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(3.30)周一挖掘10只黑马股

2015-03-27 16:40:46 来源: 中金在线/股票编辑部
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  国星光电:新业务为公司注入新的成长动能

  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司

  事件描述:国星光电2015年3月26日发布2014年年报:全年营业收入15.4亿元,比上年增长35.07%,归属于上市公司股东的净利润1.45亿元,比上年增长28.13%,EPS为0.34元。同时,公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)。公司预计2015年一季度净利润同比增长20%-40%。

  事件评论

  公司在2014年引入了新的股东广晟公司,成为LED行业中为数不多的实行混合所有制的上市公司之一,公司的股权结构和治理结构得到了进一步优化,新股东接下来可能的举措和战略布局为市场留下了极大的想象空间。而且,公司制定了2014年度员工持股计划,进一步充分调动员工的积极性和创造性,进一步建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,使员工利益与公司长远发展更紧密地结合,有利于促进公司战略目标的实现及股东价值的最大化。公司未来将进一步践行“立足封装,做大做强,兼顾上下游垂直一体化发展”的发展战略。

  公司2014年在LED封装产品技术方面取得了很大的突破和拓展:已经量产的户外小间距拳头产品1010得到客户的充分认可,在LED显示屏市场继续拥有较大的市场份额并保持着国内领先的技术优势。同时,顺应市场需求,公司开发了系列小高压白光LED器件、高光效LED灯丝以及系列COB产品,白光器件产品市场推广取得了重大进步,无论在规模、产品、市场上都能在国内第一梯队站稳脚跟。从传统的显示屏及家电市场成功拓展到高端的小间距显示、LED背光以及高效白光照明器件,将驱动公司进入未来几年进入一个快速发展期。

  LED外延芯片生产线预计将逐步实现盈利。公司控股子公司的外延芯片生产线自2013年下半年开始陆续投产后,已安装调试完成并投入生产的MOCVD设备现为18台(剩余2台用于研发),所生产的芯片部分供应公司的封装业务使用。

  我们预计公司2015-2017年的EPS分别是0.51元、0.7元、0.98元,目前股价对应的PE分别是30倍、22倍、16倍,维持“推荐”评级。

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