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A股进入“燥热”期 机构放弃预测点位

2015-04-08 09:14:38 来源: 每日经济新闻

大盘继续“任性”地涨,4000点关口已“咫尺之遥”。对于市场未来走势将何去何从,机构心里似乎也没底,国信证券最新的观点指出“放弃预测点位”。

大/市/风/向

春天里的“燥热”

展望今春以来的行情 ,兴业证券分析师张忆东认为,“大盘可能惯性加速冲高,密切关注增量资金动能的边际变化。”

对于大盘有望继续加速冲高,该机构认为,“4月政策利多。短期增量资金加速流入,A股赚钱效应明显;近期政策组合拳利好不断,信贷资产证券化注册制落地属火上浇油,存量财富加速向股市再配置。信贷资产证券化注册制落地,显示政府盘活存量的决心,显著利多银行股。”

但对于创业板,该机构表示虽然长期看好,但加速上涨之后的短期波动将加大,“提防4月中旬前后创业板构筑上半年顶部的风险,建议降低相关的融资杠杆。新股发行强度、注册制推出时点低于预期,创业板近期加速上涨,但大幅上涨后,短期波动风险加大,值得警惕。”

华创证券中小盘组也详析了近期A股泡沫中的风格转换。

该机构认为,随着过往2~4周以创业板为代表的主线加速上涨,“到了考虑阶段风格转换的时候了”。回顾2005~2007年行情,市场曾呈现出明显的风格切换行情。

市场风格切换,根本原因是不断入场的新增资金作何选择(因为场内存量资金已经满仓)。近期,随着牛市财富效应的进一步发酵,公募基金新募资金规模开始向2007年大牛市级别靠拢,这一趋势有继续扩大的可能。站在机构的角度考虑如何建仓,将是决定未来1~2个月短期获取较佳回报的直接原因。

面对当下的市场,其实答案很明显,回归券商 +地产+银行。以券商为例,一线龙头考虑两融恢复后的年化动态PE在20倍附近,在牛市周期里,20~30倍PE的券商股可以说都在合理范围内。因此首选券商股:次新券商东兴证券 +东方证券 +国信证券;次选地产:深圳+厦门地产。次选银行:具备“互联网++”属性的兴业银行 .

成长股方面,华创认为主线科技股不变。因为这轮牛市的主线就是科技股,即“互联网+”基因。对于核心品种,即主线“互联网+基因”方向上不是纯讲故事的品种,一定要保留底仓,最多只能兑现部分利润。而对于非核心品种,即主线“互联网+基因”方向上单纯讲故事的品种,以及非科技股主线上估值过高的小股票 ,一定要开始兑现利润。

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:风格转换

行/业/热/点

农垦业迎来改革新曙光

农垦是我国在特定时期的企业管理体制。目前,我国农垦发展负担过重问题凸显:1。政企关系混淆,农垦企业社会负担重;2。市场化运行落后,遏制农垦经营效率;3。管理体制缺陷,造成部分农垦企业亏损严重。

随着新颁布的中央一号文件中关于农垦改革的指引,农垦改革将加速进行,市场化将引入新型土地盈利模式。本轮改革将进一步推进农场企业的市场化进程,给农垦土地带来新的盈利模式。未来主要方向有:1。盘活土地资产,土地确权后进行土地信托流转;2。提升土地价值,采取土地众筹等新模式运营土地;3。提升亩产价值,种植高附加值的有机作物和种子扩繁。

在改革预期出台背景下,看好两类公司,一类是现有农垦系统的龙头,且集团耕地资产丰富,未来公司有股权多元化改革可能,建议重点关注北大荒 ;另一类是依托央企背景和农垦历史资源,在未来改革中有能力参与土地资源整合的企业,重点关注农发种业 .

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:农业政策

陶瓷有望成为第三大后盖材料

目前,主流的智能机身材料包括塑料和金属。塑料外观件(聚碳酸酯)易给人一种“廉价”感,金属后盖加工成本较高,着色难且易产生信号屏蔽。苹果在其即将上市的Watch中使用陶瓷作为后盖。在苹果的示范效应下,氧化锆陶瓷有望成为继塑料、金属之后的第三大后盖材料。此外,陶瓷具备耐磨、亲肤、气密性好以及电磁屏蔽小等优点,适合用在可穿戴设备之上。

国信证券预计到2019年,手机用陶瓷后盖平均成本约为100元;腕式可穿戴设备为70元左右。估算届时陶瓷外观件的潜在市场空间将达到430亿元左右。

该机构认为具备产研一体化能力的优质企业业绩弹性最大,推荐的标的依次为:三环集团:我国电子陶瓷龙头企业,具备产研一体化能力。氧化锆陶瓷后盖是公司今年重点关注的新品之一,目前已与多家手机厂商接触,今年有望小批量供货,未来市场一旦启动,公司有能力快速上量。

顺络电子 :旗下参股公司东莞信柏(参股比例26%)独家供货华为 P7,即将上市的P8也是信柏供货。随着陶瓷后盖需求量上升,信柏年内将会启动增资扩产,顺络电子有望借机提高控股权。

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:陶瓷的应用

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