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涨停敢死队火线抢入6只强势股(4.9)

2015-04-08 15:53:24 来源: 中金在线/股票编辑部

厦工股份:抢占一带一路核心区域

一带一路愿景与行动文件正式发布,基础设施互联互通优先启动。文件确定将以福建和新疆作为中亚欧海上丝绸之路核心区,广西和云南则分别是门户和辐射区域。同期,在亚投行不断扩围和博鳌亚洲论坛召开的双重催化作用下,“一带一路”区域发展概念不断强化。

3月30日晚,央行、住建部、银监会联合下发《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》,为改善性需求的个人住房贷款下调了首付款比例至不低于40%。同一时间,财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》,大幅度减免了对部分符合条件的住房对外销售的营业税征收。随着房地产松绑政策接踵而至,住房改善性需求迎来重大利好。

公司业绩预告2014年年度经营业绩与上年同期相比,将出现扭亏为盈,预计实现归属于上市公司股东的净利润为0到1,000万元;公司2014年度累计收到政府补助共47,648.56万元,导致营业外收入有较大增幅。

评论

海上丝绸之路核心区工程机械企业,海外建组装厂迎合一带一路:21世纪海上丝绸之路规划的重点方向是从中国沿海港口过南海到印度洋,延伸至欧洲,以及从中国沿海港口过南海到南太平洋。现已确定将福建和新疆打造为21世纪海上丝绸之路核心区。厦门区域优势明显,厦工股份地处一路一带核心区福建厦门,目前出口业务占比15%。公司已在巴基斯坦建立了组装厂,为迎合一路一带和福建自贸区建设奠定了良好基础,是工程机械设备出口首选标的。

粤津闽自贸区总体方案通过,厦门市国资委重点扶持:3月24日,中共中央总书记习近平主持召开中共中央政治局会议,审议通过广东、天津、福建自由贸易试验区总体方案、进一步深化上海自由贸易试验区改革开放方案。自贸区第二季发令枪打响,福建自贸区备受海内外的瞩目,预计两大方案正式文本将在近期内面世,自贸区挂牌也正式进入倒计时阶段。厦工股份是厦门市国资委重点扶持的制造业企业,就规模而言,公司目前在业内处于第二梯队位置,公司的主营产品装载机占收入60%左右,在国内市场份额约16%,居行业前三水平。2010年包括公司在内的9家中国工程机械制造商进入全球工程机械50强。

中航工业参股,军民融合典范:中航工业拥有工程机械产品核心零部件液压技术的研发能力,中航工业参股厦工股份,以其作为产业发展平台,凭借其技术研发实力,提升工程机械产品的技术水平,延伸“四轮一带”等工程机械关键零部件产业,同时打造航空维修及机电基地,进军军工领域大大提升公司在国内工程机械领域的核心竞争力。公司目前正在做产权划转,实际控制人可能会变更为中航工业,成为中航工业系统内军民融合的典范。中航工业的入驻将加强公司军工背景,在习总书记要求加快构建适应履行使命要求的装备体系大背景下,公司估值水平有望提高。

政策松绑推动房地产投资回暖,期待2015年出现业绩反转:基础设施建设投资中,设备投入主要在工程机械。由于我国固定资产投资,尤其是房地产投资增速的放缓,导致起重机、挖掘机、装载机等工程机械主要产品的下游购买力持续下降,公司业绩一度陷入低谷。公司年度业绩预告称,公司2014年净利润与上年同期相比出现了扭亏为盈,但主要来源于政府补助476.48百万元的营业外收入,业绩并未出现根本性好转。

随着房地产松绑政策接踵而至,住房改善性需求迎来重大利好。房地产调控政策的放开将有助于房地产新建项目开工量上升,从而拉动设备市场需求逐步回暖。由此判断,工程机械有望受益于一带一路帮助消化过剩产能以及国内地产投资复苏的双重利好,预计今年设备销量降幅将趋于收窄,产业持续去库存去杠杆化的情况也将在二季度将得到明显改善。我们期待工程机械行业在二、三季度能出现实质性的业绩反转。

展望未来几年,工程机械行业或仍存在的市场保有量较大、产能过剩、竞争加剧等问题,市场洗牌和优胜劣汰的格局难以避免。一部分龙头企业将充分受益“一带一路”,在竞争格局变化中处于有利地位。公司主营业务装载机的市占率位居行业前列,规模化效应显现。预计随着海内外基建投资回暖,公司主营业务销售情况也将随工程机械市场需求整体企稳。

投资建议:我们首次对公司进行盈利预测,预测2015/2016年归属于母公司的净利润为0.89、2.11亿元,EPS分别为0.09、0.22元(考虑摊薄后),给予“买入”评级,年内目标价17.7元。国金证券

蓝鼎控股:收购注入优质资产,云服务新星闪亮登场

类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司

事件描述:公司公告拟作价15亿元收购高升科技100%股权,其中9亿拟8.56元/股向于平等高升原股东发行10514.02万股,剩余6亿以现金支付,同时公司拟8.83元/股向宇驰瑞德投资发行不超过4246.89万股,募集配套资金预计不超过3.75亿元。交易完成后,公司主营将由纺织业进入IDC及CDN等互联网服务行业。

事件评论

收购注入优质IDC及CDN资产,全面转型云基础服务商。高升科技100%股权交易对价15亿,承诺2015年度至2017年度累计净利润不低于33000万元,其中2015年度净利润不低于7700万,对应PE为19.48倍,A股同行业公司网宿科技和光环新网对应2015年预测PE分别为41.5倍和96倍,对比来看公司收购价格合理。公司传统主业纺织业务2014年营收仅0.53亿,持续萎缩,且面临原材料价格波动和人力成本上升等经营压力,反观高升科技所处的行业正处于高速发展期,高升营收从2013年的1.49亿元上升到2014年的2.96亿元接近翻倍增长,公司收购后将全面转型IDC和CDN云基础服务。

IDC行业高增长,高升凭借其竞争力充分受益。依据IDC圈预测,2016年行业增速有望达到30%以上。展望未来,互联网蓬勃发展、云计算的加速落地和国外云计算巨头纷纷借力国内IDC企业发展中国市场等因素驱动将持续驱动行业高增长。高升在全国有很好的IDC资源布局,作为第三方IDC服务商凭借其独立性、可定制化和更优质的服务和电信运营商形成互补,上市后在品牌影响力、融资渠道、宣传和关注度等方面将发生质的飞越,综合竞争力进一步提升,该业务盈利能力有望加速释放。

公司CDN业务后劲十足,即将迎来爆发。CDN按流量付费,收入与互联网流量正相关,中国互联网流量未来数年依然处于高速增长期,其背后原因是网民数、带宽、上网时长增加以及游戏、视频、OTT、电商等高流量内容的持续渗透。而当前行业格局从网宿蓝汛“双寡头”向“一超多强”演变,给高升等后发者更多发展机遇,高升凭借其行业领先的节点和带宽资源、技术领先的加速平台和专业的技术和销售团队等优势有望充分把握发展良机,迅速将CDN业务做大做强,以网宿为目标迈进。

盈利预测:我们看好公司国内一流的CDN平台和技术、销售团队,看好公司在行业高景气度机遇下快速成长,预计2015-2017年EPS(摊薄后)分别为0.26、0.49和0.99元,对应PE为35、19和9倍,强烈看好公司的投资价值,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

长城汽车:销量稳步增长,H8发力在即

类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司

3月销量稳步增长。公司发布最新产销数据:3月实现整车销售8.1万辆(同比+19%,环比+56%),SUV销售6.4万辆(同比+52%,环比+56%),轿车销售0.6万辆(同比-58%,环比+67%),皮卡销售1.1万辆(同比-7%,环比+56%)。Q1整车销售22.1万辆(同比+18%),SUV销售17.6万辆(同比+54%),轿车销售1.7万辆(同比-59%),皮卡销售2.8万辆(同比-12%)。

明星车型表现抢眼。H6销售3.1万辆(同比+25%,环比+56%),H2销售1.6万辆(环比+51%,月销量创新高),H1销售7703辆(环比+67%,月销量创新高),H9销售1849辆(环比+2%)。

H8销量有望逐月攀升。战略新车H8预计于2015年4月22日上海车展重新上市,并面向全国发售。H8已开始接受预订,哈弗品牌口碑传递良好,新产品市场热度高,预计未来销量有望快速攀升至5000辆。

盈利预测与投资建议:我们维持公司SUV销量超百万辆的长远目标,看好公司未来成长为中国汽车产业的“华为”、“丰田”。H8已重新登场,公司长期成长更为确定。维持公司2015年、2016年EPS分别为4.90元、5.80元,对应2015年4月7日收盘价PE分别为11倍和10倍。目标价为66元,对应目标市值2000亿元,强烈建议买入。

风险提示:SUV市场景气回落;H8上市进程低于预期。

达刚路机:设备工程两手抓,国内国外都开花

类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司

2014年海外工程业务确认低于预期。公司2014年全年实现营业收入3.31亿元,同比下滑38.06%;归属净利润5040.04万元,同比下滑21.16%,对应EPS0.24元。2014年在国内经济进入增速换挡期的背景下,公司通过加大对养护类设备的研发投入、加快新产品的推出周期,确保了设备销售业绩稳中有升(增长1.74%);但由于海外工程项目逐渐接近尾声,确认额同比减少影响,工程业绩同比出现了下降(下降51.1%)。

工程业务有望企稳,成长性渐现。1、公司与斯里兰卡签订的道路升级改造三期C9项目已开工,合同总金额2207万美元,预计2015年下半年可确认大部分收入;C13项目正在准备,合同总金额4402万美元,短期内有力支持公司工程业务;2、“一带一路”路线图发布,有望带动公司海外工程业务拓展;3、与陕鼓联姻后董事会换届拟引进陕鼓高管,资金、管理等瓶颈有望突破站上新台阶,中长期成长性渐显。

设备业务期待稳健增长。1、公司坚持技术立身,2014年研发费用同比增长19.44%,4种新品可投入销售,瞄准路面升级养护市场;2、国内新建道路虽增速放缓,但投资体量仍然巨大,中西部地区有望快速发展;同时道路养护升级需求渐现,预计2015年-2017年每年投入公路养护机械的费用接近千亿元;3、军品业务有望成为公司设备条线业务全新增长点,短期内将专注于机场跑道快速修复系统的生产、制造和销售,长期存在扩展品类的机会;4、大股东陕鼓加入,有助于进一步打开国内市场,促进销售。

估值与评级:国内基础设施建设投资处于持续整体低迷的态势,公司坚持技术立身,及时应变转向海外、涉足军工、引入大东家,2015年将进入业绩反转期。估算公司2015-2017年EPS分别为0.42元、0.57元和0.76元,对应PE55倍、41倍、31倍;2015年为公司业绩反转年,且具备“一路一带”和军工概念,且存在外延增长预期,可提升估值,维持“买入”评级。

风险提示:海外工程订单确认进度低预期、国内基建投资低迷等风险。

三安光电:Q1预增超预期,进军半导体开启新征程

类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司

事件:三安光电发布公告,预计2015年第一季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%以上。

点评:

(1)LED行业增长动能不减,助推公司业绩。自从2014年底以来,借助强力的补库存买盘,LED行业步入旺季,尤其下游照明需求旺盛。从最新公布的三月营收来看,台湾东贝、隆达等LED照明厂月度营收环比、同比均保持不错的增长。LED行业稳步增长,三安光电作为行业龙头,表现更佳。一季度公司净利润预计同比大增50%以上,远超行业平均水平,显示公司规模优势越发凸显,公司LED芯片界“台积电”雏形已现。

(2)进军半导体领域,成长空间进一步打开。目前公司积极进军空间更大的砷化镓/氮化镓半导体领域。砷化镓和氮化镓芯片制造在国内几乎没有产能,进口替代需求迫切,所以只要公司能批量生产,订单将能够保证。公司相关半导体业务已经布局2~3年之久,100多人的研发团队和技术储备已经完备。目前公司已经获得成都亚光6600多万元的流片订单,未来公司军用和民用领域的双管齐下将为公司带来业绩和估值的双提升。

(3)从估值来看,公司目前对应15年估值20+倍。今明两年公司业绩增长在40%以上,是电子板块为数不多的低估值白马,而作为军工半导体不可多得的标的则更是低估。目前估值仍未充分体现公司价值,继续强烈推荐。

风险提示:原材料价格大幅上涨的风险;LED需求不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。

洲际油气:成长逻辑得到验证,扩张速度超市场预期

类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司

事件:

公司公告以下三宗油气并购并复牌:(1)21.6亿元现金收购哈萨克斯坦克山油田100%股权;(2)与GIG签署框架协议收购CNR公司100%股权;(3)子公司上海油泷以2.6亿元认购上海乘翔一期20%份额,通过油气基金形式收购NCP公司65%股权;此外,在停牌期间,公司还公告:(1)以4836万元出售子公司云南正和;(2)10亿现金受让焦作万方1亿股股权。

成长逻辑得到验证,扩张速度超市场预期。通过并购实现公司在全球油气领域的快速成长,是我们长期推荐公司的主要逻辑。此次公司通过三宗油气并购,以及马腾石油增储,可采储量将从6691万桶上升至2.8亿桶,产量有望从14年底的55万吨/年升至18年的153万吨,成长逻辑得到验证。克山油田的收购价格低,单井产出高,未来具有较强的增储增产空间,公司油气业务扩张速度超市场预期。

公司的并购能力不断提升,成长逻辑进一步加强。优秀的经营管理团队是公司维持长期成长性的核心基础,而随着内部(资本实力不断增强,结构持续优化,成本优势下经营性现金流充裕,以及参股焦作万方,加强对外合作等)及外部因素(油价下跌导致卖方议价能力下降,买方竞争减弱,“一带一路”战略推进增强国内资金和政策支持等)的变化,我们认为公司的扩张能力正在不断加强,成长逻辑进一步加强。

此轮并购使公司的长期成长逻辑得到充分验证;而公司不仅拥有具有较大增储增产空间的在产油田,还通过油气基金参与哈国的勘探以及北美的油气并购项目,加上与控股股东合作开发的天然气资产有注入预期,未来的发展空间极为广阔;参考公司2018年实现年产量500万吨,2P储量5亿桶的战略目标,我们继续看好公司通过油气并购不断成长的空间。预计14-16年公司EPS分别为0.05元,0.26元和1.39元,维持“买入”评级。

风险提示:油价波动的风险,哈国油气政策变动的风险,外汇汇率波动的风险。

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