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周三展望:重点布局十大板块优质股

2015-04-21 14:33:01 来源: 华讯财经

  有色金属行业事件点评:印度异军突起,需求预期改变

  类别:行业研究 机构:方正证券股份有限公司

  事件:

  近期LME铅锌价格不断上涨,近10个交易日内,LME铅价和LME锌价分别上涨12.36%和7.09%。除锡以外基本金属全面上涨。

  点评:

  印度经济超预期是价格上涨的直接促发因素。印度新总理莫迪上台后推出的开放市场、金融改革等新政效果已经显现。2014年4季度印度的GDP同比已经上升到7.46%,超出市场预期。市场过去普遍认为印度的经济增速可能在2016年以后超过中国,但现在来看,也许2015年就能实现。

  印度有望成为世界新的经济引擎。作为世界人口第二大国,印度的工业基础差,基础设施落后。如果印度希望继续保持经济的高速增长,必须继续扩大投资规模和改善基础设施,需要消耗大量基本金属,而目前印度的基本金属产量及消费量不及中国的十分之一。大家期待已久的印度需求可能会逐步显现,并成为基本金属需求的主要增长动力。我们认为,市场对基本金属需求的预期已经出现改变,本轮金属价格上涨仍有空间。

  欧元区、中国经济回升以及进入需求旺季对市场信心有提振作用。欧元区在宽松政策实施后,经济出现了明显回升,3月欧元区PMI上市至52.2。国内3月PMI回升至50.1,重回增长区间。虽然近几年来旺季效应越来越弱,但传统旺季仍对需求有一定拉动作用。铅锌领涨是大概率事件。

  铅锌是所有基本金属中供给最为紧张的品种,市场一直期待2015年Century、Lisheen、Bukowno-Olkusz等矿山关停带来的供给不足。需求预期出现变化,铅锌大概率仍是领涨品种。其余基本金属可能也会随之不断上涨。

  不要错过有色资源行情。我们认为资源类企业会在金属价格上涨的带动下,走出类似14年6月的行情。首推铅锌龙头中金岭南,其他铅锌企业如驰宏锌锗、中色股份也值得关注。

  风险提示:金属价格再次下跌风险、经济增长不达预期风险。

  餐饮旅游行业:旺季行情到来前着重推荐三低品种

  类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司

  4 月行业观点:旺季行情到来前着重推荐三低品种.

  维持板块2015 年“超配”评级。旅游板块黄金十年趋势不变,国企改革、转型重组、政策红利、高铁通车、主题事件等有望继续助推板块火热行情。我们继续看好板块15 年投资机会。而历史上旅游板块4 月份大概率倾向于跑输大盘,我们建议4 月旅游板块投资以攻守兼备的投资策略为主(低估值、低市值、低涨幅),其中白马股方面继续优先首推中青旅,其次建议关注锦江股份,并可适当布局景区个股(丽江旅游、桂林旅游、曲江文旅、峨眉山A、张家界、黄山旅游等),黑马股方面继续推介大连圣、西安板块。中长期来看,我们依然重点看好中国国旅、腾邦国际、宋城演艺、中青旅、众信旅游、三特索道等。

  3 月旅游板块跑赢大盘11.41%,重点公司跑赢大盘11.24%.

  3 月板块整体上涨22.87%,跑赢大盘11.46%。重点公司月度上涨22.70%,跑赢大盘11.24%。子行业涨跌幅: 景区(46.12%)>综合(17.55%)>酒店(14.70%)>餐饮(10.15%),宋城演艺、云南旅游、国旅联合游涨幅排名前列。

  2015 年1-2 月行业重点数据跟踪1-2 月全国接待入境游人数2019.42 万人次,同增3.41%,旅游外汇收入80.04亿美元,同降2.3%。2 月九寨沟、张家界市景点、丽江市、黄山景区、海南省国内游客流分别增长48.4%、29.3%、15.3%、12.3%、11.9%;上海、浙江旅行社组织出境游人数分别增长43.62%、27.62%;1-2 月,京沪浙星级酒店Revpar 同比增长相对良好。

  3 月行业和公司重点新闻回顾.

  4 月1 日起,《景区最大承载量核定导则》正式实施;中旅院预计上半年全国旅游接待总人数为20.6 亿人次,实现旅游收入1.7 万亿元人民币。今年3 月赴港的内地旅行团较去年同期相比下跌逾三成;上海海昌极地海洋公园29 日举行奠基仪式;中国国旅停牌;宋城演艺收购六间房100%的股权,一季度预增80-100%,且收购藏谜;西安饮食收购嘉和一品100%股权。

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