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(4.10)周五最具爆发力6大翻番牛股

2015-04-09 17:13:41 来源: 中金在线/股票编辑部
牛股 爆发力

  延华智能:智城模式再下一程,区域医疗迎发展良机

  事件:延华智能近日公告,其控股子公司湖北智城与荆州城投共同出资设立荆州智城科技有限公司,湖北智城拟出资1200 万元占荆州智城注册资本的60%。

  整合省市级政府资源,开启智城新模式:公司与湖北高新投合资成立湖北智城并占注册资本60%,与江苏金茂、湖北高新投共同发起延华高金智慧城市产业投资基金,充分体现公司结合国资进行智慧城市顶层突破,利用产业基金等手段筹集资金的布局。本次与荆州城投合资成立荆州智城,将省市两级政府的资源、金融资源都进行了充分调动,其后续有望通过利用产业基金等多种方式共同开展具有高回报性的运营项目,并与地方医院、人社、卫计委达成共识,促进城市级医疗健康数据平台落地。我们看好此模式的复制。

  区域医疗信息化发力,迎来发展良机:据卫计委表示,医疗卫生信息化已纳入“十三五”国家网络安全和信息化建设重点,着重打造全员人口信息数据库,电子病历数据库和电子健康档案数据库,逐步形成国家、省、地市和县的四级区域人口健康信息平台1。公司城市级医疗健康数据平台战略与国家政策高度协同,公司将有望从多方面切入:1)电子病历向当地医疗机构渗透;2)区域医疗加速渗透,承建当地区域医疗信息化平台;3)在病历健康数据归集基础上形成大数据分析平台,结合养老,健康管理完成闭环。

  维持“强烈推荐-A”投资评级。预计除权后2015-2017年每股收益分别为0.16元、0.23元、0.35元,分别对应PE147.9、98.2、65.1倍,维持长期市值空间300亿预计,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  风险提示:智城、数据平台、健康管理等务进展不及预期

  濮耐股份:经营稳步向前 看好海外布局

  濮耐股份

  报告要点

  事件描述

  公司公告 14 年年报:收入26.11 亿元,同比增长7.3%,归属净利润1.62 亿元,同比增长32.4%,折EPS0.19 元。Q4 收入6.7 亿元,同增0.6%,归属净利润0.42 亿元,同增11.6%。

  事件评论

  华威并表是全年收入增长的最大动力。公司全年收入增长7.3%至26.1 亿元,主要增量来自于郑州华威并表:华威全年收入3.69 亿元,考虑到其是在13Q4 并表且当季收入为8255 万,因此14 年其并表带来的增量贡献为2.86 亿元,扣除掉此因素后公司全年收入约23.25 亿,与13 年24.2亿相比有小幅下滑。毛利率提升1.6 个百分点至30.6%,主要是整包占比进一步提升和原材料价格下跌共同支撑;期间费率下降0.7 个百分点至21.7%,拆分看,财务费率下降了0.4 个百分点主要是汇兑损益下降了68%,销售费率和管理费率变化不大;最终来看,全年业绩实现33%的增速,基本符合预期。

  Q4 增速放缓仍是并表因素下,低基数不在。Q4 收入增速仅为0.6%主要是13Q4 华威并表后,低基数因素消除。毛利率与14Q4 相比提升0.4 个百分点,最终实现14Q4 归属净利润同比增长12%。

  整包+并购齐驾并驱,龙头地位恒强。公司目前体量在业内第3,我们认为在需求总量放缓之下,其份额有望提升,实现强者恒强:1、在下游钢铁等盈利渐衰倒逼下,提供设计安装及服务等一条龙服务的整包供货模式日益受到青睐,公司是这一模式先行者,14 年也有增量大订单斩获,长期将领衔变革;2、不断通过并购切入新市场、新领域,13-14 年通过收购华威和雨山、惠特切入水泥窑耐材领域,未来看这一步伐有望加速。

  海外布局迎合一带一路,风口下的隐形飞鸟。公司在海外布局已经多年,在乌克兰、俄罗斯等国共设立了3 家海外子公司及9 个海外常设办事处,目前海外收入占比20%左右,未来随着海外政局的逐步稳定和公司出口战略的大力推进,出口业务占比有望进一步提升。

  西藏菱镁矿可用于协处窑、以及生产电绝缘、光学器材等新材料领域,附加值很高,具备一定主题概念。另外公司预计15 年营收34 亿元,归属净利润2.12 亿元(不考虑并购因素),乐观预计反映公司管理层信心充沛。我们预计15-16 年EPS 为0.27、0.35 元,对应PE 为32、25 倍,推荐。

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