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(4.8)明日最具成长性6大潜伏牛股

2015-04-08 16:43:58 来源: 中金在线/股票编辑部
牛股推荐 股市
  承德露露:稳健品种,安全边际高,补涨空间大

  承德露露

  公司抗风险能力强,属于稳健的投资品种

  公司一直是我们深度跟踪持续推荐的稳健品种,14 年受软饮料行业整体疲软的影响,在相关领域各大巨头例如旺旺、娃哈哈、统一等收入纷纷下滑的背景下,公司14 年收入仍然保持2.67%的增速,业绩增长32.7%超出预期。一方面成熟品种杏仁露仅略有下滑,核桃露整体在果仁新品带动下估计达到4 亿,增速50%,显示了公司良好的抗风险能力。

  一季度杏仁露明显恢复,核桃露继续放量

  跟踪近期公司情况了解,针对此次大旺季,公司配备很多的资源,总经理直接统抓核桃露,各个副总则分管抓各个片区的杏仁露,销售数据每日汇总,对经销商的支持力度也相应加大并灵活应用。预计15 年一季度收入增速在10%左右,其中杏仁露得到了很好的恢复性增长,增速估计在6%左右,核桃露整体继续放量,估计一季度增速在40%+,明显好于含乳及植物蛋白饮料行业15年前两个月2.95%的收入增速。

  盈利预测与估值

  14 年4 季度由于旺季推后,公司有计划性的放缓了旺季的广告投入带动整体销售费用下降3200 万,考虑到15 年大旺季各个饮料包括乳制品企业的激烈争夺年节市场,预计费用投入会同比上升,同时郑州厂带来的物流费用的节省在14 年已发挥到位,因此我们调高了对于收入的增速预测,维持业绩预测不变,预计2015-2016 年EPS 为0.98、1.16 元。

  在前期持续的推荐下,公司股价已稳步上涨至25.8 元,15 年PE26 倍,横向比较其他食品公司仍较便宜,作为一个安全系数较高的标的仍具备配置价值。

  公司未来存在着再融资的需求,公司大股东的心态会更加的开放,股价安全边际高,补涨空间大。给予公司第一目标价30元,维持“买入”评级。

  TCL集团:3月份销售数据简评:华星经营依旧稳健,彩电内销持续回暖

  事件描述

  TCL集团披露其3月份主要产品销售数据:当月LCD电视销量163.88万台,增长16.61%,其中内销增长22.61%,出口增长17.66%,智能电视销量增长105.12%,智能电视激活用户数、智能网络电视日均活跃用户数分别达776.98、289.99万户;移动电话销量566.21万台,增长22.07%,其中智能手机销售327.22万台,增长43.95%;空调、冰箱及洗衣机销量分别增长2.87%、6.79%及下滑0.98%;当月华星玻璃基板投放量为13.62万片,同比增长12.46%。

  事件评论

  华星经营依旧稳健,二期产线即将投产:当月华星基板投片量同比增长12.46%,产能利用率维持高位;一季度在面板需求淡季背景下价格略有回落但仍维持高位,考虑到去年同期价格低基数,一季度盈利值得期待;同时华星二期即将投产,而尽管今年大陆面板产能持续扩张,但考虑到产能爬坡及大尺寸占比提升趋势下面板需求确定性增长,预计面板价格仍将维持稳定,在此背景下华星二期效益将逐步释放,全年经营表现值得期待。

  彩电内销持续复苏,模式变革值得期待:在去年同期低基数及需求复苏驱动下公司内销持续增长,3月同比增长22.61%;同时在出口向好背景下下公司总销量增速达16.61%,未来考虑到行业性降价趋势及智能化加速背景下存量CRT更新需求释放,内销有望持续较好增长;用户积累方面,公司智能电视激活用户及日均活跃用户数均呈快速增长趋势,伴随公司全球播、游戏电视等产品应用持续落地推广,后续盈利模式变革值得期待。

  通讯内销持续抢眼,白电业务有所回暖:在基数较高背景下当月通讯出口增速持续放缓,同时内销在推广力度加大背景下大幅增长88.41%,带动整体实现较好增长,且通讯业务作为公司“双+”战略重要支点,通过与思科等合作将拓展云服务平台及云计算业务;白电方面,当月空调、冰箱及洗衣机销量分别增长2.87%、6.79%及下滑0.98%,增速环比有所改善,未来随着合肥基地产能释放及需求平稳复苏,白电业务或恢复稳健增长。

  看好公司长期发展,维持“推荐”评级:在面板价格高位企稳及二期产能投产背景下,华星15年业绩有望维持较好增长;同时考虑到彩电内销回暖、通讯业务持续向好以及白电业务稳健增长,公司全年业绩无忧;综上,我们看好公司长期发展,预计公司15、16年EPS分别为0.33、0.40元,对应目前股价PE分别为19.46、15.90倍,维持TCL集团“推荐”评级,同时我们基于业绩兑现以及模式创新持续看好港股TCL多媒体股价表现。

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