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13股闭眼买入后洋洋得意(4.7)

2015-04-07 17:26:28 来源: 中金在线/股票编辑部
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  诺力股份:主业稳定增长,有望进军智能物流领域

  诺力股份(603611 公告, 行情, 资讯, 财报)

  核心观点:

  叉车主业有望稳定增长

  公司是国内较早进入叉车生产领域的企业之一,在轻小型搬运车辆和电动仓储车辆等领域,具备强大的竞争优势。例如,轻小型搬运车辆连续十余年排名国内同行业第一位。

  受益于电商行业的发展和劳动力成本持续提升,全球叉车行业仍将持续增长。公司作为国内叉车领域的龙头企业,叉车主业有望稳定增长。

  正在推进相关产品多元化战略

  公司在工业车辆领域有十分深厚的技术积累和庞大的海内外客户资源,同时也在利用现有的资源积极推动相关产品多元化战略,特别是立体车库和AGV。其中,立体车库已经获得订单;叉车式AGV 研发也取得较大进展,有望成为公司未来重点产品。

  有望进军智能物流领域

  公司具备叉车、AGV 和立库等硬件设备的基础,将来可能通过并购或自研等方式,获得智能物流控制软件方面的能力。长期来讲,公司有望提供智能物流系统解决方案,包括AGV 叉车、立体仓库和控制软件等。

  盈利预测与投资建议

  在不考虑并购的情况下,预计公司2014 年至2016 年营收分别为12.09亿,13.56 亿和15.76 亿,每股收益分别为1.22 元、1.51 元和1.84 元,对应最新股价的动态PE 分别为39 倍、32 倍和26 倍。考虑到公司未来有望成为智能物流系统解决方案提供商,看好长期发展前景,首次给予买入评级。

  风险提示

  国内经济低迷可能影响叉车需求;新业务开拓进度可能低于预期。

  广发证券 刘国清,刘芷君,罗立波,真怡

  九安医疗:以硬件作为入口,实现从硬件公司转换到数据服务公司的使命

  九安医疗(002432 公告, 行情, 资讯, 财报)

  公司极具创新意识与变革基因。从公司的发展历程来看,公司从ODM 业务起家到推出自主品牌IHEALTH,稳扎稳打,但是当看到移动医疗、健康大数据的行业趋势与价值时,公司的产品设计与营销理念又是极为超前的。

  Ihealth 品牌得到全球市场认同。2010 年公司设立iHealth 品牌至今,公司已成为全球家用移动医疗智能硬件领域的领先企业,拥有了包括血压、血糖、体重、血氧、运动计步等各领域的较为完备的健康类可穿戴设备产品线。1)在北美有超过10,000 家店铺能够看到公司自有品牌的iHealth 家用移动医疗产品,公司产品已经进入了Apple Retail、Best Buy、Target、Walgreen 等主流渠道;2)2013 年,公司在巴黎设立了子公司,负责自主品牌的欧洲业务,已经初步建立了欧洲分销网络。13 年美国、欧洲两大市场销售总额突破1000 万美元。

  投资建议:公司正处于从“以硬件作为入口,实现从硬件公司转换到数据服务公司”的过程中:(1)依托于IHEATH 品牌这一全球性的品牌、迅速积累用户资源。目前在美国拥有100 万人级别的产品用户:在美国通过与专业群体合作获取用户;国内通过与小米合作迅速积累用户,预计未来2-3年用户数量达到千万级别;(2)公司注重品牌建设及产品精品设计,从用户反馈来看,IHEALTH 系列产品客户粘性极高;(3)生物大数据的价值逐步得到认同,无论是数据本身还是对用户群体的健康管理都具备巨大的想象空间。预计14-16 年EPS 分别为0.03、-0.04、0.1 元,看好公司从硬件公司转换到数据服务公司的转型,作为我们健康管理+大数据逻辑下的核心标的,给予“买入-A”投资评级。

  风险提示:公司短期投入较大,利润表存在压力

  安信证券 吴永强

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