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(4.3)周五展望:重点布局十大板块优质股

2015-04-02 15:04:52 来源: 中国证券网

  汽车零部件行业:电动化时代全面到来

  类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司

  摘要:

  维持行业“增持”评级。电动化零部件不只是应用在新能源汽车上,在传统汽车上、其他行业(高铁、医疗设备、石油物探、割草机等)上正在进行全面替代,需求处于蔓延式增长阶段。体现在传统汽车上主要是改善发动机效率,实现节能减排,基础组件(连接器、继电器、线缆)、大三电(电机、电池、电控)、小三电(电动刹车、电动空调、电动助力转向)和充电设施是主要受益方向。

  传统燃油车发动机效率改善、混合动力汽车、纯电动汽车这三个渐进路线,其本质是电动力对机械动力的逐步取代。①传统汽车:精确控制的电动泵取代发动机粗放控制的机械泵,改善发动机整体效率。②混合动力汽车:制动能量回收和通过电机配合尽量使发动机工作在高效工作区间。PHEV将汽车能量来源从石油延伸至电网。③纯电动汽车:能量来源变成电网,符合能源多样化战略。同时WTW(Welltowheel)的高效率和太阳能等清洁发电方式实现节能减排。

  推荐标的:

  基础组件:连接器,中航光电,得润电子(汽车、电子联合覆盖);继电器,宏发股份(汽车、电力联合覆盖);线缆,德威新材(化工覆盖).

  电池:东源电器(新能源覆盖),沧洲明珠(化工覆盖),风帆股份,骆驼股份(汽车、新能源联合覆盖).

  电机电控:信质电机,大洋电机(汽车、电力联合覆盖),正海磁材(有色覆盖),宁波韵升(有色覆盖),卧龙电器(电力覆盖),汇川技术(电力覆盖).

  电动刹车:亚太股份。

  电动空调:金飞达,松芝股份。

  电子水泵:西泵股份。

  充电:中恒电气(通讯覆盖),银河电子(军工覆盖).

  受益标的:比亚迪、科力远

  催化剂:乘用车油耗标准的严格执行;新能源汽车新补贴政策推出

  风险提示:海外配套企业加大相关零部件推广力度争加剧;新能源汽车推广不及预期。

  有色金属行业:锂价上涨,势不可挡

  类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司

  锂精矿价格上涨以及电动汽车需求大幅增长推升锂盐价格

  锂精矿价格上涨以及电动汽车需求大幅增长推升锂盐价格。今年一季度锂盐企业纷纷上调碳酸锂价格,目前工业级碳酸锂价格已经升至4.3万元/吨,电池级报4.7万元/吨,同比2014年年初增长约20%。近期全球最大的卤水提锂地区智利北部阿塔卡马受洪水灾害,SQM下属锂厂已暂停生产,交通运输阻断,预计原材料价格将继续推升。新能源汽车快速发展将直接拉动锂电池需求,锂盐价格涨势仍将持续。锂上游集中度高,议价能力强。锂矿资源企业位于产业链最上游,将尽享行业高景气。建议关注:天齐锂业、雅化集团、ST 路翔、众和股份、赣锋锂业。

  智利北部大雨导致SQM 盐湖卤水部分停产,原材料价格继续推升

  由于近期智利北部阿塔卡马地区多日来的降雨与洪水灾害,SQM MaríaElena 矿区已暂停生产,交通运输阻断。SQM 是全球最大的卤水提锂生产商,2014年锂产品销量达 3.95万吨,占全球份额近30%。阿塔卡马是全球最大的卤水提锂地区,除SQM 以外,Rockwood 在该地区碳酸锂产量约2.5万吨。洪灾导致卤水提锂的富集难度提高,预计供需缺口将拉大,卤水锂矿价格将继续推升。

  l新能源汽车持续放量,锂盐价格涨势仍将持续

  美国纯电动汽车2014年销量达6.33万辆,较2013年增长超过30%。

  中国纯电动汽车2013年销量较2012年增长22.11%,达1.46万辆;2014年销量更是激升3倍,突破4.5万辆。预计新能源汽车在政策利好不断下将快速发展,将直接拉动锂电池需求。

  锂上游集中度高,尽享行业高景气

  锂精矿占到了碳酸锂直接成本的70%。锂行业上游4家占比90%份额,集中度高,议价能力强。2015年初国际锂矿价格已经每吨上调60美元,目前价格同比2014年初涨幅约20%。建议关注:天齐锂业、雅化集团、ST路翔、众和股份、赣锋锂业。

  风险提示。新能源汽车推广进程不达预期

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