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周四股评家一致看好的股票(4.9)

2015-04-09 09:06:30 来源: 中金在线/股票编辑部

1.一股评家推荐中达股份

原因:智能汽车传感器及应用龙头

首次覆盖,给予“增持”评级,目标价16.5 元。互联网+公司切入汽车行业加速智能化趋势,公司卡位夜视传感器硬件与应用,市场空间显着打开。预测公司2015-16 年归母净利润分别为4.53/7.98 亿元,对应EPS 为0.2/0/35 元。综合A 股智能汽车平均PE 与PB,给予公司目标价16.5 元。

公司是A 股智能汽车最优标的,显着受益汽车智能化的加速发展。谷歌、苹果、BAT 等互联网公司依托云计算与算法优势,全面进军汽车行业,加速汽车智能化。公司卡位夜视传感器硬件,同时布局软件算法的研发,向车载主动安全系统延伸的潜力巨大。

公司掌握主动式红外夜视系统核心技术,向软件应用延伸优势大。公司掌握各核心组件Knowhow,系统整合能力超前,产品同步布局布局前后装市场。据产业调研,已通过BYD、长安等主机厂的车规认证,与主机厂及配套厂商合作开发主动安全应用优势显着。

催化剂:前装夜视系统量产;搭载更多功能的主动安全产品发布

风险提示:车载主动安全产品技术门槛高,开发进度不及预期;夜视主动安全系统单价较高,推广进度不及预期。(国泰君安)

2.一股评家推荐金亚科技

原因:完善产业布局 打开业绩空间

1、 公司的全资子公司成都金亚将持有的鸣鹤鸣和 34.99%股权无偿转让给公司,同时公司对鸣鹤鸣和增资 5760 万元,完成股权转让与增资后,公司将占鸣鹤鸣和 51%股权,成为其控股股东。 鸣鹤鸣和与北方新媒体合资的北京戎翰是 GTV 游戏竞技频道全权运营方。

2、鸣鹤鸣和全资子公司鸣鹤鸣和影视与宏讯宏远分别出资 4665/3335万元,取得银川圣地共计 60%股权(鸣鹤鸣和影视 35%,宏讯宏远 25%)。银川圣地为 WCA(世界电子竞技大赛)永久举办方。

3、公司以发行股份及支付现金方式购买天象互动 100%股权:天象互动作价 22 亿元, 2015-2017 年业绩对分别为 2.2/2.64/3.17 亿元,收购 PE为 10/8.3/6.9 倍。 交易方面, 公司拟向何云鹏、陈琛、周旭辉、张普、蒙琨、周星佑、杜伟发行 8794 万股(发行价为 13.76 元/股) 并支付 9.9亿元现金(其中 5.5 亿为向周旭辉、何云鹏非公开发行 4317 万股募集配套资金,发行价为 12.74 元/股)。本次交易完成后公司总股本变更为 3.97亿股。 天象互动主营移动游戏开发和运营。

我们的观点

1、控股银川圣地和鸣鹤鸣和, 布局 WCA 与 GTV, 卡位电竞产业链核心,打开广阔想象空间

银川圣地为世界电子竞技大赛( WCA)永久举办方,主要负责举办和推广国际性电竞大赛、组织电竞选手培训、设立优秀选手个人工作室等。WCA 始于 2014 年,是国际上最具影响力的全球电子竞技赛事, 比赛项目涵盖 PC 游戏、手游、页游等, 项目众多,观众基础广泛。

鸣鹤鸣和与北方新媒体合资的北京戎翰为 GTV 游戏竞技频道( Game TV)全权运营方, 每年制作上千小时的精良电视节目内容,包括游戏比赛转播、游戏新闻资讯、精彩游戏专题片、游戏主题电视短剧等,与国内知名游戏公司及世界知名 IT 公司保持密切合作。

参照体育产业,银川圣地+鸣鹤鸣和的模式类似奥运会体系:奥组委+奥运会广播服务公司。奥组委负责奥运会全盘运营规划,奥运会广播服务公司则负责内容制作和版权分销等;对比之下,银川圣地为 WCA(电竞界奥运会)运营方,而鸣鹤鸣和具备内容制作等强大实力。

公司通过控股银川圣地和鸣鹤鸣和,实质上掌握了 WCA 和 GTV 的运营权,实现了在电竞产业链核心--顶尖赛事版权和运营上的卡位,打开了广阔的想象空间: WCA 是目前少有的运营情况良好的国际性电竞赛事,继承了原 WCG 的 CEO 团队,正处于快速上升期,品牌效应正在急速扩大; GTV 是国内唯一两家具有合法牌照的游戏竞技频道之一,二者均具备极强的稀缺性! WCA 和 GTV 将为公司带来巨大的隐性和显性商业价值, WCA 品牌先行,极大带动未来商业化变现:游戏运营发行、赛事赞助、内容版权、门票、各类广告、嘉年华、衍生产业等。

2、收购天象互动, 增强公司游戏研发实力同时将大幅提升公司盈利能力水平

天象互动由原 91 无线副总何云鹏于 2014 年创立, 旗下有赤月科技等五家子公司, 出品了《全民宝贝》系列、《三国志加强版》、《赵云战纪》、《天天枪战》系列等多款卡牌、射击等成功作品,累计注册用户 4000万。 CEO 何云鹏先生具有 17 年软件和互联网+从业经验,曾主持和建立91 无线游戏团队,兼具业务实力和业界人脉,是对赌业绩实现的强大保障。

公司原有主业主要集中在数字电视软、硬件,亦有通过投资入股等方式切入电视游戏领域,一直致力于打造“泛家庭互联网生态圈”。 此次收购天象互动一方面将增强公司游戏研发能力,另一方面,天象互动2015-2017 年对赌业绩 2.2/2.64/3.17 亿元,将大幅增强公司盈利能力。

3、三个标的将形成协同, 利于完善产业链布局、 打开业绩弹性空间

天象互动为研发商,鸣鹤鸣和集垂直媒体、游戏发行和运营、电竞内容制作和电视频道运营等业务为一体,银川圣地主要业务为电竞赛事运营和游戏投资( WCA)。三个标的整合之后将形成协同,一方面完善公司产业链布局,另一方面借助 WCA 品牌效应为公司打开业绩弹性空间:赞助、广告、版权、门票、嘉年华活动、周边衍生品、游戏发行等方面有望随着 WCA 知名度打开而取得突破,业绩弹性空间大。

盈利预测与评级

我们预计,不包含外延情况下,公司 2015-2017 年净利润为 2.7/3.3/4亿元,摊薄 EPS 分别为 0.69/0.84/1.01 元,当前股价对应 PE 分别为56/46/38 倍。公司通过控股鸣鹤鸣和及银川圣地掌控了 GTV 和 WCA 运营权,品牌效应带动未来隐性和显性商业价值变现,具备极大业绩弹性空间;通过收购天象互动夯实业绩安全边际。 WCA 作为上升期国际性电竞赛事品牌, GTV 作为仅有的两家游戏频道之一, 具备极强的稀缺性, 应给予估值溢价。 综合公司业绩与估值溢价,首次覆盖,给予“推荐”评级!

股价催化剂

WCA2015 赛季将于 4 月开赛,并采取联赛形式,贯穿全年;天象互动旗下游戏业绩爆发

风险提示

方案可能面临审核风险、并购标的业绩不达预期、未来外延不达预期、市场风格切换。(方正)

3.一股评家推荐万达信息

原因:定向增发推动创新业务发展

2014 年公司实现营业收入 15.43 亿元,同比增长 27.18%;实现利润总额 2.24 亿元,同比增长 55.63%;归属于上市公司股东的净利润1.90 亿元,同比增长 29.46%;每股收益 0.39 元。

作为医疗卫生、社保信息化服务的领先企业, 公司为全国 3.3 亿人提供健康信息管理, 为 1.3 亿人提供社保信息管理, 并在平安城市、智能交通、市场监管、电子政务等行业持续发展。

公司成功中标“上海市医药采购服务与监管信息系统” 标志着公司正式进入药品服务领域;与中国电信就推进上海智慧城市建设及公共服务运营进行战略合作;承建的宁波市医保控费系统已实施运行;成功中标“智慧永州综合应用及电子政务公共平台”项目 , 标志在智慧城市领域实质性进展及与跟政府 PPP 合作模式的落地。

2014 年完成收购上海复高和宁波金唐, 将业务拓展至医院信息以及社区卫生化领域, 加强了公司在医疗信息化方面的竞争力。

在创新业务领域,公司在互联网+医疗健康、 医药阳光服务和医保控费及支付等方面积极布局。 公司将在 2015 年度定向增发,筹集资金用于投资“健康云项目”、“医药云项目”、“保险云项目”、“医疗云项目”, 以进一步确立起涵盖医疗、医药、医保“三医联动”发展模式,并提供全方位医疗卫生闭环服务以及全程健康管理, 拓宽公司业务市场空间与商业模式, 推动业绩持续快速增长。

我们预计 2015-2016 年归属上市公司股东净利润分别增长 44%、31%, EPS 分别为 0.26 元、 0.34 元( 按送股及定增后总股本摊薄),维持增持的投资评级。

风险提示:高估值风险、业务扩展速度及业绩增长不达预期等。(东北)

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