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今日荐股:涨停敢死队火线抢入6只强势股

2015-04-14 16:15:05 来源: 中财网
今日个股推荐

  当升科技:开启产业整合,迎来三元材料时代

  收购中鼎高科,进军高端智能装备制造领域:公司通过发行股份方式收购中鼎高科100%的股权,并将借助中鼎高科进军高端智能装备制造领域。中鼎高科与当升科技分布于消费类电子产品产业链的不同领域,终端客户高度重叠。公司通过收购中鼎高科整合产业链资源,巩固拓展行业内的客户渠道,并将进一步引导中鼎高科业务转向高端智能装备制造领域,推广自主研发的运动控制器软件在智能装备制造以及新能源汽车产业生产线的应用,未来将实现新能源正极材料与智能装备双支撑的业务模式。

  三元材料发展迅速,业绩将现反转:公司业务受到2014 年锂离子正极材料市场竞争激烈的影响出现下滑,新建产能受客户认证周期较长的影响释放缓慢,并且转固投产产生大量折旧和管理费用,影响了2014 年的利润。

  2015 年由于能量密度要求提高,中高端三元材料需求大幅上升,新建产能在客户认证完成后完全释放,公司业绩将会扭亏为盈。随着三元材料在国内动力电池需求的增加以及未来日韩客户使用国内材料替代国外材料,公司将迎来发展良机。

  股权激励引入企业员工持股,提高公司整体竞争力:公司通过非公开发行股份募集配套资金的方式引入管理层及核心骨干持股。管理层与其他机构投资者认证的股份均锁定三年。核心人员和战略投资者与公司利益的三年绑定体现出对公司业务的信心。引入企业员工持股加强了公司的凝聚力和管理效率,无论是短期还是长期均有利于公司提高整体竞争力。实行企业员工持股将是公司作为国企对混合所有制经济的尝试。

  投资建议:我们对当升科技的估值预测分为主营业务和中鼎高科业务两部分。主营业务部分2015 年-2017 年的收入增速分别为43%、38%和38%,预计主营业务市值将突破40 亿元。中鼎高科按照2016 年承诺利润的50倍计算,市值约为25 亿元。按照合计总目标市值65 亿计算,调整公司至买入-A 投资评级,6 个月目标价上调到35.5 元,强烈推荐。

  风险提示:产品开发速度不能满足客户要求;产品出现质量问题。

  东富龙:瞄准制药装备4.0,产业升级+延伸发展

  国内冻干设备龙头企业,增长稳健盈利能力突出。

  公司是国内能与国际知名企业进行竞争的少数厂商之一,是我国替代进口冻干系统设备的主要代表企业。2014年度公司营业收入同比增长23.27%;归属于上市公司股东的净利润同比增长26.09%。公司产品毛利率稳定,公司净利率远高于行业可比公司,盈利能力突出。

  未来看点之一:产业升级,打造冻干系统工程的提供商。

  公司努力打通冻干系统全产业链,即实现由提供冻干机单品向冻干系统工程方案解决商的转变。冻干系统无论从合同价值和毛利率水平均高于单一冻干机产品。

  未来看点之二:制药设备工业4.0龙头企业。

  公司作为冻干机龙头企业和未来冻干系统工程方案解决商,在冻干系统自动化集成的基础上,智能化升级空间巨大。

  未来看点之三:延伸发展:医用耗材和医疗器械。

  公司外延扩张战略已经明确,未来收购步伐有望加大。在现有布局基础上,公司在医用耗材与医疗器械领域的继续延伸值得期待。

  盈利预测和投资评级。

  预计公司2015~2017年可实现营业收入1,587、2,061和2,644百万元。

  实现归属母公司净利润分别为420、535和675百万元,分别同比增长25.02%、27.46%和26.15%。EPS 分别为1.32、1.68和2.13元。首次覆盖给予公司“买入”的投资评级。

  风险提示。

  制药工业增速放缓风险;外延并购低于预期风险。

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