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5大板块隐藏暴涨因子(4.3)

2015-04-03 09:38:15 来源: 证券时报网

1.化工行业:PVC市场价格全面上涨

农化板块强烈推荐业绩诺普信、金正大、芭田股份。

强烈推荐未来受益耕地保护的生物降解塑料先驱金发科技和低估值白马万华化学。

基于三方面的逻辑全面推荐各子行业龙头:1。中国经济转型过程中的产能出清;2。环保执法趋严。(以上两条逻辑的结果就是行业集中度提升)3。油价二次筑底后反转概率较大,建议提前布局。主要推荐PVC龙头中泰化学,炭黑龙头黑猫股份,钛白粉龙头佰利联。

国内PVC价格全面上涨临近3月末,国内PVC市场整体运行较为活跃,在原料有利支撑下,全国各地PVC市场从北到南均迎来大涨,涨幅达到200-300元/吨区间,目前国内电石法5型料主流报盘基本攀升至5360-5550元/吨。原料电石接连不断上调,部分地区接收价格逼近3000元/吨到家,PVC生产成本走高,多数企业方在无库存的前提下,涨价意图较为强烈。

亚洲乙烯市场价格稳中上涨周四收盘价格在1160美元/吨CFR东北亚和1260美元/吨CFR东南亚,分别较周一收盘价格上涨了20美元/吨和10美元/吨,幅度分别为1.7%和0.7%。乙烯现货仍显紧缺,3月中旬开始,蒸汽裂解装置进入集中检修期,部分市场人士尝试从欧洲和美洲运货来套利,但套利窗口并不明显。因此,深海货源供应有限,区内保持紧张状态。

预计下周亚洲乙烯或继续有小幅上推,幅度会进一步缩小。

甲苯市场跟随原油波动需求面保持不温不火,异构与PX价差减少,甲苯歧化并无好转;其他下游需求保持稳定,并未给予明显利好支撑;且在原油市场仍在较大下跌空间的的预期下,甲苯市场稳中走低。然下半周,也门战势持续升温,原油盘中涨幅达到3美元上方,利好突袭支撑下,甲苯市场报盘顺势拉涨。但原油面基本面仍显弱势,且甲苯市场同样缺少成交量支撑下,行情冲高稍显乏力。(民生证券)

2.政策暖风频吹体育产权市场发展面临大提速

本周要点:随着国家对体育产业扶持力度加大,体育产权市场的发展也迎来契机,目前有“2015首届城市足球冠军杯赛市场招商权”等多个项目在产权交易所挂牌。

北京产权交易所已经参与筹建了体育产业资源交易平台,上海文化产权交易所参与成立了上海文化交易所体育文化产权交易中心。业内人士指出,目前我国体育产权交易已初具规模,交易量和交易品种逐渐增多,交易方式也在不断创新。在政策有力推动下,体育产权市场发展有望加快。

板块表现:上周体育板块上涨10.03%,同期沪深300上涨7.6%。体育行业中涨跌幅排名前五的是:金亚科技(20.34%)、兰生股份(6.06%)、亚泰集团(4.70%)、浔兴股份(4.52%)、贵人鸟(4.38%)。涨跌幅最后五位的是:广弘控股(-3.63%)、中体产业(-2.40%)、江苏舜天(-2.22%)、探路者(-1.49%)、姚记扑克(-1.41%)

行业要闻:(1)夯实旅游板块,探路者2.3亿元收购易游天下。(2)粤传媒3500万投资影谱科技构建立体化广告平台。(3)乐视音乐公司成立。(4)鸟巢文化中心启动。(5)长三角体育产业蓝皮书发布江苏GDP占比首超1%。

风险提示:宏观经济增速低于预期;公司经营业绩出现重大下滑;行业景气度下降;

政策出现重大变动。(民生银行)

3.钛白粉行业回暖环保有望触发新的整合

未来钛白粉行业回暖已基本确立。2014年全国钛白粉前6位的钛白粉生产商的产量合计达104.92万吨,占全国总产量的43.08%,比上年上升4.72个百分点。而在全球范围内前六家的钛白粉巨头占据了约60%的市场份额。我们认为未来钛白粉行业回暖的主要依据有:国内可开工的工厂数量减少、国内竞争力提升出口比例增加、涂料等下游需求的刺激等。

国内钛白粉企业竞争实力日益提升。国内钛白粉企业经过多年的技术突破,在生产工艺及产品质量方面得到很大的提升。2014年全国累计出口钛白粉55.25万吨,增幅为37.08%,出口量占中国产量的22.4%。由于钛白粉主要应用于涂料行业,市场需求稳定;考虑到国内与国际市场的价差处于历史高位,国内钛白粉企业在技术提升后有望在国际市场中占比逐渐提高。

短期已步入需求旺季,环保有望触发行业整合。钛白粉目前迎来需求旺季,目前国内库存处于低位,未来需求启动、价格上涨是大概率事件。由于2015年新的环保法实施,加上国内钛矿的品类低,需要加工处理的环节较多,而环保趋严后势必带来企业的成本增加,有望加速行业整合。

投资建议:建议关注相关上市公司,2014年对应钛白粉产量及股本分别为:佰利联(19.48万吨,1.91亿股本)、金浦钛业(7.2万吨,3.8亿股本)、中核钛白(16.45万吨,4.5亿股本)、安纳达(7.19万吨,2.15亿股本).(川财证券)

4.房地产行业:楼市成交稳步回升,地产板块蓄势待发

楼市概况:3月我们跟踪的36个主要城市新建商品住宅成交量环比与同比分别升73.9%及9.2%,为2014年月平均成交量的101.8%,春节后成交量逐步回升,但依然略低于1月份的水平。同比来看,考虑到去年3月恰逢楼市转入低迷而基数较低,同比个位数的增幅表现并不算特别好。具体来看,3月份五大区域及一二线城市表现都不错,五大区域中除环渤海区域成交环比升幅60.3%之外,其余四大区域升幅均在75%-79%之间,同比方面长三角、环渤海及珠三角表现强劲,升幅分别达到20.7%、16.1%及12.9%,而一二线城市环比升幅也在74%以上,但同比升幅不到10%。从我们跟踪的11大城市数据来看,3月份新建商品住宅成交量与新增供应均小幅上升,节后开发商推盘量略低于预期,成交批售比超过100%达136.3%,连续两个月保持在1以上,市场表现出较强的去化能力。

总体来看,尽管节后楼市成交回升的速度略低于预期,但考虑到市场较强的去化能力,加上下调二套房首付比例及营业税免征五改二等积极政策的助推,我们看好4月及二季度楼市表现。

土地市场:供应方面,第13周40大中城市住宅类用地供应26宗,合计建面324万平米,其中16宗在二线城市,三月下旬土地供应平稳。成交方面,第13周住宅类土地成交10宗,合计建面240万平米,相比前一周有较大幅度下滑,与供应相似主要成交在二线城市,占比将近一半。总体而言2015年土地市场持续低迷,尤其一线三线城市,土地供应与成交均大幅下滑但挂牌价居高不下。

股价表现:3月大盘上涨13.4%,申万地产板块上涨19.4%,板块表现在28个行业中位列第13位,随着政策利好传闻不断,3月下旬板块开始发力。在我们跟踪的52只地产股中,有47只上涨,仅有2只下跌,股价表现靠前的有中天城投、世联行、合肥城建、滨江集团、金科股份、南京高科等,股价表现较差的有金丰投资及泛海控股。

投资建议:我们维持板块“推荐”的评级,从330新政后的板块表现来看市场对新政效果依然存在担忧,但我们认为地产板块销量持续改善、相对估值便宜、中期货币宽松和短期政策积极三大逻辑将继续成立,调整即是买入时机,我们看好传统的开发龙头公司招地、保利、万科,具有估值切换基础受益国企改革的华侨城,移动互联网+改造传统行业的稀缺标的世联行,还有泰禾集团和南国置业。

风险提示:销量改善不及预期。我们将密切关注4月份市场表现。(银河证券)

5.行业发展空间很大推荐券商板块

3月31日,上证综指先扬后抑,最后下跌1.02%,报收3747.90,在权重股普跌的情况下,券商指数收涨0.23%。

简评

行业利好政策将持续出台

2015年券商行业利好政策将持续出台,包括将放开券商代客理财、对于股票质押回购业务的规范、大力支持发展互联网券商业务、推动A股进入MSCI指数、完善QFII制度、优化沪港通、推出深港通及转板制度试点、注册制改革等一系列政策,将推动行业不断发展。

5.市场交易非常活跃,交易量和两融均稳步上升

市场表现:市场交易非常活跃,截至3月31日,15年日均成交量近7200亿,14年日均为3011亿;截至3月30日,两融余额达到1.48万亿,较去年末增长43.7%,同比大增3.7倍,同时,15年1月两融检查受暂停新开账户3个月处罚的券商,处罚期即将解除。

随着股市的活跃,券商自营和资管将贡献更多盈利。

新开户创历史新高

根据中国结算公布数据,上周(3月23-27日)沪深两市新增A股开户数达到166.92万户,比前一周增长46.5%,新开户创历史新高;新增基金账户83.58万户,也创2007年10月以来新高。

继续看好行业发展空间,推荐板块布局机会

我们继续看好行业的发展空间,推荐板块布局机会,根据目前市场情况,同时考虑到去年一季度基数较低,我们预计券商今年一季报将会有非常靓丽表现,将是行业上涨的短期催化因素。

全年看,根据目前情况,我们预计券商行业盈利增幅将在2.5倍以上,则行业15年PE为18,仍处在较低水平;从PB看,目前行业PB为4.5,仍大幅低于07年水平。

个股推荐华泰证券(H股发行+经纪业务发展快)、东方证券(新股+自营实力强)、兴业证券(战略清晰+机制灵活)、光大证券(估值低+业绩恢复)、海通证券(估值低+综合实力强).(中信建设)

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