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明日(3.31)重点关注集合:沪指再破3700 关注6板块30股

2015-03-30 17:59:41 来源: 中国证券网

家用电器:低估值支撑板块走强 荐2股

进入到经济新常态的家电行业15年以来继续保持着低位运行的状态,当然就不同的子行业来看,表现还是有所分化,彩电行业延续了去年下半年以来弱势复苏的状况,白电行业表现则普遍疲软。

多家龙头厂商都推出了大规模的变频冰箱推广计划,我们认为,这很可能意味着变频空调在我国市场大规模普及时机已基本成熟,今年变频冰箱也将进入快速发展的“风口”。

展望即将到来的二季度,我们认为考虑到家电板块相对于沪深300的估值溢价水平并不高,还低于历史平均水平,因此在目前市场上升趋势确立的情况下,家电板块仍有上升空间,而彩电板块虽然估值较高,但考虑到龙头公司已经确立在智能电视领域的优势,并有望在今年获得商业模式的突破,这会更大程度上提振投资人预期,它们仍有望取得较好走势。

白电方面虽然盈利面的担忧会拖累白电板块的走势,但是白电龙头公司在行业逆境面前,积极求变努力谋求产品结构的升级以及商业模式的转型也有利于提振市场预期,如目前低估值的青岛海尔,凭借稳定增长的业绩,今年资产注入的预期,公司积极的互联网转型等仍有望获得投资人青睐;美菱电器积极谋求在变频冰箱领域获得突破也有望获得投资人认可;去年业绩较差,今年在惠而浦入主后,凭借产品的高端定位以及积极的市场拓展,基本面有望得到较大程度改善的惠而浦也值得关注。民族证券

油气设备:油价筑底提供买入机会 荐5股

油价二次探底,观点得到印证:布伦特原油3月26日凌晨收于56美元/桶,上涨2%;美国NYMEX原油在前期调整较多的情况下上涨3.6%,报收49美元/桶。纵观整个1季度,油价表现基本印证了我们年初的观点:据信号机制(页岩油发出产能退出信号+油服巨头开始大规模裁员)和历史经验(完全成本对油价底部的有效支撑)判断,油价结束单边下跌,形成筑底形态,并且从历史表现来看,油价大跌的底部也多为W底。

国际油价企稳回暖:尽管美元指数持续上涨,但布伦特原油已稳定在每桶50美元以上。而根据贝克休斯公司的最新监测数据显示,美国陆上钻机数量为1,069个,已较2014年11月创下的2014年高点1,876个减少了43%,而且未来可能进一步减少。由于欧佩克强调不减产,本轮油价将在高成本产能的陆续退出和持续强于预期的需求增长的背景下缓慢回升。

2015年将是国内油气改革动作密集之年:能源从改革不断推进,2015是我国能源体制重大改革措施真正落地之年。在继中石化将上游机械和油服板块分别拆分上市、在油品销售业务引入混合所有制之后,一直略显沉默的中石油终于在混改大潮中有了声音。有媒体报道称,中石油已敲定新疆为勘探开发领域混改试点,将拿出克拉玛依油田、塔里木油田和吐哈油田三大油田的部分区块不超过49%的股权引入地方国有资本及民营资本。

而从上游入手,引入民资破冰垄断,也显出中石油在混改当中的决心,并且在目前油价较低、行业低迷时期更易推行改革。从两大油企的连续动作看,2015年将油气行业改革的深入将是业内最大看点。石油天然气上游的勘探开发领域的逐步放开会给国内油气设备和服务企业带来前所未有的历史性机遇,拥有技术和经验的优秀民营企业有望脱颖而出。

投资策略:建议底部优先布局底部具备高弹性的油服行业,相关标的包括:美股龙头油服(斯伦贝谢、哈里巴顿、贝克休斯)、其他油气和油服标的(如港股的安东油田服务、百勤油田等);随着油价底部确认,可以加大油气装备类标的的配置,其因为业绩弹性高在行业高景气时期有很好的超额收益,标的包括:美股的国家油井NOV,A股的海油工程、杰瑞股份、江钻股份、海默科技、中集集团等。广发证券

机械设备:关注机械国企强强联合 荐8股

中国政府网消息,3月25日,国务院常务会议部署加快推进实施“中国制造2025”,重点发展航天航空装备、机床和机器人、海工装备、轨交装备等10大领域;会议还听取了中国北车、中国南车重组情况汇报,并强调还要继续加大国企国资改革力度,提出“促进强强联合,优化资源配置,有效解决重复建设、过度竞争等问题”,从而实现增强国企活力、提升利润率,推动中国装备走出去,打造面向全球的竞争新优势。

两大船舶集团管理层对调:财新网报道,3月25日下午,中船集团和中船重工同时召开中层以上干部会议,原中船集团董事长胡问鸣被任命为中船重工董事长,原中船重工副总经理董强被任命为中船集团董事长。

国企改革带来的重构机会:机械行业国有上市公司的优秀企业,面对国内经济进入新常态,国家推进“一带一路”战略,普遍积极地进行转型发展。

而此次会议表明,国家将在更高层面上,推动强强联合和资源配置,解决企业发展中遇到的市场瓶颈和过度竞争。我们认为,通过内外响应,大型机械国企的发展空间和盈利能力具有重估的潜力。以中船集团旗下的中国船舶和广船国际为例,2014年其净利润率均不足2%;相比之下,经历了多轮重组整合、业务实现多元化的中国重工(隶属中船重工),2014年前3季度的净利润率达到5.5%。

投资建议:我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级,建议关注大型机械国企由于转型发展、产业重构带来的投资机会,相关企业包括:海油工程(主动融入国“一带一路”战略、油气改革推动产业链条重构)、中集集团(前海土地具有重估潜力、发展互联网电商延伸产业链)、中国船舶和广船国际(军民业务具有整合潜力,从而提升利润水平)、中国南车和中国北车(高端装备出海代表,受益于“一带一路”的焦点领域)、天地科技(中煤科工集团承诺将持续注入优质资产)和郑煤机(河南省国资委启动改革,公司公告将被划入机械装备投资集团)等。广发证券

电力:关注新电改落地+国企改革 荐7股

短期策略——水电方面:自2014年夏季来水向好以来,水电盈利状况同比显著改善,同时随着电改方案逐步落地,大用户直购电迅速铺开后,将利好水电。建议可关注具备规模成长的水电龙头,如国投电力、川投能源等。

火电方面:14年煤电联动并未实施,煤价下行仍是火电盈利改善的主要原因,电价下调所带来的盈利下降幅度好于市场此前悲观预期,近期随着取暖用煤高峰过去、港口库存回升,沿海煤价再度出现明显下降,未来企业盈利可能再度超过市场预期。

事件催化方面:(1)建议关注新电改推进建议关注具备规模效益的大型火电企业,如华能国际和华电国际等;(2)建议关注具有国企改革预期的地方电力国企,如上海电力和申能股份等;(3)建议关注国核与中电投合并相关标的,如上海电力与吉电股份等。海通证券

零售:基本面改善尚需时日 荐5股

展望下周,我们认为零售板块短期的投资逻辑没有改变,在基本面没有大幅改善的情况下,仍然以小市值转型、互联网概念、国企改革等题材为主要逻辑。虽然短期股市上涨较快,存在一定风险和压力,但纵观目前的市场风格,趋势投资和题材炒作风气不减,因此短期低估值的价值投资对于零售股而言可能仍然没有形成较好的投资环境。1)国企改革,我们仍然推荐重庆百货和老凤祥,认为一线城市中重庆百货和老凤祥的国企改革相对较为成熟和安全。2)小市值转型:我们重申未来看好东百集团、商业城、建议关注武汉中商,我们认为上述公司的转型或者增加业务范围的可能性较大。3)互联网概念蔚然成风,相对而言零售企业拥抱互联网的公司较多,相对而言,我们认为流动性好的零售股更为安全。我们下周推荐标的物:重庆百货、商业城、东百集团、国际医学和老凤祥。

中银国际通信:继续寻找价值洼地 荐3股

本周市场热情再次进入一个新的高度,盘面呈现出整体强势上扬的状态,市场上的赚钱效应飙升。在创业板指数创出2363点新高的基础上,蓝筹类个股也带动上证突破3700点。目前资金在一些TMT 个股内轮番推高,使得市场叹为观止。本周通信类个股走势也折射虽然没有类似全通教育的极端走势,但是设备类整体很强劲,除了复牌类个股连续向上封板,今年业绩具有爆发潜力和高送转概念的个股也相对强势。另一方面个股的强势上涨带来了市场风险的累积,因此现阶段需要加强风险控制,回避涨幅较高个股。从基本面看,我们仍然关注有业绩超预期的4G 产业链品种。投资策略强调谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐业绩高增长支撑个股,股票池推荐烽火通信、胜利精密、东方通信。渤海证券

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