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明日重点推荐6大板块(附股)

2015-04-07 16:59:06 来源: 中财网

  券商行业:改革和宽松继续支撑券商板块前行

  事件:

  1、第二轮46家券商融资类业务核查结束,证监会表示,业务总体规范,未发现重大违规行为,但部分公司仍存违规开户和违规展期等问题。并对长城、华泰、中金等6家券商给出处置结果。

  2、IPO加速放行,证监会下发30家IPO批文。

  3、上交所表示:中国结算和上交所将积极完善相关方案,允许投资者一人开设多个证券账户。

  事件影响:

  1、融资类业务核查和IPO加速对市场负面影响较小。两事件均在市场此前预期当中,负面影响已被消化。(1)第二轮融资类业务核查始于2月初,对券商板块的负面压制已经过较长时间消化,同时第二轮核查和处罚的结果均明显好于第一轮,负面边际效应很小,反而可视为负面压制因素的解除。(2)4月IPO批文达30家,超过此前月均24家水平,抽血效应略有增加。但保持市场健康活跃是IPO加速的前提条件,我们有理由相信管理层会通过其他宽松手段来缓解短期资金面压力。我们认对上述两事件对市场的负面影响有限,而活跃和健康的股市是券商板块维持业绩稳健增长的关键。

  2、放开一人一户限制将加剧券商行业竞争。允许一人多户,券商经纪业务竞争加速,行业佣金率将进一步下降,区域型中小券商面临着佣金率和市场份额双降的风险,而率先主动降低佣金率且注重多元服务的大型券商将从中受益。金融改革对金融机构盈利的影响是两方面的,行业将面临竞争压力增加带来的利润率下降,也将面临股市健康化而带来的市场做大的机遇。机遇和挑战中,员工激励机制到位、率先转型的公司将获得更高的估值溢价。

  券商板块观点:短期依旧乐观,中期开始谨慎。券商板块3月份行情超预期,两市月度日均成交额、两融余额和开户数据均再创新高,资金跑步入场趋势明显,券商所有主业均呈快速增长态势。券商一季度业绩环比、同比大增已成定局,行业全年的净利润增速有望达到60%。我们预计趋于宽松的货币环境和频出的各方面改革政策(包括一带一路、信贷资产证券化、引导长期资金入市)将继续支撑股票市场,我们对4月份市场的活跃程度保持乐观。但随着时间推进,市场的高估值和加速的IPO对指数的负面压力逐渐增加,新政策能否接力有待观察,我们对板块的中期行情偏谨慎。

  操作建议:我们认为互联网证券业务的推广以及其他金融机构进入的潜在竞争是目前券商行业的最大挑战。去通道业务、加码增值服务是券商转型的大趋势。基于此,我们建议投资者关注佣金率较低且多元化服务方面较好的海通证券(600837)和华泰证券(601688),以及明确打造互联网券商且员工激励机制较好的锦龙股份(000712)。

  风险提示:管理层超预期加速IPO;市场出现超预期下跌;股东减持。

  (国海证券)

  新能源行业:国核中电投谋核电业务上市,光伏制造规范出炉

  投资要点:

  板块行情走势:本周A股各板块全线上涨,新能源板块上涨10.5%,排名靠前。其中光伏、风电、核电分别上涨12.34%、8.50%、7.17%。本周海外新能源中概股普遍上涨。

  行业基本面:本周多晶硅现货均价16.89美元/千克,环比下跌2.82%,报价区间16.00-19.00美元/千克。156mm单晶电池片均价1.742美元/片,环比下跌0.68%;156mm多晶电池片均价1.285美元/片,环比下降1.08%;晶硅组件均价0.587美元/瓦,环比下降0.34%。

  行业投资逻辑:

  [光伏]近日,工信部正式发布《光伏制造行业规范条件(2015年本)》,对生产布局与项目设立、产能、产品光电转换效率、资源综合利用及能耗、环境保护与质量管理等方面做出了细致的规范约束,将倒逼行业洗牌,引导行业内并购重组,促使国内光伏行业转型。

  [风电]2014年,中国风电新增装机1981万千瓦,累计并网装机容量达9637万千瓦,占全部发电装机容量的7%,全国平均弃风率8%,较去年下降4个百分点。陆上风电上网电价下调已定,预计陆上风电抢装将贯穿今年全年,海上风电也已蓄势待发,今年起为风电市场整体需求提供增量,风电行业整体景气度持续提升,后续仍有可再生能源配额制等重要政策出台,继续关注整机龙头金风科技(002202)。

  [核电]核电行业受益国内需求拐点+“走出去”战略双轮驱动,核电主设备国产化率持续提升及海外万亿核电增量市场为国内核电设备商打开巨大空间。继续看好主设备龙头+订单弹性龙头两条主线:上海电气(601727)、东方电气(600875)、控制棒驱动机构设备民营龙头浙富控股(002266),以及核电业务高弹性:丹甫股份(002366)、江苏神通(002438)和中核科技(000777)。

  行业要闻:内蒙古成第二个电改试点,方案正制定;中电投与国家核电合并之后规划核电业务上市;工信部发布《光伏制造行业规范条件(2015年本)》。

  公司动态:江苏旷达(002516):3.56亿元收购海润光伏内蒙古100MW光伏发电项目;航天机电(600151):拟1.27亿元增资两家项目公司用于开发建设57MW光伏发电项目。

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