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今日个股推荐:13股闭眼买入后洋洋得意

2015-04-20 17:16:24 来源: 中金在线/股票编辑部

  双塔食品:第一期员工持股计划草案点评:大力度员工持股彰显发展信心

  双塔食品

  投资建议:维持增持。维持 2014-16年EPS预测0.3、0.5、0.82元,员工持股计划有望提升公司经营潜力,参考可比公司给予 2016年47倍PE,上调目标价至38.5元(前次31元),继续作重点推荐。

  事件:公司公告第一期员工持股计划草案,不超过325 人,规模不超过 2100 万股(占总股本 4.2%),其中控股股东(君兴投资,为金岭镇政府控股)无偿赠与不超过 600 万股,二级市场购买不超过 500万股,二股东金都投资定向转让不超过 1000万股(预计转让对象主要为在金都投资中有持股的公司管理层,相当于将管理层在金都投资中的股份兑现到员工持股计划中) 。 控股股东将向员工提供借款支持。

  高管出资力度大,存续期长,最大化绑定公司与管理层利益。此次包括董事长在内的中高管理层均有参与, 存续期3年,兑现了我们之前“公司有望顺应国企改革趋势完善激励措施”的预期,将最大化绑定管理层与公司利益,有望显着激发经营潜力。若按现价 29.5 元计算,预计高管人均出资将超 800万,力度超市场预期。

  预计目前公司高端豌豆蛋白满产,全年放量增长确定性较强。近期我们通过渠道调研了解到,公司目前 2条高端豌豆蛋白生产线处于满产状态、日产50-60吨,显示公司在独特的循环产业链带来的低成本竞争优势下、终端接受度持续提升,近期渠道调研了解到汤臣倍健有望推出含豌豆蛋白的蛋白粉产品,印证豌豆蛋白替代大豆蛋白的行业逻辑。我们认为公司高端豌豆蛋白全年实现放量增长的确定性较强。

  核心风险:豌豆蛋白订单不达预期;食品安全问题发生的风险。

  东方日升:光伏电站建设大踏步,转型电站运营态度坚定

  东方日升

  15 年电站建设进度加快,坚定转型做GW级运营商。公司的战略是在2014-2016 年建设运营1GW光伏电站,目前开工的或是完成的光伏电站只有98.8MW,而公司在2016 年成为GW 级光伏电站运营商的态度不变,意味着2015、2016 年每年还至少需要建设完成450MW 光伏电站,15 年电站建设进度加快。公司已经获得的备案光伏电站规模达835MW,公司在手储备电站丰富,有力保障了公司完成2016 年底GW 级电站运营商的目标。

  光伏电站未来大空间促使优质龙头持续成长。展望未来,全球和国内光伏发电量未来都有10 倍以上的增长空间,能够承载千亿市值的光伏电站上市公司,东方日升等优质龙头有望持续成长。

  股权激励彰显公司实现未来三年业绩的信心。本计划授予的限制性股票解锁时需要满足2015-2017 年净利润分别不低于2.5 亿、4.7 亿、6.3 亿元,股权激励解锁业绩条件高,彰显出公司实现未来业绩的信心。

  盈利预测与投资评级:按照公司现有股本(不考虑股权激励以及本次非公开增发股本影响),我们预计公司2015 年、2016 年、2017 年EPS 分别为0.41、0.63、0.86 元,考虑到公司光伏电站业务的强势拓展,我们给予公司2016 年26 倍市盈率,对应目标价为16.38 元,首次覆盖给予公司“买入”评级。

  股价催化剂:电站业务拓展超预期;光伏行业超预期变化

  风险因素:1、光伏业务拓展低于预期;2、应收账款等财务风险。

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