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明日个股推荐:最具爆发力六大牛股(名单)

2015-04-16 15:29:09 来源: 中财网
明日个股推荐

  黄山旅游:业绩符合预期,高铁开通、经营改革提升成长潜力

  黄山旅游 600054 社会服务业(旅游饭店和休闲)

  投资要点:

  2014年业绩符合预期,2015年受益交通改善。①2014年客流恢复,门票索道酒店和旅行社收入均保持较快增长;经营和管理改革初见成效,毛利率提升,销售管理费用率下降,利润恢复较快增长;②合福高铁预计2015年6月底开通,客源地扩大,预计将促进客流明显提升;③玉屏索道和北海宾馆改造将提升景区内基础设施容纳能力和服务质量,增强吸引力、改善游客体验。考虑到合福高铁开通将促进客流较快增长、公司内部经营管理改革将继续挖掘增长潜力,上调2015/16年EPS至0.59/0.75元(分别+0.01/+0.08元),上调目标价至23.6元,对应2015年行业平均40xPE,维持增持评级。

  业绩简述:2014年收入14.9亿/+15.1%,归母净利润2.09亿/+45.5%,扣非净利润+53.9%,EPS0.44元,符合预期。拟每10股派0.6元。

  客流恢复,门票索道酒店和旅行社收入均恢复增长,地产下滑:①客流恢复,索道缆车增速较快:2014年接待297.1万/+8.2%,门票收入2.6亿/+9.6%;索道累计运送527.9万/+14.9%,收入3.7亿/+13.4%;②酒店增长,旅行社明显恢复:酒店收入4.7亿/+23.6%;旅行社收入3.5亿/+52.1%,③地产下滑:因地产进入尾期,收入9794万/-40.1%;④受益于合福高铁开通和景区设施提质,预计2015年客流保持增长。

  经营管理改革初现成效,综合毛利率提升,销售管理费用率下降:①2014年设立订房中心等加强管控,综合毛利率提升1.6pct,其中酒店毛利率大幅提升14pct至30%;②开展营销联动、强化内部管理:销售费用下降12%,费用率降低0.3pct;管理费用率下降1.5pct。

  风险提示:项目改造进展和客流增长不及预期

  嘉事堂:经营稳步向上,业绩增长亮眼

  嘉事堂 002462 医药生物

  投资要点

  业绩增长亮眼 ,维持增持评级。一季度公司收入17亿,同比高速增长56.7%,扣非净利润3793万,同比增长75.6%,符合预期。耗材全部并表收入8亿左右,与批发业务基本持平,二元经营结构已经形成,同时公司预告二季度主营增速50%-80%,整体经营稳步向上,全年增速将大概率超50%。公司药品耗材业务成长空间已打开,未来三年将进入高成长期,维持公司2015-2017年EPS 为0.75/1.05/1.43元的预测,维持目标价55元,维持增持评级。

  二元经营结构已成,新成长空间已打开。公司现有耗材业务已经实现全部并表,一季度收入约8亿,已与批发业务基本持平,二元经营结构已经形成。耗材全年业务收入将超过40亿,而随着新一轮招标推进,公司通过药事服务项目合作以及核心厂商配送资格竞标,可逐步扩张配送范围和品种,纯销业务未来有望继续保持快速增长。

  GPO 业务扩展和电商业务稳步推进。公司目前已签约首钢、鞍钢、中航医疗三大项目,总规模约25亿。GPO 作为药品供应链合作项目,能有效满足企业医院等非公医院成本控制需求,而随着医保整体控费力度加大,GPO 凭借集约优势,未来将拥有广阔拓展空间。公司目前正着力推进电商后台基础运营架构体系和14个城市快配中心项目建设,凭借在处方品种、物流体系、药事服务的经验和优势,公司未来有望成为自营型B2C 医药电商的黑马。

  风险提示:招标进度低于预期,电商业务低于预期

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