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今日股市早评:短期指数发出见顶信号

2015-04-20 10:28:19 来源: 中国证券网
今日股市行情
 

  上周A股沪深大盘双双放量大涨,周K线均已实现6连阳,而且在上证连续4周周成交额均维持在3万亿附近之后,上周更是放量逼近4万亿,目前的A股已经达到史上最强的交投活跃度。

       板块方面,上周银行、一带一路、军工改制、高铁等权重板块大涨,大医疗、白酒、高送转等板块也有强势表现,而国产软件、计算机应用等中小盘板块则引来调整,创业板在周K10连涨之后终于收绿,后市其调整很可能还将继续。

  就在4月17日周五大盘跳空放量大涨2.2%,盘中一度突破4300点关口之后,周末在消息面上迎来近几年少有的风云变幻局面:

  一、证监会[微博]及相关部门整顿两融业务,发展做空机制。

  周五收盘后,证监会对两融业务提出七项要求,包括券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。随后证券业协会、上交所[微博]、深交所[微博]、中国证券投资基金业协会等四部门也联合发文,支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源。消息一出,新加坡股市富时A50股指期货大幅跳水,重挫6%左右;美股和欧洲股市据信也受此消息影响出现一定程度的下跌:道指和纳斯达克[微博]指数下跌1.5%左右,标普500下跌1.13%,欧洲股市周五收跌1.8%。外围市场对此消息的反应引发后市一片悲观情绪。

  二、官方强调融券新规并非打压股市

  周六,证监会紧急召开新闻发布会。强调规范和催进融资融券业务发言人邓舸称,融券交易是落实新“国九条”要求完善市场交易机制,丰富市场风险管理工具的举措,目的是促进融资融券业务平衡发展,健全市场交易机制,维护市场稳定健康发展,不是所谓的鼓励卖空,更非打压股市,请正确理解,不要误判误信,不宜过度解读。

  三、央行公布“史上力度最强降准”

  4月19日下午5时央行宣布自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。同时央行还有针对性地实施了定向降准措施:自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融 机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点,并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。一系列举措被称为“史上力度最强降准”,幅度却超出了市场预期。

  四、央行行长表示我国仍然具有更大的宽松政策空间

  4月19日央行消息称:中国人民银行行长周小川表示,和其它国家相比,中国的存款准备金率还有空间,利率也没到零,中国放松政策的空间更大,但是调节要精心,不是说有空间就一定要用或者是用足。

  市场很容易把这上述两方面的信息合并起来解读。但我们认为周末的这两个重磅消息需要分开来看待:

  首先,从涨幅而言,触底反弹以来,创业板指已经大涨逾5倍;沪深大盘及中小板指(11932.296, -180.11, -1.49%)亦均实现翻倍。财富效应下A股却有越涨越快的趋势,引发监管部门的担忧。证监会主席肖钢在人民日报撰文提醒股市风险,提醒广大投资者,要充分估计股市投资风险,谨慎投资,量力而行,不跟风,不盲从。周五证监会的消息,在一定程度上市希望给目前的股市来一次“点刹”。但是,随着外围市场的强烈反应,证券主管部门又担心市场过度解读规范两融的消息,于是有了周六的“加班”新闻发布会。

  其次:大力度降准则是为了对冲经济下行的风险。因为上周公布的一季度GDP增幅创下近几年新低,政府主管部门担心经济失速,引发更大的代价,所以本次调控力度空前。央行行长周小川甚至表示未来还有很大的调控空间,意图给经济部门以信心。

  如此以来,短期的交易思路就变得清晰:

  如果下周继续搞权重上涨,加速赶顶,建议4500附近及以上开始逐步减仓。“慢牛长牛”的基调已经确定,如果加速赶顶只会引发证券监管部门更多的干预。规范两融只是一个提醒,一旦调整券商经营杠杆或调整两融杠杆这种实质利空出现,市场必然大幅震荡,引发踩踏效应。

  如果周一开始下跌,建议保持一定仓位。因为稳经济促增长的调控还将继续,央行还将继续加大调控力度,震荡上行的趋势还在。

  投资标的方面,一带一路、自贸区、国企改革、军工改革等有望大概率出利好的板块,仍持续上扬,演绎涨停潮的投资机会。在改革之年,改革主题将贯穿始终,保增长也是长线主题。(至诚证券网)



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