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15股下周大胆买入

2015-04-11 12:04:27 来源: 中金在线/股票编辑部
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  市场还将演绎更加疯狂行情

  周五两市小幅低开,惯性下行后迅速被拉起,并逐步拉高形成单边大涨,板块个股再次出现极度活跃状态;午后市场继续上行,沪指再创年度新高,创业板逼近历史新高;盘面热点:医疗保健、基因概念、免疫医疗、西藏板块、三沙概念、食品安全、蓝宝石、海水淡化等板块表现极为强劲;总体来说:今日市场呈现大幅普涨的行情。

  近期市场出现了较大的波动,创业板更是连续大幅巨震,两天跌幅超200点,市场进入一片恐慌的状态,头部来临的声音再次响起;在这种环境下,春风顾问团樊波的态度非常坚决,在昨日《大牛市征程还将继续向纵深发展》的博文中我们提到:“如果没有经历过牛市的人,会认为这种巨幅震荡极其恐怖,但对于我们经历过数轮牛市的人来说,这种急速的下跌是最好的辨识股票质地的机会,也同样会有更多的新热点在这种巨幅震荡中涌现出来;如果你是乐观的投资者,会迅速进入鉴别股票好坏的模式,如果你是悲观的投资者,会陷入无限的恐惧之中,两种思考方式的不同造就两种不同的结果;从投资心智的角度讲:炒股票不但需要正向的思考方式,更需要强大的正能量。”

  在对大牛市坚定的信念指引下,对热点板块节奏转换的深刻认知下,不管市场如何波动,樊波向来没有任何看空的观点,强烈做多是我们对牛市最好的态度,记住:主板不涨创业板就涨,创业板不涨主板就涨,所以机会永远都存在;所以,在近两天市场出现巨震的情况下,我们将思维迅速转换至股票质地鉴别模式,今日市场的大涨以及大量新热点的涌现是对我们这种强大正能量思路的最好解释。

  总结一句话:7年之后的牛市不是涨一倍这么简单,天天猜指数高低点的投资者需要快速提升格局的大小,因为牛市没有最高只有更高,将精力放大热点上比猜指数要接地气的多。(中航证券)

  长海股份:把握行业“常新”思路,成长领先可期-短期景气回升、传统产能扩张、新品贡献共振

  长海股份(300196 公告, 行情, 资讯, 财报)

  公司系玻纤产业链一体化领先企业,成长记录优异。 公司主营玻纤制品,同时涉足上游玻纤纱、下游玻纤复合材料树脂基材。 2014 年收入规模约 11.1 亿元,制品、玻纤纱、 树脂基材贡献率分别约 67%、 13%、 18%。公司上市以来( 2011 -2014 年),收入、净利润均有超过 30%的复合增速;在玻纤产业链 A 股上市公司 中一枝独秀。

  制品规模国内领先,玻纤纱布局完成,近年加码复合材料。 公司从制品起航, 已成为综合性制品龙头, 其短切毡、湿法薄毡等制品产量在国内居前。 06-07 年向玻纤纱延伸,目前已完成 10 万吨布局。 2009 年大力推进向下游布局, 预计 2015 年完成原定的“10 万吨”复合材料产能目标。

  玻纤应用环境多样, 品种常新,产业链环节特质各异。 玻纤在建筑建材/交通运输(应用比重约在 50-70%)、工业、电子、能源、国防等领域均有应用。 全球品种已超 5000种, 规格超 6 万个;应用领域持续延伸, 规格预计年新增 1000-1500 种。 玻纤纱周期性强;中游制品及一般复材壁垒较低,有大路货特征,容易走量; 下游中高端复材专用性强, 技术及认证壁垒较高, 客户黏性强。

  全球竞争行业,细分品类小;增长平稳,中国略高。 2014 年全球行业规模约 700-800亿元; 除玻纤纱容量上百亿元外,容量在 10-20 亿元的品类已相对较大。行业增速中枢约是全球 GDP 增速的 1.5 倍; 中国深加工受产业转移、品类升级推动,增速略高, 预计我国复合材料 2012-2017 年复合增速约为 7%。

  产业链环节特质决定竞争格局各异,制品及一般复材集中度较低。 上游玻纤纱全球CR6 约 70-80%;制品及一般复合材料细分领域单个企业份额达 20%已属较高;下游中高端复材单个企业细分领域份额可能超 50%。

  企业成长重在客户、产品、应用领域多维度的“常新”; 外延收购式扩张有时或是必要选择。 行业缺乏一劳永逸的成长路径, 延伸产业链、扩充品类是较自然的成长思路。 内生增长在玻纤纱、 制品及一般复材领域较易获得成功,而在中高端深加工(尤以高精尖为甚)领域则 面临重重难题,外延收购式扩张有时或是必要选择。

  公司成长领先可期。 2015 年公司传统领域继续发力, 短切毡、薄毡、树脂等产品继续增长,天马集团并表;预计电子毡、涂层毡、保温棉等新产品开始贡献业绩。公司显着受益于行业景气回暖、欧盟反补贴税率优惠; 同时天马集团并表后,盈利提升空间释放可期。

  盈利预测与投资建议。 预计公司 2015-2017 年 EPS 分别约为 1.24、 1.82、 2.43 元,4 月 9 日收盘价对应 PE 约 25、 17、 1 3 倍。考虑到公司成长性,我们给予 2016 年估值 23 倍,目标价 41.94 元。维持“买入”评级。

  风险提示: 新产品销量不达预期;子公司天马集团盈利能力不达预期。

  爱建股份:多元金融平台插上互联网金融翅膀,上调目标价至30元

  爱建股份(600643 公告, 行情, 资讯, 财报)

  支撑评级的要点

  直观地看,公司看好互联网金融行业发展,参与相关创业投资,分享行业成长蛋糕。我们认为,更深远的意义在于,以股权投资为纽带,深度参与到互联网创业项目的筛选、经营、发展中来,为公司未来的战略布局打好基础。我们看到,公司在公告中也明确指出“爱建信托公司未来有望与互联网金融企业开展多层次合作,为未来的业务拓展和转型创新奠定良好基础”,可见,互联网金融已经是公司未来转型战略中的重要方向,公司利用多元金融平台架构及区域内金融业资源优势,在“互联网+”政策东风下,未来自身发展互联网金融产业可能性较大。2015年是互联网金融发展的大年,从今年以来的政策动向上已清晰可见,爱建股份进军互联网金融,估值水平有望再上台阶。

  重申并更新一直以来的推荐逻辑:公司是上海金融国资改革、自贸区、互联网金融多重受益品种,特别是作为上海国资背景多元金融唯一上市平台,后续伴随国企改革加速推进,多元金融资产的整合、拓展,以及公司激励机制的改革都有较大的想像空间。公司盈利能力也将伴随着资产结构的优化、经营管理效率的提升而显着提升。

  评级面临的主要风险

  信托业务景气大幅下行,其他金融业务协同作用低于预期。

  估值及目标价

  采用分部估值法。基于市场和公司最新情况,我们测算2015年公司总价值达到310亿元左右,考虑到上海国企改革和自贸区政策在2015年将加速推进,以及公司开始进军互联网金融,应给予进一步估值溢价,目标价由25.00元上调为30.00元。我们维持对公司的强烈看好和买入评级,建议投资者积极配置。

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