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讨论创业板崩盘是一个伪命题

2015-04-03 13:39:28 来源: 中财网
创业板 命题
  讨论创业板崩盘是一个伪命题

  随着创业板的上涨,市场对其争议越来越大。近期争议升级,国内某权威媒体公开质疑创业板高估值,其发表文章认为,今年以来,创业板上演了令人咋舌的"任性狂奔":今年头三个月涨了近千点。目前创业板情况足以与2000年3月纳斯达克的高估值泡沫相媲美,"估值高位"风险也在高位。这样看来,创业板"风险"如此之大,其后市会崩盘吗?

  创业板肩负着助力中国经济转型升级、培育新兴经济、探索创新驱动新模型的历史使命;其处于今年A股主战场地位,是资金云集之所,是利润最丰厚的地方;自身处于成长期,传统估值理论对其有局限性;等等。这些自不必多说,单说一点:主板与创业板是一体的,在主板走牛趋势已定的情况下,创业板会单独走熊,总崩盘吗?答案显然是否定的。

  2000年3月纳斯达克市场"科网泡沫"破灭,见顶走熊,其实纳斯达克市场并不孤单,道琼斯指数早在2000年1月就已经见顶,标普500指数也是2000年3月见顶的,三大指数全部是在2000年一季度见顶回落的,一齐走下降趋势,共同走熊的。这说明美国三大指数是有联动的,大的趋势是一致的,并不是纳斯达克指数高泡沫单独破裂的。回到国内,A股市场经过长达7年的熊市,去年下半年重回牛市,目前总体处于大的上升趋势当中,当前3800点的指数显然不是主板的顶部,后市还会向4000点,甚至是历史新高发起挑战。在主板牛市趋势明确的情况下,创业板会单独走熊,崩溃吗?显然不能。主板与创业板是一体的,投资者与市场资金都是相通的,它们在具体走势上会有区别,甚至是较大区别,但在大方向是不会背离的,更不会一个走牛,一个走熊。在主板走牛的情况下,讨论创业板崩盘是一个伪命题,危害性不小。

  需要提醒的是,一季度创业板涨幅较大,部分股票估值过高,需要调整,也需要放慢脚步,回归理性,这些都是必要的,也是必须的。



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