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券商荐股:5大券商周三看好6板块33股

2015-04-14 14:13:35 来源: 华讯财经

  机械军工:关注有估值优势大型企业 荐4股

  机械观点与组合:机械产品需求呈现高度分化状态,优势企业通过转型升级保持增长,我们继续给予机械行业“买入”评级,建议关注以下重点方向的投资机会:(1)受益于丝路建设的铁路设备板块和工程机械板块,包括中国南车、中国北车、永贵电器、三一重工、柳工、中联重科(2)机器人和工业4.0方向具有布局优势的企业,包括机器人、亚威股份、天奇股份、东方精工、佳士科技、川仪股份、科远股份、诺力股份、慈星股份;(3)历史表现持续证明的成长企业,包括南方泵业、巨星科技、豪迈科技;(4)受益于原油价格筑底和油气体系改革的企业,包括海油工程、杰瑞股份、富瑞特装、中集集团、润邦股份;(5)具有全国经销网络体系和利用互联网加快发展的企业,包括长荣股份、新界泵业。上周重要报告和投资机会提示:我们发布了中集集团跟踪报告,强调集装箱量价同上,电商业务加速进行;我们发布了诺力股份跟踪报告,建议关注其进军智能物流领域的进展;我们发布报告强调机械港股投资机会,建议关注香港市场的中集安瑞科、中国南车、中国北车、中联重科投资机会。我们认为香港市场的活跃也隐含市场风格的变化,建议关注有估值优势的大型企业的投资机会。

  军工观点与组合:我们判断在当前市场环境下,军工板块整体行情仍然会跟随市场,波动性较大,上周军工板块表现弹性凸显。支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在,而且政策推进仍在不断加强,我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、中国制造2025、航空发动机及通用航空等相关政策、周边局势变化等等。之前国家领导人将军民融合上升为国家战略,近期国防科工局印发《2015年国防科工局军民融合专项行动计划》,明确了27项重点任务推进军民融合发展;北方创业停牌预计将提升市场对军工国企改革特别是兵器工业集团的预期。月度组合维持:航天电器(受益于航天体系改革)、川大智胜(业绩转折、通航题材、三维测量技术)、中航光电(受益于国防信息化、新能源汽车、医疗、通讯等多领域开花)、中航机电(军工国企改革、军用装备升级)。

  农产品:农业加杠杆时代开启 荐1股

  国务院再次强调农发行政策性职能定位。此次批复强调,农发行改革要坚持以政策性业务为主体,通过对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算,把农发行建设成为具备可持续发展能力的农业政策性银行。我们认为,近年来农发行商业化的自营性业务发展迅速,而政策性业务主体有所淡化,继2015年“一号文件”后,国务院再次强调农发行政策性的职能定位,加大在农业开发和农村基础设施建设的中长期信贷支持力度(2013年政策性贷款余额2.3万亿,占全部贷款余额的92.3%)。

  我们认为,中国农业发展银行重点向农业政策性银行改革的方面对农业金融的支持将更为显著。我们重申,中国农业加杠杆时代已经启动。今年2月,央行宣布对农发行的额外降准4个百分点,此后银监会又强调实现涉农贷款增速高于全部贷款平均水平,我们判断,2015年开始,农业低息加杠杆的时代来临。而我们通过对美国农业现代化发展过程的研究发现,美国涉农信贷利率持续下降,有效降低了农户的融资成本,促进了农场规模的扩大以及农业机具使用量的增加,对于农业规模化、机械化、信息化等现代化发展起到重要的推动作用。总体上,中国农业的低息加杠杆将成为推动大种植板块盈利趋势性反转的主要驱动因素之一。

  再次重申大种植板块的投资机会。我们认为,2015年将有望成为大农业时代的开始。主要基于:结合美国、日本农业大规模反哺经验来看,中国已经具备大规模惠农的客观条件。在未来土地改革的大趋势下,耕地资源的倍数级增值、农资、农业信息化水平提升、农机需求增长、种植业升级都将带动种植业长期盈利水平的提升。综合上述分析,我们判断,继工业化的辉煌之后,中国农业化(规模化、机械化、高端种植化、农业信息化)的时代已经真正到来。现阶段,我们全面看好大种植板块(种植、农资等),且农业估值水平亦会得到整体提升,给予农业“看好”评级。

  我们建议投资者加大对大种植业板块的配置。标的上,首推在未来中国土地资产整合中具有明显优势的中国农垦旗下唯一上市平台——农发种业;以及农垦改革与种植业反转的首选标的且黑土地资源最为丰富的上市平台——北大荒。
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