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个股推荐:10股即将井喷

2015-04-20 11:24:17 来源: 中金在线/股票编辑部

  理邦仪器:2014年报点评:智慧医疗呼之欲出

  理邦仪器

  投资要点:

  有望成为智慧医疗领军者,维持公司增持评级。公司 2014 年收入 5.23亿,同比增长 15%,归母净利润 1343 万,同比下滑 61%, 与前期业绩预告一致。 公司 2014 年研发投入高达 1.44 亿,持续强劲的研发投入为公司未来业务发展奠定坚实基础,同时公司首次重点阐述智慧医疗业务,明确运行架构和业务模式,有望成为医疗云平台业务的领导者。维持 2015-2017年 EPS 预测为 0.19/0.32/0.40 元,维持增持评级,维持目标价 48 元。

  研发投入持续强劲。公司 2014 年研发支出高达 1.44 亿,持续强劲有力的研发投入为公司后续新产品推出奠定坚实基础:便携式彩超和推车式彩超预计将在 2015 年获得 CE 和 CFDA 注册,磁敏免疫分析仪预计将在上半年获得 CE 认证,数字式十八导心电图机预计二季度将通过 CFDA 注册,遥测监护仪将在 2015 年通过 CE、 CFDA 等注册认证, R-way?电子阴道镜已获得 CE 认证和 CFDA 注册,随着系列重磅产品的推广上市,公司五大产品线梯队将进一步完善,公司未来 2-3 年收入将进入加速上升通道。

  智慧医疗呼之欲出。公司在年报中首次重点阐述智慧医疗,目前公司以改善临床工作流程效率为出发点,结合移动与远程医疗的市场需要,已开发出基于云平台技术的心电信息化与妇产科网络业务平台,通过临床诊断数据的知识积累和知识发现, 探索临床数据仓库的再次开发利用。 预计随着公司心电云和妇产云平台项目的推进,未来智慧医疗板块有望成为公司核心业务模块。

  风险提示:云平台项目推进进度低于预期

  欧亚集团:2014年报点评:业绩平稳,转型商旅值得期待

  欧亚集团

  投资要点:

  投资建议:公司战略转型旅游,打造商旅平台,新业态发展空间值得期待,且公司自有物业价值凸显。考虑新开门店加快,下调2015-2016年EPS 至2.14(-0.23)/2.48(-0.37),2017 年2.90 元。根据行业估值,给予公司2015 年19XPE,维持目标价40 元及“增持”评级。

  2014 年业绩符合市场预期,商业经营有望持续向好。2014 年公司营业收入115.4 亿元,同比增长11.89%,归母净利润同比增长21.81%,实现EPS1.88 元。公司毛利率为19.2%,同比大幅提升2.46 个百分点,主要是由于:(1)公司联营模式效率提升;(2)百货和大卖场渠道毛利率提高;(3)食品、家电等主要品类的采购成本控制较好。公司三项费用率为13.23%,同比上升1.44 个百分点,主要是由于新开门店导致销售和财务费用率提升。2015 年公司计划新开4 家百货、6-8 家连锁超市,随着新门店加快,业绩增速可能略微放缓。

  正式进军旅游业,商贸+商旅双业态扩开发展空间。子公司欧亚卖场出资5000 万元,参股16.67%,与8 名自然人共同成立长春欧亚神龙湾旅游有限责任公司,正式进军旅游业。神龙湾景区有“北方九寨沟”美誉,风景资源丰富;距离成熟景区红旗渠(年客流量200 万人)仅20 公里,若能充分导入客流,预计门票年收入可达2 亿元。公司借此举打通商旅业态,未来有望实现商贸客流导入、旅游周边商业开发等协同经营效应,打开巨大发展空间。

  风险提示:经济持续低迷,行业估值中枢下移,进军旅游业不达预期。

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