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人民日报:A股已处牛市中 把握牛市“红利”

2015-03-30 09:17:30 来源: 人民日报

股市表现既受整体发展环境的影响,又反作用于经济基本面。因此,股市上涨不仅能给直接参与的投资者送来“红包”,对于经济全局同样有不可小视的“红利”

全国两会以来,A股市场出现一波连续上涨,上证综指轻松突破近7年的新高。尽管与历史高点相比,目前的点位还在半山腰,但从成交活跃度、个股火爆度以及新入市投资者蜂拥而入的场景来看,A股市场确实已处在牛市中。

股市是金融市场的重要组成部分,其表现既受整体发展环境的影响,又反作用于经济基本面。因此,股市上涨不仅能给直接参与的投资者送来“红包”,对经济全局同样有不可小视的“红利”。今年是全面深化改革关键之年,也是稳增长调结构的紧要之年,借力来之不易的牛市之势,加快转型升级、创新驱动和改革攻坚,将能起到事半功倍之效。

牛市可以成为增强发展信心的“加油站”。经济发展新常态下,增速放缓是重要特征之一,对此本无需大惊小怪。然而,前两年股市疲弱时,经济增速的些许下降往往就引发股市大幅下挫,股市下跌反过来又加重对前景的悲观情绪。如此循环往复,对经济发展显然没有什么好处。反观牛市背景下,投资者对数字变动的“脱敏”程度提高了。虽然目前依然面临较大下行压力,前行道路上也还有不少风险和挑战,但股市上涨传递出一个重要信号——中国经济依然保持稳定发展态势,基本面并未因增速放缓而发生逆转。股市信心高涨,提振了全社会的发展信心,让人们能够更加平和、积极地看待新常态下的种种新现象。

牛市可以成为经济转型升级的“助推器”。股市说到底是资源配置的场所,其重要功能就是将资金输送到最有效率、最有前景的领域。静观此轮牛市,尽管市场整体估值水平都在上扬,但最受投资者追捧的还是与深化改革相关的板块,以及新兴成长型行业,这表明投资者对相关上市公司有良好期待,也将带动更多资金进入这些领域,从而强有力推动经济结构的转型升级。可以预见,随着制度的逐步完善,以股市为代表的多层次资本市场对创新型、成长型企业的覆盖面将不断扩大,并成为推动技术创新的金融主力军之一。此外,牛市将促进我国的直接融资规模再上台阶,对于金融业自身的转型也有重要意义。

牛市可以成为化解改革阻力的“润滑剂”。进入“深水区”的改革,其效应较为复杂。对于亟待加速的资本市场改革来说,同样如此。有些改革利在长远,却不免有短期阵痛;有些改革利在整体,却有可能触及局部“奶酪”。一些改革举措如果在疲弱市道中推进,其负面效应往往会被放大,并对改革形成阻力。以股票发行注册制改革为例,在熊市中被提及时,经常和股市扩容联系在一起。而在牛市中,市场就把目光更多地放在积极方面,对改革持翘首以盼的姿态。这样的氛围下,改革进程无疑会更加顺畅。

当然,牛市“红利”的释放也是有条件的。它需要各方面因素良性配合、循序渐进的牛市,而不是充满投机味、烟花绽放似的急促上涨。在A股历史上,也曾有过多次快速上涨,却摆脱不了“牛短熊长”的结局,痛快一年痛苦三年,负面效应显而易见。因此,在目前的好形势下,加强对投资者的风险提示,以及打击股市坐庄、市场操纵等违法违规行为就显得尤为重要。只有保持股市在理性的轨道上运行,方能趋利避害,将牛市的积极作用充分发挥,并为投资者带来实实在在的好处。

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