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明日荐股:周二挖掘10只黑马股(名单)

2015-04-13 18:00:22 来源: 中金在线/股票编辑部
明日荐股 黑马股推荐

  上峰水泥:内调结构,外拓市场,乘风破浪正当时

  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司

  公司在2013年4月借壳*ST桐城完成重大资产重组和上市,主营业务转型为水泥生产和销售。产能主要分布于华东地区,在安徽和浙江省内拥有3个熟料生产基地,共7条熟料生产线,熟料产能883.5万吨,水泥产能480万吨。公司业绩预告2014年归属上市公司股东的净利润3.66-3.90亿元,同比增长40.3%-49.6%;每股收益0.45-0.48元。

  T型战略加速推进,促收入结构改善,将显著增厚业绩。公司复制海螺“T”型战略,利用区位优势布局,降低成本费用。在安徽的铜陵、怀宁靠近石灰石矿山附近区域建设熟料生产线;依托长江黄金水道的航运优势,在安徽的铜陵、怀宁以及重庆等长江沿岸地区建立大型自备码头;靠近市场地区建设粉磨站。2014年公司加速推进粉磨站布局,预计新增水泥产能280万吨,有效改善收入结构,显著增厚业绩。

  核心区域水泥行业供求边际改善,将带动公司业绩增长。公司主要销售区域为华东市场(安徽、浙江和江苏三省),冲击动能已持续数年减弱,目前处于历史低位。伴随着去产能化与结构调整政策的有效落实,以及长江经济带振兴计划的需求拉动,预计核心区域供求边际将得到改善,公司业绩弹性显现,盈利可期。

  海外市场拓展,有望成为公司新的增长点。2014年底,公司全资子公司浙江上峰建材拟与吉尔吉斯斯坦ZETH国际投资有限公司合作,在吉国北部楚河州克明区建设1条2800t/d水泥熟料生产线,建成后可年产熟料84万吨,水泥120万吨。随着吉国基础设施建设加码,未来每年至少有500万吨的缺口,且吉国水泥出口市场(中亚五国)明朗,利润率高。因此,预计投产将成为公司新的业绩增长极。

  盈利预测与投资建议:预计未来公司收入结构改善,核心区域水泥行业供求边际好转,吉国投产计划顺利实施,业绩可超市场预期。我们预测2014年至2016年EPS分别为0.46、0.62、0.97元,目标价13.7元,对应公司2015年22倍PE水平,“买入”评级。

  和谐汽车:布局新能源汽车和后市场业务的区域龙头

  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司

  摘要:

  首次覆盖,给予增持评级。和谐汽车估值指标:对应当前股价,相对2014年市盈率为13倍,市净率为2.2倍。和谐汽车与腾讯、富士康合作打造“互联网+智能电动车”,整合资源,积极发展新能源汽车业务。2015年3月三方签署战略合作框架协议,将组成联合工作团队,利用各自领域优势互补。腾讯提供互联网开放平台,富士康拥有高科技移动终端的设计与生产制造技术,和谐汽车具有高端汽车营销与服务的优势。另外公司已就收购浙江绿野汽车(电动汽车生产商)股权签订收购意向书。

  代理豪华品牌,新车销售增速领先行业。公司代理包括劳斯莱斯、阿斯顿马丁、法拉利、玛莎拉蒂等13个豪华、超豪华品牌。2014年新车销售20308台,同比增长27%,远超行业增速。公司代理的豪华品牌在中西部布局,在一定区域形成主导地位,从而保障销量和利润。

  大售后战略成果显著,驱动业绩增长。公司目前拥有4S店46家、综合大售后43家,新建网点逐渐成熟不断壮大客户群,售后服务成为公司利润增长的重要驱动因素,2014年售后服务毛利贡献占比同比提高19个百分点至52.5%。公司通过收购上海谷卡二手车,并与天猫等电商平台合作,完善线上线下服务模式,大力发展二手车业务。

  自建品牌“和谐修车”,发展快修快保社区连锁店。公司积累有30万高端客户资源,依托各个城市的综合大售后中心,为目标客户集中的社区建立快修、快保服务网络,以综合大售后店为母店、社区店为卫星店,并结合互联网O2O模式,为客户提供便捷、规范的汽车保养及保险业务,提高客户黏性。

  风险提示:新车销售增速放缓,新车销售竞争加剧。

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