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(3.26)周四三只新股上市定位分析

2015-03-25 16:16:32 来源: 同花顺

  【中泰股份上市定位分析】

  中泰股份3月26日将在创业板上市交易,发行市盈率为18.09倍,发行价格14.73元。

  【首日涨停价一览】

  开盘集合竞价:14.73*1.2=17.68元  17.68*1.2=21.21元

  【公司简介】

  杭州中泰深冷技术股份有限公司是一家深冷技术工艺及设备提供商,主营业务为深冷技术的工艺开发、设备设计、制造和销售。公司成立以来,一直坚持以“深冷技术研发为核心、关键设备制造为基础、成套装置供应为重点、清洁能源建设为方向”的主营业务定位,主要产品为板翅式换热器、冷箱和成套装置,具体包括LNG成套装置和冷箱、液氮洗冷箱、空分冷箱、乙烯冷箱、轻烃回收冷箱及板翅式换热器等。该等产品被广泛应用于天然气、煤化工、石油化工等领域。

  【券商估值】

  海通证券:合理价值区间应为36.30-42.35元

  公司此次发行新股数量为不超过2000万股,发行后总股本不超过8000万股,募集金额约2.60亿元。摊薄计算公司2015-2017年EPS分别为1.21、1.41和1.48元,按照可比公司15年动态估值,我们给予公司2015年30-35x动态PE,二级市场合理价值区间应为36.30-42.35元。风险提示:原材料价格波动风险、技术风险。

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  【北部湾旅上市定位分析】

  北部湾旅3月26日将在上交所上市交易,发行市盈率为21.33倍,发行价格5.03元。

  【首日涨停价一览】

  开盘集合竞价:5.03*1.2=6.04元  6.04*1.2=7.24元

  【公司简介】

  主要从事北部湾区域海洋旅游运输及旅游服务业务?现已发展成为集组织招徕、接待服务、游览观光、海上旅游运输、旅游项目开发建设运营为一体的复合型旅游服务企业?向国际、国内旅游者提供“行、游、吃、住、娱、购”一体化的优质旅游综合服务。

  【券商估值】

  国泰君安:合理价格区间为6.92-7.70元

  预计公司2015-17 年收入分别为3.58/3.88/4.21 亿元,同比增长8.52%/8.50%/8.38%。预计同期净利润分别为6242/7281/8014 万元,同比增长20.0%/16.6%/10.1%。假设发行新股为5406 万股,则对应的2015-2017 年的EPS 分别为0.29/0.34/0.37 元。

  风险提示:天气等影响旅游客源,经营安全风险和燃料价格上涨风险。

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  【九华旅游上市定位分析】

  九华旅游3月26日将在上交所上市交易,发行市盈率为20.47倍,发行价格12.08元。

  【首日涨停价一览】

  开盘集合竞价:12.08*1.2=14.50元  14.50*1.2=17.40元

  【公司简介】

  安徽九华山旅游发展股份有限公司是一家从事旅游服务的企业.其主营业务为酒店业务、索道缆车业务、旅游客运业务及旅行社业务.公司下属国旅分公司、中旅分公司均是经国家旅游局批准的国际旅行社,也是九华山仅有的两家国际旅行社。

  【券商估值】

  上海证券:公司合理估值为19.44-23.76元/股

  我们预计公司各项业务收入将随九华山景区游客数逐年增多而稳步增长,预计公司2014年、2015年、2016年将实现营业收入4.11亿元、4.42亿元和4.76亿元,年增长率分别为6.55%、7.51%和7.61%;实现归属于母公司的净利润分别为6645万元、7921万元和8823万元,年增长率分别为5.73%、19.21%和11.39%;按照公司本次发行后11068万股计算,每股收益分别为0.60元、0.72元和0.80元。

  我们以A股中同样依托著名景区经营的旅游类上市公司作为九华旅游的相对估值参考,可比公司2014年、2015年动态市盈率均值分别为47.52倍和36.21倍。根据可比公司相对估值以及公司主营业务未来成长性评估,我们认为,以2015年30倍市盈率为中枢,上下浮动10%给予公司2015年27-33倍市盈率较为合理,由此公司合理估值为19.44-23.76元/股。

  国泰君安:合理价值区间为17.65-18.48元/股

  预计公司2015-17年收入分别为4.51/4.98/5.48亿元,同比增长9.7%/10.5%/10.1%。预计同期归属于上市公司所有者的净利润分别为7947/9239/10474万元,同比增长19.3%/16.3%/13.4%。发行新股为2768万股,则对应的2015-2017年的EPS分别为0.72/0.83/0.95元。

  风险提示:天气情况、其他自然灾害等不可抗力等影响接待能力

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