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明日重点关注:看好6板块37股

2015-04-07 15:20:48 来源: 中金在线/股票编辑部

煤炭:煤价新低关注基本面外因素 荐6股

煤炭价格:煤价普跌,创近年来新低。动力煤价格:国内外普跌。相对上一个周期,动力煤生产地大同动力煤(Q6000)车板价(含税)下跌6.0%,陕西榆林动力煤(Q6000)坑口价(含税)和兖州动力煤块(Q6000)车板价(含税)保持不变。中转地秦皇岛大同优混(Q5800)平仓价、山西优混(Q5500)平仓价、山西大混(Q5000)平仓价分别下跌4.7%、6.3%、8.4%。环渤海动力煤(Q5500)综合平均价下跌29元/吨,目前价格473元/吨。国际动力煤价:澳大利亚BJ煤炭现货价格、欧洲ARA港动力煤现货价和南非动力煤现货价分别下跌7.5%、4.7%和5.0%。炼焦煤价格:打破稳定,开始环比下跌。炼焦煤价格原来相对比较平稳,这个月开始环比下跌。临汾主焦精煤车板价(含税)、平顶山主焦煤出厂价(含税)和贵州六盘水焦精煤出厂价(含税)分别下跌2.5%、5.5%和4.8%。晋城无烟中块车板价(含税)下跌1.2%,阳泉无烟洗中块车板价(含税)保持不变。阳泉喷吹煤车板价(含税)和长治喷吹煤车板价(含税)分别下跌3.7%和12.7%。

展望:在上个月月报中指出3月份动力煤预计仍有环比下跌的可能性,不过实际跌幅超出预期,这也说明我国宏观实体经济确实非常低迷,当然这也与神华集团和中煤集团主动大幅下调价格密切相关。随着政府不断出台政策刺激房地产行业,这有利于改善煤价预期,预计4月份煤价逐渐企稳。无烟煤进入消费旺季,价格仍会相对稳定。

维持行业至“中性”投资评级。宏观经济仍然非常低迷,煤炭需求仍然较弱。建议重点关注基本面外驱动因素,比如我国货币政策继续放松,出现降准或者降息,提高市场风险偏好;国企改革因素;房地产开始见底回升因素等等。个股方面我们重点推荐国企改革预期的盘江股份(600395公告, 行情, 资讯, 财报)、国投新集(601918 公告, 行情, 资讯, 财报)、大同煤业(601001 公告, 行情, 资讯, 财报);估值相对较低的中国神华(601088 公告, 行情, 资讯, 财报),以及业绩弹性较大的潞安环能(601699 公告, 行情, 资讯, 财报)、冀中能源(000937公告, 行情, 资讯, 财报)。东莞证券

公用事业:污水处理全面扩容 荐3股

环保板块:期待已久的“水十条”有望在近期出台,预计将成为板块的一个政策性催化剂,重点布局污水处理板块个股。建议重点关注受益工业废水治理和县镇级污水治理市场扩容,以及受益市政污水处理设备升级改造的相关标的,包括碧水源、中电环保、巴安水务、国中水务等。关注成长性明确、估值较低的环保细分行业龙头个股:桑德环境、国电清新、雪迪龙、东江环保。

燃气板块:从4月份起非居民用天然气价格将正式并轨,增量气价格下降幅度明显,这有利于燃气分销商对下游用户尤其是工业、发电、汽车等大用户的市场拓展,2015年天然气消费增速有望回升。气价并轨后下一步是实施气价市场化,这一步有望在下半年进行。看好气价市场化对行业长期发展的推动意义。

水务板块:水十条将于近期出台,有利于促进污水处理市场扩容,利好污水处理运营类公司。近期污水处理收费标准上调,未来水价上调也存在可能性。受益政策利好和水价改革预期催生板块估值提升,预计在政策出台的预期下板块仍有活跃的表现。建议重点关注兴蓉投资、武汉控股、国中水务。东莞证券

医药:跨界转型仍为投资主线 荐8股

主要观点:1)2月份医药工业利润总额累计为333亿元同比增速约12.4%,其增速超过收入速约1.5个百分点,行业盈利水平上升;2)在传统的药品领域,“药品招标进度+降价”让行业不确定性增加。全国性招标从4月份开始进入实质性阶段概率较大。招标降价趋势明显,医保支付价、带量采购对进口药价格压制明显,但挑战与机会并存;3)3月份政策对医疗信息化、社会办医、干细胞发展等的扶持已经逐渐出台。我们对4月行业仍维持“强于大市”评级。

高端生物前沿技术领域将是长期投资主线。精准医疗概念在二级市场持续发酵,国内基因测序市场容量增速超过20%,再加上后续政策对肿瘤等疾病放开,其市场扩容速度或将进一步加快;干细胞临床试验试行办法已经出台,药物研发仍是市场热点。重点推荐达安基因(002030 公告,行情, 资讯, 财报)、北陆药业(300016 公告, 行情, 资讯, 财报)、中源协和(600645 公告, 行情, 资讯, 财报)。

产业跨界转型,巨额的预期差产生较大投入收益。公司战略方向发生转变,转型为医疗、健康管理领域标的,重点推荐华业地产(600240 公告, 行情, 资讯, 财报)、延华智能(002178 公告, 行情, 资讯, 财报)、雅戈尔(600177 公告, 行情, 资讯, 财报)。

前期涨幅较小,但基本面有变化的个股。重点推荐安全边际高、前期涨幅较小、基本面发生较大变化标的,强烈推荐海思科(002653 公告, 行情, 资讯, 财报)、太龙药业(600222 公告,行情, 资讯, 财报)。西南证券

有色金属:锂上游集中度高 荐5股

3月24日起,智利北部遭受极端天气灾害,已使阿塔卡马、安托法加斯塔和科金博地区受到严重影响。80年不遇的暴雨导致了河水决堤、洪水爆发以及泥石流灾害的发生,使得地区内的房屋设施、交通运输、医疗卫生和通讯设施受到了严重的影响,受灾人数超过万人,生产生活不能正常进行。政府已宣布全国进入紧急状态,受灾地区处于军事控制之下。

智利暴雨天气和恶劣的交通情况严重影响盐湖提锂的进行

阿塔卡马盐湖卤水锂矿地理位置属于:降雨量少、日照及风力强度大、蒸发量大、干旱的荒漠气候带内的封闭汇水盆地。这样的地理环境使得卤水中的溶质锂能够在这一封闭系统中进行自然富集浓缩。正常天气情况下,该地区蒸发速度高达3300毫米/年,降雨量仅30毫米/年,地表能见到干盐滩。阿塔卡马盐湖提锂时首先将原始卤水中锂进一步蒸发浓缩,然后再采用适当的分离技术对浓缩卤水中的锂进行分离、提取,最终制备碳酸锂。在提锂过程中,盐湖卤水中锂的浓度、卤水中镁锂比的高低以及开采区的交通天气状况都对提锂的生产直接影响。这一次80年不遇的智利大雨将从几个角度影响盐湖卤水的富集:1、盐湖卤水含锂浓度大大降低。2、日照强度不足将急剧减弱蒸发量。预计大雨对盐湖提锂会有中长期的影响。

智利北部大雨导致SQM盐湖卤水部分停产,原材料价格继续推升

阿塔卡马是全球最大的卤水提锂地区,全球三大卤水提锂巨头中的SQM和Rockwood都在此区域开采。暴雨、洪水已导致SQM Maria Elena矿区已经暂停生产。SQM2014年锂产量3.95万吨(占全球份额近30%);Rockwood在该地区碳酸锂产量约2.5万吨(占比约17%)。洪灾导致卤水提锂的富集难度提高,预计供需缺口将拉大,卤水锂矿价格将继续推升。

锂上游集中度高,尽享行业高景气

锂精矿占到了碳酸锂直接成本的70%。锂行业上游4家占比90%份额,集中度高,议价能力强。建议关注:天齐锂业、雅化集团、*ST路翔、众和股份、赣锋锂业。广发证券

新能源汽车:三大因素强力共振 荐11股

政策仍具加码空间,充电桩有望成为政策重点支持领域。消费者购置新能源汽车所考虑重点因素包括产品成熟度、运行经济性、充电便捷性等因素息息相关。目前市场可选车型以及产品可靠性已明显提升,能够满足日常使用需求;受益于“国补+地补”双重支持,新能源汽车在生命周期内已具备明显经济性优势;唯一不足是充电桩分布密度低,充电时间久,充电便捷性不足成为制约新能源汽车推广的核心因素。未来国家有望出台针对充电桩建设及运营的补贴新政,大力推进充电桩的基础设施建设。

新能源车型加快入市,终端销量快速增长。2015年比亚迪将陆续推出唐、宋、元、商等多款插混车型以及纯电版秦,其他整车厂亦将发力跟进,车型丰富度将不断提升。2014年国内新能源汽车销量约为8万辆,2015年有望大幅提升至16-20万辆,同比增长100%-150%。3月份是季度考核节点,各大城市和整车厂加大新能源汽车推广,预计3月销量将达到1.2万辆(同比+300%,环比+100%)。

新能源指数基金加速入场布局。交银国证新能源(3月26日设立)、富国中证新能源汽车(3月30日设立)等公募指数化分级基金成立,募集金额分别为34亿元和60亿元,未来将直接配置新能源成分股。作为国家战略新兴产业,新能源汽车长期成长路径清晰,预计未来将有更多主题性基金产品成立,增量资金加速入场布局。

投资建议。比亚迪是新能源汽车产业核心主角。新能源汽车量产将推动比亚迪未来三年营收规模扩张超过10倍!为加速动力锂电池产能释放,比亚迪逐步开放动力电池供应链体系,上游公司有望迎来重大机遇,享受跨越式发展的红利,松芝股份、沧州明珠、东源电器依然是我们主推的公交产业链龙头。强烈推荐乘用车龙头比亚迪、新能源汽车空调龙头松芝股份、动力电池隔膜龙头沧州明珠、动力电池龙头东源电器。建议关注宇通客车、中通客车、长园集团、金龙汽车、江淮汽车、多氟多、拓邦股份等。海通证券 传媒:关注双高产业链配置 荐4股

上周传媒板块整体表现较强,子板块全面上涨,整合营销子板块上涨幅度较大,板块当前仍处于震荡时期,我们预计本周板块仍将维持小幅震荡行情。中长期来看,随着居民娱乐性消费支出的不断增长,成本相对低廉的娱乐消费将获得大幅增长。传媒行业将享受行业增长带来的红利。

建议继续关注高增长高利润的影视动漫行业及游戏行业。相关上市公司:华谊兄弟、光线传媒、新文化、奥飞动漫。上海证券

 

 

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