至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

券商荐股:10顶级券商强烈推荐10股大胆增仓布局

2015-04-15 14:37:44 来源: 中金在线/股票编辑部

  科华恒盛:超前布局生态型能源互联网的龙头企业

  逐步打造能源互联网。公司过去的发展倚靠高端制造和技术服务;现在将充分运用资本市场的积极作用来推动新能源和数据中心建设运营;在未来,公司可基于高端电源、数据中心以及新能源三大业务,通过于联网和物联网技术实现对应用平台的监控、进程控制等,并在此基础上构建生态型于联网。

  高端电源:进口替代进行时,龙头企业显着受益。国际品牌占据我国高端电源市场 60%以上市场份额,在国家信息安全日益受到重视的情况下,高端电源行业将加速进口替代。公司是国内高端电源领军企业,市场份额仅次于艾默生和施耐德,有望成为进口替代最大受益者。另外,军用 UPS市场在逐步开放公司 2014 年通过军方保密认证,并获得武器装备质量管理体系认证证书,目前可以参不设备型电源的采购,后续还将申请装备型电源资格。

  IDC 投资运营:规划明确,锁定高端客户。第一期是打通商业模式,建设1000个机柜;第二期是做大规模,将机柜数量做大到 5000 个左右;第三期推进区域性布局,在全国重要中心城市建立起数个大型数据中心。

  光伏投资运营:定向增发 20 亿。按照 1:3-1:4 的杠杆比例,以及 8 元/W的投资成本计算,募集资金可以拉动约 1GW左右的光伏投资。

  给予”强烈推荐“评级。预测公司 2015~2017 年 EPS 分别为0.82/1.08/1.43 元,对应 PE 分别为 43.9/32.7/24.7倍,按照2015 业绩给予60倍 PE,保守估计公司未来 6-12 个月目标价为 50 元,有 40%的上涨空间

  风险提示:高端电源进口替代不达预期;数据中心运营推进力度不达预期增发预案未取得审批机关的批准

  网宿科技:深度拥抱移动互联,迈入阶段性新起点

  事件描述:我们对网宿科技进行了持续的跟踪研究, 对其未来发展进行了梳理和展望。

  事件评论

  行业高增长逻辑明确,龙头超越行业增速。CDN 以流量计费,公司 CDN业务受益互联网流量高增长的趋势未变, “互联网+”、产业互联网、 4G 普及、移动互联网、云计算、OTT TV、游戏直播、网络视频互动等接连不断的热点将延续互联网流量高增长,预计未来三年行业增速约 40%;2、公司凭借领先的技术、稳定的平台、优质的运营服务和规模优势已成为行业龙头, 同时依托成熟而稳定的技术运营团队、对行业深入的理解和对前沿技术的把握和积累,不断推出新品如移动 MAA 和升级版 APPA 优化产品结构, 保持技术和产品领先, 公司在市占率继续提升下将超越行业增速。

  布局流量经营平台深度拥抱移动互联网。 产业背景: 在以微信为代表的各类 OTT 业务冲击下,当前我国电信运营商传统话音和短信业务锐减,数据业务占比提升,2014 年移动数据及互联网业务对收入增长的贡献率突破 100%,占电信业务收入比提至 23.5%,流量经营是运营商重要转型方向,即将迎来爆发;网宿流量经营业务:1、2B 模式,转售流量给 CP,向 CP 收费,CP 再把流量卖给终端用户或者免费送给终端用户;2、和运营商合作分成,将 APP 流量打包,由运营商卖给 C 端用户,运营商向终端用户收费,支持运营商发展用户;市场空间:虽未有确切统计,但我们假设未来 4G 普及后用户数达 10 亿,20%使用流量经营模式,仅平台可获取的单用户 ARPU 值 12 元/年,则初步匡算每年贡献 240 亿营收,市场空间巨大;网宿优势:该领域还处于蓝海探索阶段,对于网宿 1、流量经营和移动 MAA 产品相结合给客户更好用户体验; 2、 熟悉运营商经营模式,深度了解 CP 客户需求,统一平台方便对接全国各省市运营商和 CP客户;大数据业务展望:平台可积累用户数据,发掘数据价值,未来可向互联网运作模式转变,有望形成各类基于大数据分析的产品和商业模式。

  市值空间广阔,当前仅处于阶段性新起点:我们认为 CDN 行业空间和互联网内容、互联网用户高度相关,中国的互联网内容不弱于美国,未来带宽发展也将逐步趋同,而网民数是美国的 4 倍,则未来的市场空间将是美国的数倍,对比美国 CDN 巨头 Akamai 约 800 亿市值,网宿目前不到 350亿,且 AKamai 所提供的增值服务等网宿未来都可实现,基于此我们认为网宿还有巨大的成长空间。且过往网宿仅凭内生就保持了近三年复合增速100%的业绩增长,公司当前资金充裕,且强化外延发展战略,也明确了将从传输向存储、计算、安全和数据等方向全方位布局延伸,有望开启“内生+外延”新发展阶段。

  盈利预测:“互联网+”大幕开启,作为互联网的卖水人和掘金互联网的卖铲者,网宿是受益最为确定的标的,我们持续看好其成长,预计 2015-2017 年EPS 为 2.46、3.99 和 6.07 元,对应 PE44、28 和 18 倍,是业绩高成长确定、安全边际高的攻守兼备标的,维持“推荐”评级。

更多精彩