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明日重点关注:沪指跳水失守3800点 关注6板块45股

2015-03-31 15:48:37 来源: 中金在线/股票编辑部

  新能源汽车:交通部发文鼓励推广应用 荐7股

  1)交通部发文鼓励新能源车推广,争取各地不限行不限购;2)深圳印发新能源汽车发展工作方案的通知,15年底推广应用总量超2.5万辆;3)上海出台环保建设新三年计划,进一步推广新能源车;4)西安落实新能源汽车推广应用优惠政策,优先核发新能源汽车环保标志;5)厦门市新能源汽车推广应用实施方案,14-15年推广应用2480辆;6)工信部:新能源车免购置税数量比亚迪夺冠上海第一;7)2015北京新能源不限行未成形,专用车补贴将出台。

  公司新闻。

  1)宇通2014年新能源车累计推广1.3万辆;2)比亚迪电池产能2020年将达34GWh;3)新能源将成福田汽车增长着力点;4)均胜电子5亿元设立智能车联公司;5)奔驰2017年将推10款插电式混动车型;6)宝马多款电动车将入华;7)上汽发力新能源,推5款电动车,目标20万辆;8)宇通推“新型快充解决方案”,纯电动E8在广东试水;9)工信部研讨互联网汽车,阿里百度乐视获邀参加。

  下周行业策略与个股推荐。

  政策方面,交通部发文加快推进新能源汽车推广应用,而上海、厦门等地方政府也继续出台支持推广政策。我们认为,中央与地方政策共同加码将有利于进一步提高车企研发生产、商业模式创新以及消费者购车的积极性,从供需两方面加快新能源汽车推广普及。目前来看,电动汽车生产牌照放开预期强。我们坚持之前观点:在政策持续加码下,今年新能源汽车将继续加速普及,公交公务物流领域将成主力,全年有望实现至少翻倍增长,维持行业“看好”评级。

  继续推荐比亚迪、宇通客车、均胜电子、松芝股份、万向钱潮。看好充电桩相关标的,并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。渤海证券

  机械:南北船合并整合预期升温 荐3股

  南北船合并非空穴来风,强强联合增强装备国际竞争力。继去年9月财新网独家报道国资委正在力推中国南车和中国北车重新合并一事,后来被证实却为事实,因此我们认为此次南北船合并传言也应该有一定的合理性和可行性。南北船合并符合国企做大做强的趋势,充分发挥市场机制作用,促进强强联合,优化资源配臵,有效解决重复建设、过度竞争。推动中国装备走出去,打造面向全球的竞争新优势。

  南北船业务协同性进一步增强。南北船本属于一家,共同承担我国海军几乎所有现役舰艇建造任务。船舶系统大部分研究所集中在北船,南船则在建造能力上具有较为突出的优势,因此近年来海军舰艇的建造形成了北船设计、南船建造的格局。船舶工业是一个不可割裂的整体,此次南北船领导对调,我国加快海军装备升级比较明确,未来海军驱逐舰、护卫舰等重大舰艇建造量很大,并将有多艘国产航母的建设计划,如果能够合并有助于双方业务协同性效应增强,提升军船装备建造能力。

  合并将带来两家集团各自旗下资产及业务重新划分,其中北船旗下中国重工、风帆股份、乐普医疗南船旗下中国船舶、广船国际、ST 钢构。此次高管对调意味着南船既有的资产注入方案可能会被搁臵进行重新规划,对中国船舶影响偏正面。我们参照南北车合并的实施方案推测,未来可能的合并将以北船为主(北船上市平台中国重工的市值大、收入规模高),因为此次人事任命同时还规定中船重工将设立董事会,进一步规范完善企业治理结构,提升企业管理效率,北船的体制建设及管理体系更加完备。但由于南北船旗下资产众多整合起来相对比较复杂,应该会定位几个资本平台归类实现资产证券化。

  投资建议,坚定推荐:中国船舶、中国重工、广船国际。如果南北船合并,将带来两家公司各自旗下资产及上市公司的重新定位,综合现有公司的规模及未来可能的资产整合,我们重点推荐中国船舶、中国重工、广船国际,其他推荐ST 钢构等的投资机会。值得关注的是今年将是江南造船厂建厂150周年纪念庆典,也将是中国造船行业上的一件大事。安信证券

  互联网保险:渠道之争衍生模式之变 荐4股

  我国云联网保险的四种经营模式:我国云联网保险公司有四种经营模式,包拪保险公司自建网络平台、甴商平台、专业第三斱保险中介平台、专门的网络保险公司。

  四种模式各有利弊:保险公司虽然具备产品设计能力和牉照优势,但是自建网络平台缺乏流量优势。甴商平台和专业第三斱保险销售网站虽然具备流量优势,但是由于没有保险牉照,缺乏产品设计能力。众安在线虽然具备牉照和流量优势,但是营业范围较窄。

  我国云联网险市场潜力巨大:我们认为云联网保险将仍两个斱面获得市场,一个是现有存量保险市场,在现有的保险产品存量市场,云联网保险作为一种新型的渠道介入其中,占领渠道仹额。另一个是新兴保险市场,指经营云联网保险的公司,在某一垂直业务领域具备丰富的经验和大数据,设计幵销售新型的保险产品,由于其涉及的场景太多,所以成长空间很大。

  投资建议:云联网保险在我国収展斱兴未艾,未杢将呈现两个趋势:第一、保险公司会在产品设计上加以改迚,开収更多容易在网上销售的保险产品迚行推广;第事、云联网保险公司具备向保险上游延伸的潜质,未杢云联网保险公司可能反向收购保险公司或者申请保险牉照。

  我们认为目前应该以积极的心态去拥抱云联网而不要过多犹豫和怀疑,我们看好已经涉足云联网保险领域的京天利、腾邦国际、三泰控股和焦点科技等云联网保险概念股。平安证券

  农林牧渔:养殖基本面正在兑现 荐8股

  猪价连涨一周,突破12元/公斤。猪e 网报价,3月24日外三元均价12.16元/公斤,周上涨0.41元/公斤。猪价上涨的时点较快,快于市场大部分人预期。此前草根调研反映养殖业界较为一致的预期是4月中旬附近开涨。

  本年度猪价最低点很可能已经过去。根据猪e 网报价,近期猪价低点在3月中旬,约11.6元/公斤附近;按照猪价明显的季节性规律,一般春节后至二季度是一年中猪价最低迷的时间段,具体的最低点出现在哪一天,每年都各有不同。现阶段猪价已经连涨一周,结合供需面,我们认为11.6元/公斤很可能是本年度猪价的最低点,已经过去,未来猪价大趋势上涨。

  本轮大周期猪价最低点已经过去,即2014年4月底10.5元/公斤左右。我们重申,本轮大周期猪价最低点在2014年4月底,报价在10-10.5元/公斤左右,已经过去。随着母猪、种鸡等畜禽产能持续下降,猪价难以再跌,已经进入上涨周期。我们预计存栏最低点可能会滞后猪价低点2个月左右,即2015年二季度底可能是本轮周期存栏最低点。

  预计此次涨价将持续到年底,猪价同比转正。我们预计此次涨价的趋势将持续,至少维持到三季度底。现阶段猪价已经连涨一周,同比已经由正转负,而去年猪价仍在急跌,可以预见未来一段时间,猪价同比涨幅将扩大。按照我们的周期预测走势,结合基数效应,未来很长一段时间(1-2年以上),猪价都会同比正增长,养殖股业绩同比将大幅反转。

  养殖业绩同比大幅反转。15年猪价最低点11.6元左右,14年最低点10.5元左右。最低点同比上升10%以上,则假设全年均价也同比上升10%。同时成本下降,估算豆粕节约成本0.4元/公斤。养殖公司弹性巨大,业绩将大幅反转。以牧原为例,生猪均价至少上涨10%,即1.4元/公斤,成本下降约0.4元/公斤,即合计1.8元/公斤,头猪盈利上升约200元,按250万头猪,盈利上升5亿元。而14年公司仅8000万左右的利润,弹性巨大。

  投资建议:继续推荐养殖股,迎接猪价、业绩的同比改善。大票标的包括:牧原股份、圣农发展、雏鹰农牧、新希望;小票标的:天邦股份、st 民正邦科技、益生股份、华英农业等,大周期快速上涨即将来临,建议四月份结束前建仓完毕。(各公司的基本面和盈利预测见个股报告)l 风险提示:猪价波动风险,疫病因素。银河证券

  互联网汽车:车网情深构全新产业链 荐10股

  互联网汽车:与外界深度融合。相对于传统汽车,互联网汽车完全打通信息交换渠道,车、驾驶员、乘客、路人、基础设施、其他车辆通过互联网彼此产生双向信息交互。从当前车载互联系统的技术水平和发展速度看,我们认为互联网汽车在技术上不存在重大瓶颈,利用大数据挖掘客户端需求是核心问题。在此过程中,领先的车载信息系统软硬件供应商以及信息内容和服务提供商将明显受益。

  投资建议。我们认为可遵循五条主线进行投资:1.智能工厂升级,看好智云股份、华昌达、天奇股份2.互联网营销,看好汽车之家、易车网;3.汽配电商平台,看好隆基机械;4.互联网汽车软硬件,看好均胜电子、东风科技、盛路通信、天泽信息和四维图新;5.积极拥抱互联网的整车厂,看好上汽集团和长城汽车。平安证券

  有色金属:后半场大宗全面起舞 荐13股

  上调行业评级至增持评级。鸽派主导美联储,加息预期将延缓,强势美元即将终结。中日PMI走弱均支持更进一步的流动性释放和稳增长预期,而欧元区PMI等领先指标逐步好转,强势美元终结+全球流动性改善将带来大宗价格企稳反弹,有色板块有望重拾高β属性。

  我们认为,牛市后半场大宗将全面起舞,建议增持有色板块。

  强势美元终结是第一驱动力。近期美元强劲上涨的态势被打破,主要源自于美联储决议释放的延迟加息预期,我们认为加息将继续延迟,主要是:1)失业率需进一步改善;2)警惕通缩;3)贸易逆差受美元走强恶化;4)联储换届后鸽派主导。因此我们认为抑制金属价格走强的最核心因素将终结,大宗商品价格反弹在即。

  全球流动性宽松和经济企稳保障持续性。年初以来多达25个国家释放宽松的流动性信号,目前中国和日本PMI仍然较弱,更加强化了后期流动性宽松和稳定经济的预期,而欧元区目前PMI已经连续走强,货币宽松正在加速推动全球经济企稳,大宗商品价格有望受流动性和需求企稳持续反弹。

  股价超跌提供安全垫。2005年以来,前两次牛市中有色相对于大涨涨幅的β为3倍,而2014年7月以来的本轮大涨,有色板块β仅为0.8倍。上证综指已经突破2009年最高点,但很多有色个股股价相对于2009年高点不到一半,板块涨幅较小提供安全边际。

  强势美元终结+全球流动性将推动大宗价格反弹,有色板块有望重拾高β属性,逻辑将分三部分演绎:

  1)第一阶段:美元指数走弱和流动性:贵金属->基本金属->小金属;

  2)第二阶段:流动性推动全球经济企稳复苏,重点配臵基本金属;

  3)重点小金属“锂”:供给紧缺,具备新能源主题性投资机会。

  标的梳理:

  贵金属:山东黄金、恒邦股份、中金黄金的“市值/产量比”最小。

  电解铝板块:我们选择对铝价上涨盈利增幅最明显的个股,受益顺序为中孚实业>神火股份>新疆众和。

  其他基本金属:锡业股份、驰宏锌锗、云南铜业等。

  小金属方面:重点推荐锂矿资源类个股。参考我们前期报告《全球锂资源供给增量有限,涨价将持续》,推荐顺序:众和股份、雅化集团、天齐锂业、西藏矿业等。国泰君安

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