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今日荐股:13股闭眼买入后洋洋得意

2015-04-13 17:48:39 来源: 中金在线/股票编辑部
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  中天城投:大股东全额认购定增,助推大金融大健康战略加速落地

  中天城投(000540 公告, 行情, 资讯, 财报)

  投资要点:

  大股东40亿全额认购增发,彰显对公司未来发展的信心。1)公司拟非公开发行不超过4.06 亿股,发行价9.86 元/股,募集资金不超过40 亿元;其中,30 亿元用于偿还银行贷款等、10 亿元补充流动资金。2)公司控股股东金世旗控股全额认购本次非公开发行股票,持股比例由39.52%上升到44.73%,实际控制人为董事长罗玉平先生。限售期36 个月。3)大股东真金白银认购,彰显对公司未来发展的信心。

  丰富资金可推动大金融、大健康战略加速落地。1)公司此前已公告拟发行36 亿优先股,近2014 年末净资产一半,相当于再造半个中天。此次再融资可进一步降低负债率,加快大金融、大健康战略落地。2)大金融方面,公司与合石电商合作,借力“招商贷”平台,进军P2P;后续拟在传统金融资质和牌照取得突破,同时开拓互联网银行、P2P、供应链金融等创新业务。3)大健康方面,公司拟推进第一个养老地产项目,并逐步上下游拓展,包括与医院、医药企业的合作等。3)地产方面,2015 年计划销售203.5 亿元,同增9%,保持稳健增长。

  维持增持评级,上调目标价至17.7 元,现价空间30%。公司贵阳去大盘化最大受益者,进军互联网金融及大健康产业,成长空间大。维持2015、16 年EPS 0.52、0.64 元的预测。再融资可推动大金融大健康战略加速落地,未来成长空间进一步打开;故上调目标价至17.7元,对应2015 年34 倍PE。

  风险提示:再融资审批和后续战略拓展存一定不确定性

  云南旅游:2014年年报点评:业绩符合预期,改革和扩张预期强烈

  云南旅游(002059 公告, 行情, 资讯, 财报)

  投资要点:

  业绩符合预期,两年资产整合和并购成效初显,后续增长值得期待。①低碳中心继续销售结算、江南园林全年并表将驱动 2015 年业绩快速增长; ②世博新区规划修订通过审议, 即将落地, 区域产业定位更加清晰,相关项目打开公司新的成长空间; ③世博集团启动混改试点,后续或有持续进展,公司为旗下唯一上市平台, 文旅资产培育注入进程有望加快; ④外延扩张亦有望持续推进。 考虑到江南园林增长快于此前预期,上调 2015-16 年 EPS 至 0.36/0.48 元(分别+0.02/+0.05 元) ,考虑公司后续整合集团资产和外延扩张预期,参考行业估值并给予一定溢价,上调目标价至 26.4 元,对应 2016 年 55xPE,维持增持评级。

  业绩简述:2014 年收入 9.41 亿/+34.1%,归母净利 6502 万/+2.83%,扣非净利 5103 万/+105%,全面摊薄 EPS0.18 元,拟 10 股转增 10 股。

  地产结算增加,集团注入资产稳定增长,江南园林超额完成利润目标,后续外延扩张有望持续①低碳中心开始销售结算,地产业务收入大幅增加 120%至 2.03 亿②2013 年集团注入的旅游客运业务保持较快增长,利润贡献 3925 万/+46%;世博花园酒店利润贡献 398 万/持平,旅游酒店管理公司亏损 782 万;③江南园林实现收入 5.72 亿/+23.6%,净利润 6506 万(超过 6000 万的利润承诺), 但仅并表利润984 万; ④公司表示将继续并购扩张,整合省内外有潜力的旅游资产和项目,打造产业链,构建产业经营和资本运作双轮驱动的发展格局。

  风险提示:外延扩张进度慢于预期,商业地产销售不达预期

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