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特斯拉“中国化”加快 9股掀炒作热浪

2015-04-07 13:26:12 来源: 东方财富网内容部

  个股研报个股盈利预测汽车行业研报

  ===本文导读===

  【产业信息】特斯拉一季度全球销售超万辆

  【个股解析】新能源车9大概念股价值解析

  特斯拉一季度全球销售超万辆

  中国证券报记者从特斯拉了解到,2015年一季度,特斯拉在全球的交付量达100030辆,同比增长55%,刷新单季度交付量新纪录。与此同时,特斯拉4月3日向中国车主交付一批公司新推出的Model S P85D车型。公司负责人表示,特斯拉将在中国市场加快本地化进程,未来会在中国采购零部件。

  根据特斯拉此前披露的2014年财报,去年全年特斯拉产量为3.5万辆,销量为3.17万辆。其中,北美地区销量为1.74万辆,占总销量的55%;欧洲销量为9500辆,占总销量的30%;亚太地区为4750辆,仅占总销量的15%。而根据中国进口车数据,特斯拉2014年在中国销售4000多辆。

  在北京举行的特斯拉Model S P85D新车型交付仪式上,特斯拉中国区总经理朱晓彤表示,Model S P85D是当今全球加速最快的量产四门轿车,拥有0-96km/h只需3.1秒的加速性能。同时,P85D是目前市场上首款采用的双电机技术的电动跑车,其两个电机的总功率达515KW,高于搭载V12发动机的法拉利FF跑车。此外,全车融入了基于最先进的“机电一体化”车联网技术的“远程诊断”和“空中升级”,以及史上最长续航里程等多项全新理念,使得整车更具未来感。

  朱晓彤对记者表示,在过去的三个月中,特斯拉公司为中国车主推出免费家用充电桩及全方位安装服务、对售后服务进行大升级、向新老车主免费配备移动充电器、宣布深圳特斯拉车主获得新能源汽车牌照等服务。据介绍,特斯拉目前已在全国100多座城市及地区建成了几百个超级充电桩和超过1000多个目的地充电桩。他指出,特斯拉未来将加快推进在中国的本土化进程,希望能在中国建立生产和设计基地,尝试采购中国零部件,实现特斯拉“中国制造”。(中国证券报)

  新能源车9大概念股价值解析

  福田汽车:2015年净利润增长40%

  类别:公司 研究机构:中国民族证券有限责任公司 研究员:曹鹤 日期:2014-12-16

  投资要点:

  行业回暖,龙头发力。今年受到宏观经济下行压力,固定资产投资减慢,卡车行业整体负增长。加之国家国四升级对轻卡影响较大,发动机供应不足,市场对价格又较为敏感,商用车整体销售形势不良。但我们预计明年基建、铁路等建设加快,卡车市场将回暖,同时轻卡经过今年下半年国三库存的消耗和生产线更新换代完成,国四车辆供求端将明显改善。从需求端来看,在明年国四强制推行的条件下,持币待购的观望者需求将得到逐步释放,因此卡车行业明年将逐步回暖。福田为卡车行业龙头,在行业带动下销量会回升。

  借政策东风,奠定新能源领域地位。福田汽车在此领域成绩颇多:(1)在新能源汽车两批推广目录中,福田一共进入9个车型;(2)成立了规模较大的新能源研发中心,不仅包含对整车的研发,同时也包含了对电池、充电设施的研发。电池成本占到整车成本的三分之一,为电动车关键零部件,提高整车利润的核心因素为电池成本的控制。(3)利用南北两大基地,两面夹攻新能源市场。在北部基地新能源客车已经进入北京公交系统采购名单,并积极开拓京津冀领域;在南部领域,福田汽车已经渗入广东、深圳等市场。(4)积极开发改装车领域公共市场。已经出售纯电动洒水车、环卫车300台,预计明年交付北京市纯电动物流轻卡8台样车,开创轻卡公共领域先河。(5)欧辉客车竞争力强,进入北京市公交系统采购领域。约占据北京新能源公交系统的半壁江山。(6)清洁能源市场业绩显著。

  产品结构调整,增加高端产品比例,提高盈利能力。在重卡上,通过增加出口来增加GTL产品的比重,轻卡国四实施有利于增加欧码可和奥铃产品的比重。而在轻客领域,则开始研发中高端车型V1进入毛利率较高的轻客市场。

  启动关键零部件开发,降低成本兼具创收。随着自配份额的逐步扩大,可以有效降低成本,同时也可以具备与上游供应商的议价能力。预计今年重卡自配发动机为10%,明年预计上升到30%。

  强强联合,打造核心竞争力。福田康明斯发动机占据着国内高端轻型柴油机的领军地位,随着明年严格执行国四后,高端柴油机具备发展空间。同时,康明斯发动机也已开发出了12L、13L排放的中重卡发动机,具备更广阔的发展空间。福田戴姆勒合资后,福田借助戴姆勒销售渠道积极开拓海外市场,而一直被业内关注的戴姆勒发动机迟迟未能生产,现在看来福田已经用康明斯发动机来替代其位置。而鉴于中国重卡市场目前发展情况,高端卡车想要在中国市场淘金还需时机,那么戴姆勒想在中国市场攫取更多利润必然会调整其战略,在与福田目前的合资关系上有可能会更近一步。

  总体来看,福田汽车业绩不佳,但基础尚好,布局比较充分,发展需要外部机遇的配合。预计2014-2016年EPS0.12、0.17、0.1元。

  风险提示:1、产品线过长,市场风险大;2、公司产品开发投资回收期长,影响其利

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