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今日主力最新动向追踪

2015-03-27 10:17:16 来源: 中金在线/股票编辑部

创业板个股遭巨额偿还 融资客生退意

昨日,以全通教育为首的不少创业板标的争先恐后出现在跌停榜单上,两市55只跌停股中有30只来自创业板,其中又有7只属于融资融券概念股。

回顾近期创业板暴涨之旅,两融资金推升作用不可忽视,部分标的股融资盘占到每日成交额的三成以上。与此同时,《每日经济新闻》记者注意到,一旦风向有变,融资客每日的偿还额也陡然增加,不少个股近期出现每日数亿元的融资偿还。那么,对体量偏小的创业板公司而言,在创业板人气被刺伤的当下,两融到底是“天使”还是“魔鬼”?

两融成股价加速器

创业板近期的疯狂表现怎么形容都不为过,尤其是标杆股全通教育登峰造极的狂舞。《每日经济新闻》记者注意到,在融资的帮助下,很多两融创业板个股升势迅猛,不亚于全通教育。

万邦达即是其中之一。该股3月16日~25日的8个交易日中,累计涨幅达78%,创出新高的同时也在一步步走近“百元股俱乐部”。

从融资数据看,3月16日万邦达融资余额8.9亿元,3月25日,这一数据已升至14.9亿元,增幅达67%。在此期间,该股每日融资买入额平均在3、4亿元左右,同期万邦达日均成交额为11亿元,融资客交易在日均成交中占据三成以上。

同属互联网教育概念的立思辰同样如此。3月13日~25日的9个交易日内,立思辰暴涨71%,振幅达86%,日均成交额13.04亿元。在此期间,立思辰近单日融资买入额在3亿元~4亿元之间,3月25日融资买入为4.41亿元,3月24日微升至4.62亿元,这样的额度同样达到该股日均成交额的三成水平。

《每日经济新闻》记者注意到,创业板目前有57只股票为融资融券标的,截至3月25日,融资余额超过10亿元的个股有25只,其中乐视网以43.11亿元的融资余额居首,华谊兄弟、机器人、数码视讯紧随其后,57只创业板两融标的合计融资余额为647.86亿元。显然,融资客对这类个股前期涨幅贡献甚巨。

融资客大手笔偿还

水能载舟,亦能覆舟。分析人士认为,由于需要承担一定的费用以及有使用时限等原因,融资客非常注重资金的使用效率,一旦市场风向生变,融资客一般将随之“起舞”。

《每日经济新闻》记者注意到,3月25日机器人融资偿还额达到6.23亿元,当日该股成交额40.9亿元;掌趣科技融资偿还额为5.65亿元,当日该股成交额为27.2亿元;立思辰融资偿还额4.72亿元,当日成交额16.2亿元;昨日跌停的万邦达3月25日融资偿还额为2.25亿元。由此可见,融资客对创业板两融概念股之前大笔介入,最近也在大笔撤出,融资客的进出已成为这些体量较小的创业板个股最不安定因素之一。

分析人士认为,除融资买入额和偿还额对应成交额的占比指标外,融资余额在该股流通市值中的占比也是可资参考的数据。

数据显示,以3月25日的数据为例,数码视讯融资余额占到了该股流通市值的20.4%,在创业板两融标的中最高,蒙草抗旱和华平股份分别排名第二和第三,融资余额占该股流通市值之比分别为19.3%和18.45%。在创业板两融标的中,上述比例数据超过10%的个股有24只。创业板人气受打击后,游离于创业板的两融资金会作出怎样的选择?让我们拭目以待。

险资和私募划疆分级A、B 主流公募热点布局扫描

3月25日开始,公募基金开始陆续发布2014年年报,去年第四季度启动的这一波牛市让市场兴奋了起来,作为市场参与主体的公募基金,其表现也颇引人关注。

根据首批公募基金的成绩单可以发现以险资为代表的机构在2014年便大举入市,参与到这一波牛市当中。记者还发现,很多基金相比2014年中报上调了不少股票投资的仓位,预备抓住这一波牛市的机遇。

另外,在年报中各家基金管理团队发布了对于2015年宏观经济以及二级市场的观点。其中,多家基金的经理都提示要抓住2015改革年这条主线,关注政策强力引导的板块。

险资钟爱分级A

3月24日,中国人寿发布年报显示,在该公司超过2万亿的投资额度中,已有11.2%的资金配置了权益类资产,较之前一个年度增加了3个百分点。

另外,在中国人寿发布年报的前一天,中国平安发布的年报也显示,截至去年年末,权益类资产占比达到了14.1%,同比增加了3.6个百分点。

从保险公司的年报可以看出,险资在2014年加快了入市的速度,这一点在各家公募基金公布的年报当中也有所体现。而在所有基金当中,险资钟爱各类分级A基金。

以此前牛市中最火的分级基金申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金的分级A(简称“证券A”)为例,在2014年中报之时,其前十大持有人为8名自然人以及两家机构,农银人寿保险股份有限公司和渤海证券滨海2号转型成长集合资产管理计划。险资仅有农银人寿一家,且持仓比例仅为2.16%。

到了2014年年报,证券A的前十大持有人当中险资的占有7席,中国人寿再保险股份有限公司、中国财产再保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、工银安盛人寿保险有限公司、天平汽车保险股份有限公司大举买入证券A,而其中持仓比例最低点的也有3.1%,七方险资合计持仓比例高达30.52%。

另一家分级基金申万菱信中证环保产业指数分级A(简称“环保A”)也在2014年下半年备受险资青睐。

2014年中报,环保A前十大持有人均为自然人,而2014年年报中,险资已经占据了8席,合计持仓比例为39.18%,其中中国人寿再保险股份有限公司的持仓比例更是高达7.89%。

相同的情况还出现在各类分级基金A中,申万菱信中证军工指数分级A(简称“SW军工A)2014年年报当中险资占据8席,合计持仓比例为40.78%;鹏华地产分级A(简称“地产A”)中险资也从下半年大举买入,最终占据前十大持仓人的7席。

险资大举出现在分级基金A中在情理之中,一位北京地区的基金业人士告诉记者:“分级A基金受险资关注热情较高,从险资财务统计角度,A类等同于永续债,位稳健收益类份额,具有低风险且预期收益相对较低的特征。”

另有北京一家基金公司的基金经理向记者表示,出于风险控制的要求,保险资金需要投资对象能够长期提供较为稳定的收益率,分级基金中的A端,即低风险份额由于会在契约中约定一个稳定的收益率,且一般远高于一年期定期存款利率,很容易受到保险资金们的青睐。

险资钟爱稳定的分级A,而风格更加激进的阳光私募或是资管计划产品更加青睐分级基金B。前述基金经理说道:“证券B份额由于利用杠杆投资,具有预期风险高、预期收益高的特征。”

根据目前公募基金公布的年报显示,多家分级基金B端被阳光私募和资管计划买入。如地产B,前十大持有人中便有4席是阳光私募产品或是券商资管计划,证保B前十大持有人当中也出现了四家阳光私募的身影。类似的情况也出现在证券B、环保B等分级基金B当中。

去年末主流配置金融

去年年底开始的一波牛市始于券商股的暴涨,因此在首批发布的年报当中,记者发现配置很多基金在金融行业的配置方面都不低,并且无论主题类型是什么,多多少少都会配置一定比例的金融股。

以鹏华创新基金为例,其股票配置当中金融行业的比例为32.09%,而2014年中报这一比例仅为4.94%。农银研究精选混合基金也有类似的情况,在2014年中报内,该基金甚至没有配置金融行业,但年报显示其配置了21.48%的金融股。

实际上,对于金融股的配置也决定了很多基金年终的成绩。去年的股基冠军工银瑞信金融地产早在第三季度末便重仓配置了金融股,这也使得该基金在第四季度强势逆转了此前前三季度都排在榜首的中邮战略新兴产业。

“第四季度金融股爆发之后让此前手握创业板股票的基金经理匆忙转向,但调仓时机一旦踏错很有可能让这些基金再次错过了2015年这一波互联网+概念引领的创业板大涨。”一位北京地区基金业人士讲道。

在持仓方面,除了对于金融股的重点配置以外,各家基金的仓位也值得关注。

记者便发现,部分基金的仓位已经突破了90%的比例,这也证明基金经理相当看好这波牛市的延续。另外,绝大多数的股票型基金相比2014年中报均调高了在股票方面投资的仓位一搏牛市。

不过跟踪这些基金的净值表现,部分基金业绩表现优于金融股年后变现,或已经转投其他热点。

投资热点随风而变

2014年已经过去,那么2015年应该配置什么,这也是市场所关注的重点。在公募基金的年报中,各位基金经理也给出了自己的看法。由于基金年报编制一般晚于基金四季报,其中涉及的基金经理观望相比四季报也已有更新。

根据记者梳理发现,今年各类改革所涉主题将是贯穿全年的主线。

去年业绩排在19位的摩根士丹利华鑫量化配置股票型证券投资基金(简称“大摩量化配置”)的基金经理刘钊认为,2015年经济将继续面临较大的通缩压力。 因此,国内的货币政策会保持相对的宽松,资金成本和利率会逐步下降。在此大环境下,国企改革与政策红利主题,提升经济效益的高科技产业,以大消费概念、新文化媒体为核心的新型产业等相关的市场板块仍是未来市场的投资主线。

刘钊还指出,具体而言,一些中长期的需求升级,如传媒、医疗、养老、大众食品、农业等等,这些行业的需求可能更加持久,且能够在经济减速的格局中依然保持相对景气。

申万证券基金的管理团队指出,改革主题是A股市场的重要投资机会,相关投资标的大多集中在大盘蓝筹,其估值水平有望提升,建议配置相关价值股;行业方面,申万证券团队认为证券公司未来收入有望继续高速增长,另外监管不断放松,打开行业杠杆上限,从而增强证券公司的盈利能力,提升行业估值水平,建议长期配置证券行业。

诺德周期策略基金团队认为中国经济未来的出路在于结构转型,主要体现在国家政策扶持的新兴产业和稳定成长的内需消费。本基金的组合以结构调整中的成长性行业和景气度上升的周期行业为主,精选个股,适度优化,减少净值波动。同时,在改革政策不断明确的情况下,积极参与业务转型和与改革有关的主题投资,获取相对收益。

改革主题是权益类投资在今年的主线,在固定收益类投资方面,债券基金经理则在年报中表达了对于信用债风险的忧虑。

民生加银平稳增利的团队表示,金融改革深化必将打破刚兑,信用风险可能是我们在2015年面临的最主要风险。投资策略上,中高等级信用债是我们重点关注的品种。

南方聚利基金团队也认为,预计产业债资质进一步分化,存量城投债等待财政部政策发落,市场风险更多可能来自政策黑天鹅而非信用黑天鹅,预计2015年信用债难现趋势性行情。

另外,这一波牛市也对固定收益类投资产生了一定影响。

“2015年债券市场可能相对比较复杂,一方面2014年的牛市行情兑现了大部宽松货币政策的预期,部分债券的收益率相较2013年对于投资者的吸引力有所下降;另外一方面,经济的现况使得市场对于未来货币政策的进一步宽松依然具有较强的预期。”申万菱信稳益宝债券基金的管理团队指出。

沪港通连续三日净卖出

周四,沪股通再现净卖出,而这已经是本周第三次也是连续三日出现净卖出,显示出沪指高位休整时资金短线撤离意愿增强。

交易所数据显示,昨日沪股通剩余额度达到了139.17亿元,较当日额度130亿元不降反增,不过,沪股通的卖空交易依然没有发生,而港股通昨日的余额为101.29亿元,占当日额度105亿元的96.47%。

实际上,从周二开始,沪股通已经连续三个交易日出现了净卖出,净卖出额分别为16.46亿元、0.31亿元和9.17亿元。从行情上来看,自周二以来,沪综指结束了连阳步伐,开始进入高位震荡,而沪股通资金明显出现恐高情绪,短线暂时选择了撤离。

昨日港股低开后震荡上行,但尾盘再度回落,相对而言,沪指尽管午盘和尾盘两度跳水,但是尾盘依旧顽强翻红。由此,恒生AH股溢价指数重拾升势,昨日上涨1.40%至135.72点,指数在盘中最高触及136.32点,创下近三年多新高。

标的股方面,昨日沪股通个股中有253只个股实现上涨,下跌了272只,包括中国船舶、海油工程等在内的13只个股涨停。港股通中,广州广船国际股份、蒙牛乳业的涨幅居前。

公募基金“牛市”模式尽显 一季末规模有望达5万亿

股市有多火,看看基金的表现就知道。受益股市的持续上涨,今年以来,提前结束募集的基金已达23只。其中,多数为偏股型基金,仅3月以来,有10只偏股型基金提前结束募集。上周新增基金开户数突破60万户,达60.09万户,环比增长34.04%。而一季度末的公募基金资产总规模有望达到5万亿元,其“牛市”模式尽显无疑。

整体规模有望达5万亿

来自基金业协会的数据显示,截至2015年2月底,我国境内管理的公募基金资产合计达48607.18亿元,同比增长36.80%,环比增长6.95%,按此增速至3月底有望突破5万亿元。其中,在A股的赚钱效应下,开放式混合型基金和开放式股票型基金增速最快。

具体来看,开放式基金规模达到47134.02亿元。其中,开放式股票型基金达到14029.83亿元,在开放式基金中占比达29.77%,环比增长7.57%; 开放式混合型基金达到7123.89亿元,占比达15.11%,环比增长12.88%。货币基金21722.68亿元,占比46.09%,环比增长6.05%。开放式债券型基金达到3710.23亿元,占比7.87%,环比增长1.53%;QDII基金达到547.39亿元,占比1.16%,环比增长1.24%。

此外,封闭式基金规模为1363.79亿元,环比缩减3.98%。数据显示,同期我国境内共有基金管理公司96家,其中合资公司46家,内资公司50家,共有取得公募基金管理资格的证券公司7家。

23只新基金提前结束募集

日前,富国基金发布公告,富国中证全指证券公司指数分级将募集截止日提前至3月24日结束。3月19日开始募集的华安新动力募集截止期由3月26日提前至3月20日。

其实,就在上周五,5只基金发布提前结束募集的公告,分别是工银瑞信美丽城镇主题、国泰国证有色金属行业指数分级、华安新动力、华泰柏瑞积极优选股票、交银国证新能源指数分级。粗略统计显示,今年以来,提前结束募集的基金已达23只。其中,多数为偏股型基金,仅3月以来,有10只偏股型基金提前结束募集。

尽管募集时间较短,但首发规模并不低。统计数据显示,就在今年以来的前三个月,1月份、2月份分别成立新基金35只、43只,募资总规模分别达到465.74亿元、634.78亿元,而在3月份的前25天里,总共有26只新基金正式成立,募资总规模达到652.16亿元,平均募资规模为26.09亿元,几乎是前两个月平均募资规模的两倍。而从单只基金来看,中欧精选仅3个交易日便募集了62.06亿元;中欧瑾泉3天销售32.54亿元结束募集; 华商健康生活2天募集了39.83亿元;鹏华弘利混合2天募集33.47亿元便结束;泰达宏利创盈灵活配置发布公告称募集期3月23日起至3月27日止,仅有5天的募集期。

基民新开户环比增34%

据中登公司3月24日公布的数据显示,上周新增A股账户数为113.85万户,环比大增57.95%,超过去年12月创下89.13万户的开户峰值,打破历史记录。新增基金开户数突破60万户,达60.09万户,环比增长34.04%。新增封闭式基金开户数24.41万户;TA系统配号产生的基金开户数35.68万户。截至3月20日,期末基金账户数5533.77万户。

3月以来,新增资金入市明显。数据显示,新增A股开户账户数连续三周处于高位,新增A股账户数分别为66.19万户、72.08万户和113.85万户,粗略计算,共有252.12万户新增A股股民入市。过去三周新增基金开户数分别为41.43万户、44.83万户、60.09万户,粗略计算,三月新增基金开户数达146.35万户。

首批基金年报出炉:十大增仓股曝光 蓝筹股成布局重点

正当A股上市公司2014年年报的披露工作渐入高峰的同时,基金公司也启动了2014年年报的发布,从昨天首批出炉的15家基金公司年报透露的信息看,偏股型基金的整体仓位较3季度末出现了较大提升,蓝筹类个股备受基金青睐,而对于今年的A股行情走势,多数基金经理认为,2015年A股市场整体预期较好,但短线回调风险不得不防。

蓝筹股成基金布局重点

伴随大盘的回暖以及投资收益的提升,基金在2014年持续加大对A股市场的关注力度,本报数据中心统计显示,首批发布年报的407只基金中有253只在报告期内配置了股票资产,其整体持仓比例为70.4%。得益于A股行情走好以及持股仓位升高,2014年基金的盈利能力也有明显的提升,407只基金在2014年总计实现净利润1019.51亿元,同比暴增314.43%。

虽然基金在去年四季度的整体仓位有所提升,但却并非任何板块都能得到基金的青睐,据本报数据中心统计,首批公布2014年年报的基金在报告期内共持有1219家A股上市公司的股票,持股总量约382.67亿股,较三季度的持股数量增长约28.45亿股,其中中国银行以8.04亿股的增持规模成为首批发布年报基金增持量最大的个股,保利地产、民生银行、浦发银行、兴业银行、宝钢股份等25只个股在报告期内获得的基金增持数量也都在1亿股以上。从上述基金增仓股的行业属性看,金融、房地产等低估值蓝筹股成为去年四季度基金买入的重点对象。

三类股成基金布局主线

值得注意的是,尽管从整体上看基金在去年四季度采取了重仓低估值蓝筹股、减持成长题材股的操作策略,但在预判今年市场热点演变趋势时,多数基金经理认为新兴产业成长股、改革主题股以及低估值蓝筹股将轮番扮演市场领涨者的角色。

“南方隆元产业主题”基金经理彭砚表示,年内看好的行业中,主要包括五个方面。首先是互联网板块,包括互联网金融、互联网医疗、O2O,以及BAT重点投向的行业和领域;其次是代表中国先进生产力的高新产业,如核电、高铁等;第三是环保,原因在于行业过去几年的涨幅不大,新的一年国家可能在环保领域加大治理的力度;第四是大金融板块,原因在于估值相对偏低;最后是国企改革,主要源于释放制度红利,具有业绩和估值的双轮驱动。

“大摩量化配置”基金经理刘钊指出,国企改革与政策红利主题,提升经济效益的高科技产业,以大消费概念、新文化媒体为核心的新型产业等相关的市场板块仍是未来市场的投资主线。具体而言,一些中长期的需求升级,如传媒、医疗、养老、大众食品、农业等等,这些行业的需求可能更加持久,且能够在经济减速的格局中依然保持相对景气。

 

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