至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

券商晚间绝密内参推荐 10股逼疯空头(4.2)

2015-04-02 17:59:59 来源: 中金在线/股票编辑部

1.高能环境:千亿市场待释放,土壤龙头正启航

投资亮点

高能环境主营生态屏障系统建设(垃圾填埋场、矿山等场地防渗工程)、环境修复工程、工业园BOT 投资建设等。推荐理由:

好时机:2015 年是土壤治理行业基本面、情绪面的转折点。1)基本面:土壤修复市场空间过万亿,“十二五”需求远未爆发(年均空间仅约40~60 亿元),2014 年来土壤修复政策密度空前,此外投资约2 万亿的“土十条”预计将于15 年底前出台,政策刺激下,制约行业发展的商业模式问题有望缓解、“十三五”市场需求将加速释放。2)情绪面:回顾历史,“大气十条”、“水十条”出台前,相关个股估值均呈波浪提升;2015 年“水十条”落地后,“土十条”将成为市场下一热点。

好公司:A 股最纯正的土壤治理标的,“大市场”里的技术先行军。1)高能环境主业涵盖土壤污染“防”(场地防渗)和“治”(场地修复),2013 年土壤相关收入占总营收100%,远高于可比公司永清环保(7%)、铁汉生态(28%)。2)土壤修复技术壁垒较高,公司以技术全面、工程经验丰富的优势,位列业内前三,将直接受益于行业需求的加速释放。

好管理层:风格进取,经营管理能力佳。1)公司实际控制人李卫国先生,其下属另一家上市公司东方雨虹,自08 年上市以来股价、市值均翻10 倍以上,且基本依靠利润增长驱动,2006~2013 年,东方雨虹8 年复合利润增速达到48%;2)高能环境的核心管理团队中,多人出自东方雨虹。

财务预测

预计公司2014~17 年EPS 为0.75/1.16/1.70/2.50 元,对应利润增速-13%、54%、46%、47%。公司披露,预计2014年净利润降10~15%,源自销、管费用率提升(IPO 发行等因素)。截至15 年3 月,公司在手订单37 亿元,为13 年收入规模的4.7倍,随着15 年收入进入快速增长通道,预计费用率缓步下行。

估值与建议

首次覆盖推荐评级。目标价80 元,对应2015~17 年P/E 69/47/32倍。公司业内地位领先、土壤治理概念股稀缺,给予估值溢价。

风险

政策出台时点不确定性;现金回款风险;系统性风险等。

2.万科A:2014年年报点评:销售增长理想慷慨回报投资者

事件:万科A公布的14年年报显示,实现营业收入1464亿元,同比增长8.10%;归属净利润157亿元,同比增长4.15%;基本每股收益1.43元。

点评:

14年业绩增长相对平稳 慷慨回报投资者。公司2014年实现营业收入1464亿元,同比增长8.10%;实现营业利润249亿,同比增长2.96%;归属净利润157亿元,同比增长4.15%;基本每股收益1.43元,业绩相对平稳。公司拟向股东每10股派现5元, 分红率进一步提升至35%。。

销售逆市增长超两成 市场占有率进一步提升。14 年公司实现销售面积1806.4万平方米,销售金额2151.3亿元,同比分别增长21.2%和25.9%,按2014 年全国商品房销售金额76292.4 亿元计算,公司在全国的市场占有率为2.82%,较13年提升0.73个百分点。公司实现销售逆市增长。

毛利有所下降 业绩保障度仍相当高。2014 年公司房地产项目结算面积1,259.0 万平方米,同比增长2.3%;结算收入1,435.3 亿元,同比增长8.1%。房地产业务的结算毛利率为20.76%,比上年减少1.55 个百分点;结算净利率为11.41%,较2013 年下降0.60 个百分点。同时年内公司ROE水平也降至17.86%。主要与行业整体毛利下降以及公司本期结算部分毛利较低的现房产品有关。期末,公司合并报表范围内有1,670.0 万平方米已售资源未竣工结算,合同金额合计约1,946.0 亿元,较2013 年末分别增长16.2%和19.9%,业绩保障度仍相当高。

全国性布局及海外试探并存发展。2014 年公司产品延续了以中小户型普通商品房为主的特征,所销售的住宅中,144 平方米以下的户型占比超过90%。同时坚持聚焦城市圈带的发展战略。截至2014 年底进入中国大陆65 个城市。海外方面,公司已进入旧金山、香港、新加坡、纽约等4个海外城市,参与6 个房地产开发项目。并且大部分项目整体获利情况理想,相信公司未来将持续加大海外开发的力度。全国性布局及海外迈进并存,较好地降低整体风险。

年内拿地谨慎 开发进度较计划下降。报告期内,公司新增加开发项目41 个,按万科权益计算的占地面积约206 万平方米,对应规划建筑面积约591万平方米,年内拿地相对谨慎。全年实现新开工面积1,728 万平方米,较年初计划有所下降;完成竣工面积1,385万平方米,较2013年竣工面积增加6.2%,但也低于年初制定的竣工面积计划。

负债率有所下降 同时计提存货跌价准备约7.6亿。期末,剔除并不构成实际偿债压力的预收账款后,公司其它负债占总资产的比例为 41.46%,较2013年底下降4.08 个百分点。同时,公司基于审慎的财务策略,根据市场情况对温州龙湾花园、烟台海云台、唐山红郡、抚顺金域蓝湾、乌鲁木齐南山郡、乌鲁木齐金域缇香等6 个可能存在风险的项目计提存货跌价准备7.64 亿元,影响归属净利润5.68 亿元。

总结与投资建议:整体看,公司在14 年行业整体销售回落情况下,仍录得两成以上的销售增幅,同时市场占有率进一步提升,尽显强者愈强的态势。但由于整体结算毛利下滑以及结算量低于预期等,业绩仅录得4%左右的增长。公司当前处于转型期,各类创新业务在积极探索尝试阶段;同时事业合伙人变革不断深化,对公司整体管理架构将形成颠覆性的正面影响。作为行业领行者,相信以公司良好的执行能力、企业文化以及大胆积极的提升意愿,将能持续保持良好的盈利增长,回馈投资者。

预测15 年——16 年EPS 分别为1.56 元和1.84 元,对应当前股价PE 分别为9 倍和7.5 倍,估值便宜,维持公司“推荐”投资评级。

风险提示。毛利明显下降,创新探索成果不佳

3.杭钢股份:重大资产置换,转型至钢铁+环保+电商多元平台

杭钢股份出台重大资产重组预案,将自身亏损较为严重的钢铁类资产置出,同时置入宁波钢铁、紫光环保等优质资产置入,同时定向增发28 亿用于电商环保等朝阳行业,我们对公司此次华丽转身,置入优质的盈利钢铁资产以及电商、环保等朝阳产业等重大转型极为看好,认为公司未来的盈利水平有望实现大幅跨越,公司所面临的行业前景大幅改善。公司资产置入之后已经成为钢铁+环保+电商的多元平台,给予 “强烈推荐-A”投资评级。

公司筹划重大资产置换,实现全面多元化转型。公司置出资产包括高速线材66%股权、杭钢动力95.56%股权、杭钢小轧60%股权,以及相应的非股权类资产及负债,而置入的资产包括宁波钢铁100%股权、紫光环保87.54%股权、再生资源97%股权和再生科技100%股权。杭钢股份将经评估的置出资产与杭钢集团持有的宁波钢铁60.29%股权和紫光环保22.32%股权中的等值部分进行置换。资产置换后的差额部分由杭钢股份向杭钢集团发行股份补足,发行价预定5.28 元。置入资产的账面净资产为61 亿元,预估值约为92 亿元,预估增值率约为49.92%。置出资产的账面净资产为-8,208 万元,预估值约为24 亿元。同时向8 名投资者定向增发28 亿用于本次重组后提高上市公司重组绩效和相关投资项目的资金需求,包括紫光环保污水处理项目、宁波钢铁节能环保项目、金属贸易电商平台及IDC 建设项目等。置入资产具备良好的盈利能力,同时紫光环保、再生资源等公司均属于朝阳行业,国家相关的扶持政策较多,未来行业增长潜力巨大。

给予“强烈推荐-A”投资评级。资产置换之前,公司只是普通的钢铁冶炼及轧制企业,置换之后,公司将全面转型为钢铁+环保+再生资源+电商等多元化业务平台,公司最新涉足的行业均为朝阳行业,发展空间巨大,同时,公司的经营前景和盈利水平将显着提升。按照公司既往业绩估算,资产置入之后,公司每股净资产从3.9 元提升至5.5 元,净资产收益率从0.2%提升至9.6%,每股收益从0.01 元提升至0.4 元,具备良好的投资价值。预计2015-2017 年每股收益为0.02、0.42 和0.52 元,给予强烈推荐-A 投资评级。

风险提示:预案尚待审批,尚存在一定的不确定性。

4.比亚迪:新能源汽车、手机部件业务迎来快速增长

比亚迪公布2014 年年报,报告期内,公司实现营业收入581.96 亿元,同比增长10.1%,实现归属于上市公司股东净利润4.3 亿元,同比下降21.6%,对应每股收益0.18 元,同比下滑21.7%。

评论:

1、传统车业务承压,手机部件业务实现高增长

报告期内,公司汽车、手机及电池业务分别实现销售收入271、242 及50 亿元,分别同比增长2.8%、23.9%及下滑1%。公司汽车业务由于14 年处于由燃油车向新能源汽车的战略调整期,同时受到年内行业整体中端车型价格下探、低端车节能惠民补贴取消等背景影响,传统燃油车增长乏力,同时新能源汽车受到电池产能瓶颈约束,未能在14 年有效对冲燃油车下滑影响(14 年整体新能源汽车收入达到73.3 亿元,略低于市场预期),整体表现一般。公司14 年手机部件业务增长迅速,超出市场预期。由于公司光伏业务仍然受到整体行业产能过剩影响,未能按预期实现扭亏,仍然是拖累公司利润表现的主要因素。

2、新能源汽车、手机部件业务迎来快速增长

从分季度数据分析,汽车业务仍是影响公司毛利率水平的主要因素。根据公司新能源汽车电池产能规划,公司从4 月份开始将进入电池产能爬坡期,预计15 年底将达到4.6GWh 产能规模,随着公司电池产能瓶颈破除及国家新能源汽车政策进一步激励,我们预计公司汽车业务销售收入增速将达到50%以上。另外,公司的手机壳业务14 年成为业绩超预期的亮点,预计公司随着国内智能手机渗透率的进一步提升,以及新客户拓展,预计该项收入增速将达到30%以上。我们认为,2015 年是公司新能源汽车放量,同时其他业务保持高增长的一年,公司业绩预计将出现大幅回升,维持公司“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示:新能源汽车业务爬坡进程不达预期。

5.双塔食品:事件点评:2015年业绩持续高增长

1.一季度业绩大幅增长,粉丝业务业绩超预期

公司一季度业绩大幅增长的原因有两方面。一季度蛋白整体销量我们估计有2500 吨以上,相比去年同期量的增长并不显着,但因为2015 年一季度蛋白产品中80%以上纯度产品占比提升,吨产品价格提升带来盈利增长。另一方面原因是公司粉丝产品销售一季度超预期,估计一季度粉丝收入同比增长达到30%以上。粉丝业务收入增长的原因是公司针对春节销售旺季做了一些针对性活动,并且改善了销售人员激励机制,一线粉丝销售人员士气提升。我们认为公司粉丝业务将在2015 年二次发力收入增长将继续超预期。

2、2014 年业绩略低于预期,但2015 年业绩高增长仍确定

公司之前也发布了2014 年业绩预告,2014 年归属上市公司股东净利润1.73 亿元,同比增长35.31%。公司2014 年业绩略低于我们之前的预期,我们判断业绩没完全释放的原因可能是在粉丝销售环节,粉丝销量的增速低于蛋白产量的增速,会造成淀粉原料过剩。淀粉作为大宗商品销售会带来业绩流失。一季度粉丝销售收入的增长显着,2015 年剩余的淀粉将会转化为盈利的粉丝产品销售。公司2015 年业绩高增长将不仅来自蛋白业务的持续放量,粉丝业务综合盈利水平的提升也会带来业绩增长。

3、定增已经完成,2015 年蛋白和粉丝产能继续提升

公司之前已经使用自有资金8197 万元投入本次建定增蛋白和粉丝产能项目,预计2015 年内定增的产能将陆续达产。公司目前核心问题已经不是豌豆蛋白的海外销售,而是淀粉产量的消化,也就是国内市场粉丝销售的增长。我们认为公司2015 年将继续对粉丝销售模式改进,提升双塔粉丝的渠道竞争力,对2015 年粉丝业务收入增长我们持乐观预期。

结论:

公司一季度业绩大幅增长,奠定了全年业绩增长的基础。公司现在已经形成粉丝和蛋白两个盈利核心,看好海外豌豆蛋白市场的增长,国内粉丝业绩增长将是公司未来3 年蛋白业绩释放的关键。公司目前已经是粉丝行业绝对龙头公司,粉丝行业作为传统行业市场集中度非常分散,公司未来必将作为粉丝行业整合者的角色出现。预计公司2015 年至2017 年EPS 分别为每股收益分别为0.43 元、0.59 元和0.75 元,对应PE 分别为61.00X、41.58X、34.95X。维持公司“推荐”评级。

6.华鲁恒升:14年业绩高于预期,维持推荐

华鲁恒升

业绩高于预期

公告 14 年报:营收 97.1 亿元, YoY+14.7%,归股净利 8.04 亿元,YoY+64%,合每股收益 0.844 元,高于我们之前预期 0.7 元。其中第四季度营收 25.48 亿元,QoQ+3.6%,净利润 1.83 亿元,QoQ-12.8%。

14 年主要产品产销两旺:多元醇销量 23.1 万吨,YoY+149.9%;化肥 171.4 万吨, YoY+3.4%;醋酸及衍生 55.44 万吨, YoY+18%。

发展趋势

公司打造的综合性煤气化平台规模优势凸显,柔性的多联产模式有效规避市场风险同时,可以选择性提高高盈利品种的比例。14年国内主要醋酸厂装臵集中检修,使得醋酸市场价格大涨。全年醋酸及衍生收入增速 37%达 16 亿元,毛利率 35.4%,同比增长22ppt,极大贡献了公司的净利润增长。己二酸及中间体随 10 万吨醇酮项目建成投产,毛利率 8.93%,同比增长 11.3ppt,盈利能力均有明显的提升。

同时公司坚持技术创新,有效优化生产工艺流程,保证生产装臵长周期稳定运行,最终凸显出规模和成本优势。2015 年氮肥出口政策不分淡旺季征收统一 80 元/吨的关税,我们预计对国内氮肥价格形成支撑,扭转过去化肥出口增量不增价的不利局面,出口量有望再创新高。公司凭借先进的煤气化平台,氮肥成本优势明显。

盈利预测调整

公司 15 年经营目标实现营收 97 亿元,我们上调公司 15 年盈利预测 12%至 0.87 元(yoy+3.1%),给予 16 年盈利预测 0.94元,目前股价对应 15/16 p/e 16/15x。

估值与建议

报告期 10 万吨三聚氰胺一期和 10 万吨醇酮节能技改等新项目建成投产丰富产品结构并降低部分产品成本,提升盈利能力。维持推荐评级,上调目标价 54.5%至 17 元,对应 16 年 p/e 18x。

风险

氮肥行业复苏不及预期。

7.悦达投资:14年调整、15年期待新领导带来新风貌

悦达投资

平安观点: 业绩低于预期,原因是纺织等亏损额较大,汽车利润亦低于预期。

公司 2014 年 EPS1.25 元,扣非 EPS1.19 元,其中投资收益贡献 1.57 元(其中汽车业务贡献 1.25 元,京沪高速 0.34 元),幵表业务(纺织、新材料、公路收费)贡献亏损 0.32 元。

汽车业务销量/收入/净利润同比增幅依次为 18%/15.1%/2.7%,单车均价由 2013 年的 9.83 万元降至 9.58 万元,净利率由 2013 年的 7.7%降至 2014年的 6.9%。主要原因是销售折让同比加大;三工厂刚投产,产能尚未完全释放;新车型费用分摊较多;拟淘汰车型加速模具、设备折旧摊销等。

其它业务情况:拖拉机业务:全资公司拖拉机公司 2014 年亏损 2326 万元(2013 年亏损 1923 万元)。 纺织业务: 全资子公司纺织公司亏损额 1.7亿元(2013 亏损约 1 亿元); 参股 40%的江苏南纬悦达纤维科技公司贡献权益亏损额 1153 万元。公路收费业务:受分流影响,公司公路收费业务贡献 EPS0.44 元(2013 年贡献 0.57 元)。煤炭业务:因停产原因公司持有 43.7%的西蒙悦达能源公司 2014 年实现净利润-1.2 亿元。陈家港电厂净利润同比增同比增 17.1%,贡献权益净利润 6264 万元。

盈利预测与投资建议。汽车公司确定 75 万台的产销计划(2014 年 64.6 万台),2015 年 3 月投产小型 SUV 傲跑丰富产品阵营。从 2015 年前两月乘用车行业情况看日韩系仹额下滑,公司今年为维持仹额压力不小,利润率有进一步下滑可能。 根据最新情况我们调整公司业绩预测为 2015/2016 年每股收益 1.43 元/1.61 元(原预测值为 1.40/1.77 元),维持“推荐”。我们密切关注新董事长上仸后给公司带来的新面貌。

风险提示:1)汽车业务利润率下降;2)其它业务亏损额扩大。

8.和佳股份:“3+2”业务布局占领发展快车道,强烈推荐!

事项:

和佳股份定增过会,将募集 10 亿资金分别用于:1)4 亿,增加医院整体建设业务配套资金;2)5 亿,增资恒源租赁开展融资租赁业务;3)1 亿,偿还银行贷款及补充流动资金。

平安观点:

和佳股份是一家充满狼性的医疗器械公司。上市以来凭借不断的模式创新和业务开拓,获得了远高于行业的增速。公司已经形成“3+2”的业务布局,即“(医疗设备+医疗服务+医疗信息化) + (融资租赁+互联网医疗)”,占领行业収展快车道。

医疗设备和医院整体建设一站式供应商。和佳以医疗设备的销售和生产起家,上市以后,利用医院通道,着力做了三件亊:一是拓展产品线,从医用制氧系统、肿瘤微创设备、影像设备等,延伸至血液净化设备与耗材、细胞治疗、医疗信息化,自有、代理不拘一格;事是从单台产品的销售向医院整体打包销售转变,一站式服务的效果明显;三是设立自有租赁公司,针对医院収展迅速但无法获得长期贷款的痛点,为医院収展提供资金支持,大大带动了整体建设业务的拓展。

专科医疗服务——拟高起点、携手大医院进入康复蓝海。国内由于“重治疗、轻康复”的观念和缺乏政策引导,医学康复的产业缺口巨大。和佳将从美国引入设备和先进的康复医学服务标准与流程。初期业务重点是在省会城市设立旗舰店,开展中高端神经康复及骨伤康复业务,试点成熟后,即向全国连锁扩张。该业务将与大医院紧密合作,获得病源和医务人员支持。

专科医疗服务——开展透析和血液净化业务。血透行业复合增长率高,预计2010-15 年后每年 300 万人接受透析治疗,市场觃模大幅扩张至上千亿。和佳在血液净化领域的布局逐渐向纵深収展:2013 年公司通过收购珠海弘陞进入血液净化设备领域,之后获得天津阳权血液净化耗材的全国总代理,2014 年开始布局血液透析服务。公司将加大血透中心的建设,与已有一定血透业务基础的医院合作经营血透中心,增加设备和资金投入,提升服务和管理,最终通过与医院的医疗服务分成实现盈利,我们预计 2015 年合作运营 10-15 家血透中心,未来将在全国建立百家血透中心。公司在血液净化领域从设备向服务的全产业链的延伸,未来将大幅提升业务的稳定性,加强产业链话语权。

智慧医疗、大数据医疗。在传统医疗信息化业务基础上,设立新的全资子公司,有意沿着“数字医疗、智慧医疗、大数据医疗”等方向拓展业务内涵,从综合信息化拓展至专科医疗信息化,后续进行精确的医疗数据的开収。预计将通过外延幵购,实现产业链的延展和市场影响力的提升,打造具备核心竞争力、居于同行领先地位的医疗信息化业务集群。

自有租赁公司。一方面拉动了公司产品的销售,一方面也赚取了租赁环节的利润。2014 年,融资租赁公司获得了工商银行、平安银行等金融机构的认可,打通了资金端的通路,为 2015 年的高增长奠定了基础。未来租赁子公司将对公司的器械和医疗服务业务都収挥重要拉动作用。

移动医疗。参股“汇医在线”20%,与大股东一起构建以患者为中心,以医院为服务对象的第三方服务平台,定位在“医疗领域的天猫”,不同于春雨医生等 C2C 的平台,和佳是 B2B2C 的运营模式。即和佳凭借医院客户资源,邀请医院入住平台安排医生在平台网络出诊,而患者可以实现在线医疗咨询、分诊导流、远程影像诊断、远程预约挂号、检验报告查询等就诊过程,同时还觃划了医院医生医疗信息服务查询、病友之间沟通、网上购药等功能模块。

投资建议。和佳为医院的収展提供了学科建设方案、设备和资金需求的一揽子解决方案,又战略性地向康复、互联网医疗、专科医疗信息化等领域延伸,“3+2”平台战略清晰。短期来看,医院整体建设业务订单充沛,业绩高增长确定性较高;长期来看,康复、血透、互联网医疗等新业务将提供新的增长引擎。重申“强烈推荐”的评级。我们维持 2015-2016 年 EPS 预测为 0.69 和 1.02 元,考虑到同类医疗器械公司平均估值上升明显,调高目标价至 45 元(原 35 元),相当于 2015 年 45倍 PE。

风险提示。业务收入确认时点的不确定的风险,应收账款较高风险。

9.世纪鼎利:上市公司动态:A股职业教育龙头,价值等待重估

世纪鼎利

首家鼎利学院落成, 公司进军职业教育的又一里程碑

3 月 27 日,世纪鼎利及其全资子公司智翔信息与四川长江职业学院合作共建的“长江职业学院鼎利学院”在成都正式落地。 公司进军教育产业的扩张步伐正在加快,未来将复制“鼎利学院”模式,并打造在线职业教育平台,公司确立的“移动通信与 IT 职业教育双主业并行发展”的战略正稳步推进。

公司突破了过去与院校“提供实训环境” 这一简单合作模式,首次设立“鼎利学院” 以“校中校”方式直接参与运营并获得学费分成, 是进军职业教育的里程碑。中国未来 5 年将有 600 多所职业院校转型,与四川长江职业学院这一民办学院合作只是开始,未来将在全国复制推广。我们判断鼎利将基于“内生+外延”战略,以“线上+线下”方式加速布局职业教育。 可能的外延方向:在线教育平台、企业人力资源对接、大型行业(非 IT 类)职业培训。

国家政策空前,职业教育处于“风口”

2015 年 3 月李克强总理在两会工作报告中做出全面推进现代职业教育体系建设,引导部分地方本科高校向应用型转变的指示。职业教育的转型和发展,直接关系就业和经济发展,国家重视程度空前,未来 5 年将大力扶持这一领域。 作为教育子行业,职业教育线上化趋势明显,线下整合和品牌打造加速, 属于绝对“风口”。

大数据能力突出, 未来发展如虎添翼

鼎利过去 3 年以私有云方案为运营商搭建了信令监测平台,主要合作对象包括江苏移动等省分公司,公司在大数据方面能力突出,未来将应用于职业教育领域,通过大数据实现人才培训、职业生涯跟踪,全面打造培训、就业双向人力资源云平台。

10.应流股份:核电出口再迎利好 作为稀缺标的其前景诱人

应流股份

2015 年 4 月 1 日,国资委官网等媒体报道中核集团与埃及签订核能合作备忘录,核电出口再迎利好。公司作为核电稀缺标的,将受益于我国核电出口的持续突破,且其在核电其他领域的拓展也值得期待,未来发展前景十分广阔。由此我们将目标价由26元上调至32元,维持2014-2016年EPS为 0.37、0.54、0.67元,对应 2015年PE 为59倍。维持增持评级。

核电出口正当时,预计未来突破不断。①国际核电大发展正来临,据原子能机构等国际权威机构测算,未来十五年潜在出口空间悲观、 乐观预计分别有113-980座核电机组,远大于国内100座左右的市场空间。②未来核电发展重点为发展中国家, 我国核电显着高的性价比在这些国家将具有较大优势。③除我国外,未来 80%左右新开工核电机组将集中在一带一路沿线。随着一带一路建设不断深入,预计核电出口将持续取得突破。

公司系核一级供应商,将受益于我国核电出口。①公司是核一级铸件核心供应商,也是目前国产第三代核电主泵泵壳唯一供应商。②考虑到核一级设备国产化难度巨大,我国核电的出口也将是我国核一级产业链的出口。公司作为我国核一级产业链的重要成员,将受益于我国核电出口。

公司与国内核电巨头的合作值得期待。①公司与我国核武巨头--工程物理研究院在乏燃料处理领域的合作正在推进,届时将获更大成长空间。②鉴于公司技术领先、管理优秀,不排除其继续与核电巨头合作、在核电领域进一步拓展的可能。

风险因素:汇率变动风险、核电出口不达预期的风险。

至诚财经网
内容由至诚财经网(zhicheng.com)整理提供

 


至诚财经网至诚财经网微信公众号至诚财经网

扫描二维码关注至诚财经网(zhicheng.com)最新动态
更多精彩