大:定制家具在满足消费者个性化与品质化消费需求的同时解决了规模化生产矛盾,逐步替代成品家具与手工打制家具的市场份额。目前定制衣柜市场渗透率约33%,未来有望达60%-70%。随着定制市场逐渐向客厅柜体、木门、橱柜等领域渗透,定制行业有望保持20%左右增长,整个定制家具市场规模未来将达千亿以上。目前定制家具企业销售额仅约10-30亿元,成长空间非常大。盈利预测和投资建议:我们预计公司2015-2017 年营业收入12.39 亿元、16.99亿元、22.94 亿元,同比增长37.5%、37.1%、35.0%;净利润2.04 亿元、2.83 亿元、3.81 亿元,同比增长42.9%、38.7%、34.7%;每股收益2.08 元、2.88 元、3.89 元;首次覆盖给予“买入-A”评级,目标价80 元,对应2015 年EPS 的38.4xPE。

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