至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

(4.14)明日重点关注:沪指站上4100点 看好6板块30股

2015-04-13 15:46:33 来源: 中金在线/股票编辑部
沪指 板块 个股推荐

  医药:干细胞未来前景广阔 荐2股

  从估值角度来看,由于目前处于上涨的阶段,市场上创业板的估值偏高,蓝筹股的估值偏低。国防军工股的PE比较高,其预测整体法为66倍,TTM整体法的PE为122倍,从排行来看,医药股的估值处于中游。医药板块涨幅较快,业绩有所下滑,所以估值有些偏高。其预测整体法的PE为33.22倍,从TTM角度上来说,医药板块的PE水平在49.63倍,也是估值相对较高的板块,相对全部A股溢价率超过100%。

  近期,科技部发布《国家重点研发计划干细胞与转化医学重点专项实施方案》(征求意见稿)。干细胞治疗被称作继药物治疗、手术治疗之后的有一场医疗革命,目前可治疗心血管性疾病、糖尿病、帕金森氏综合征、老年痴呆症、肝硬化、关节疾病、白血病、抗衰老等60多种疾病,各国纷纷将干细胞研究及应用列为国家重点发展的产业。目前,尽管中国在干细胞研究领域已经取得了长足的进步,获得了一批创新性研究成果,但中国的干细胞相关产业尚处于起步阶段,大多以细胞存储为主,临床应用涉足较少。相关公司包括中源协和、冠昊生物。

  医疗互联网:超级C端入口重构 荐5股

  2014年以来,伴随一心堂、益丰药房等一批国内领先的连锁药店企业集中上市,连锁药店行业的上市公司已逐步形成一个独立的投资板块。基于以下两点逻辑,我们高度看好连锁药店板块的投资前景。

  逻辑一:资本助力,药店行业的连锁化率和行业集中度快速提升。目前,国大药房、一心堂、老百姓、益丰药房等领军企业的市场份额也仅仅在1-2%之间。未来三年,如果有领先企业通过内生和外延增长,将市场份额提升至5%甚至10%,那将意味着数倍的成长空间和巨大的业绩弹性。我们认为,药品零售行业的平均利润率已跌至低点。资本助力,连锁药店行业的整合大潮或已来临。

  逻辑二:连锁药店在药品终端渠道中扮演更为重要额角色。中长期,药店有望成为医药互联网闭环中的超级C端。我们认为,监管层推进医药分开的政策方向明确,药店终端在药品销售渠道中的份额有望逐步提升。同时,我们认为,购药需求的特殊性使得纯线上服务很难满足顾客的所有需求,药店将从流量型电商向服务型电商转型。

  未来药店的形态,将为用户和慢病患者提供最贴心的服务,甚至替代部分社区医疗机构的功能(类似于美国CVS的一分钟药房模式)。谁能抓住用户,谁就在医疗互联网化中拔得头筹。目前,益丰药房、一心堂、老百姓等大型连锁药店企业,已开始借助丰富的门店资源,向初级诊疗、慢病管理、医药电商等业务拓展。我们预计,伴随上述创新业务的发展,连锁药店有望逐步成为医药互联网闭环中超级C端。

  行业“增持”评级,着重看好一心堂、益丰药房、老百姓大药房三家纯粹的“连锁药店”标的。我们给予医药流通行业“增持”评级。我们重点看好部分以连锁药店业务为绝对主业、经营效率大幅高于行业平均水平的企业,包括一心堂(002727 公告, 行情, 资讯, 财报)、益丰药房(603939 公告, 行情, 资讯, 财报)以及即将上市的老百姓大药房(603883 公告, 行情, 资讯, 财报)。同时,我们认为,部分具备较好药店布局、电商等创新业态加速布局的大型医药流通企业也值得关注,这类企业中我们重点上海医药(601607 公告, 行情, 资讯, 财报)、嘉事堂(002462 公告, 行情, 资讯, 财报)。

更多精彩