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老百姓等8股4月23日上市定位分析

2015-04-22 17:35:38 来源: 腾讯证券

  老百姓(603883 公告, 行情, 资讯, 财报)

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  国泰君安:老百姓合理估值区间为42.7-47.5元

  预计公司2015-2017年净利润为2.53、3.10、3.69亿元,对应EPS为0.95/1.16/1.38元(按发行 6700 万股计算)。参考A股同类可比公司平均估值 2015PE52X,给予公司2015年45-50倍PE,对应合理价格区间42.7-47.5元。本次发行不超过6700万股(无老股转让),且不超募,假设公司发行6700万股,建议询价价格16.41元。

  恒泰证券:老百姓合理估值区间为38-43元

  发行人所在行业为批发和零售业的零售业,截止2015年4月9日,中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为40.45倍。预计公司2014、2015、2016年每股收益分别为0.76元、0.95元、1.21元。综合目前市场状况,结合公司发行价格16.41元(对应2014年摊薄市盈率22.52倍),预计公司上市初期股价压力位为38-43元。

  盛洋科技

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  海通证券:盛洋科技合理估值区间为10.95-14.60元

  公司股票合理价值区间为10.95-14.60元。我们预计公司2015-2016年归母净利润增速达21.74%、20.75%,每股收益0.73元、0.88元。给予公司2015年15-20X,对应合理价格区间10.95-14.60元。

  恒泰证券:盛洋科技合理估值区间为32-37元

  发行人所属行业为“C38 电气机械和器材制造业”。截止 2015 年 4 月 9 日(T-3 日),中证指数有限公司发布的电气机械和器材制造业最近一个月静态平均市盈率为 39.01 倍。预计公司2015、2016、2017年每股收益分别为0.72元、0.86元、1.03元。综合目前市场状况,结合公司发行价格11.32元(对应2014年摊薄市盈率18.87倍),预计公司上市初期压力位为32元-37元。

  山东华鹏

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  海通证券:山东华鹏合理价格为11.25元

  盈利预测与投资建议。基于公司未来募投项目产能投放规划,我们预测公司2015-2017年归母净利润为0.79,0.97,1.17亿元,对应摊薄EPS为0.75,0.92,1.11元。参考可比公司估值,给予公司2015年15倍PE,对应合理价格为11.25元。

  鲍斯股份

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  财富证券:鲍斯股份合理估值区间为10.2-12.75元

  给予20-25 倍PE估值区间为10.2-12.75 元。我国螺杆主机正经历进口替代,公司已从螺杆主机成功进入能源用螺杆压缩整机领域,特别是在可燃气回收装备领域已抢占先机。按公开发行2112 万新股摊薄预计公司2015-2016 年每股收益分别为0.51 元、0.57 元,行业平均PE 估值范围在20-25 倍,给予公司2015 年业绩20-25 倍PE估值区间为10.2-12.75元。若按照公司拟募集资金额计算,恰好足额募集的发行定价约为9.81 元/股。

  运达科技

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  海通证券:运达科技合理估值为42.00元

  我们预测2015年-2017年归属上市公司股东净利润分别为1.2亿元、 1.3亿元和1.6亿元, EPS分别为1.05元、 1.19元和1.41元,未来三年复合增长率约为13.08%。公司发行价为21.70元,对应2015年约21倍市盈率,发行价格较低。考虑到公司具备稳健增长能力,同时近期市场对新股投资热情较高,我们认为公司的合理估值对应2015年40倍左右市盈率,6个月目标价为42.00元。

  安信证券:运达科技合理估值区间为72-83元

  建议询价区间20-24元。预计公司2015-2017 年营业收入分别为4.77 亿元、6.38 亿元、8.63 亿元,净利润分别为1.34 亿元、1.73 亿元、2.21 亿元,EPS 分别为1.19 元、1.55 元、1.97 元。我们综合考虑此次发行的政策和市场环境、此次募集资金总量和发行股本,建议询价区间20-24 元;根据二级市场同行业平均 PE,建议定价区间为72-83元。

  清水源

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  齐鲁证券:清水源合理估值区间为18.3-19.7元

  我们预计清水源2015-2017年的营业收入分别为4.89亿元、5.97亿元和7.05亿元,同比增长16.3%、22.1%和18.0%;归属于母公司的净利润分别为0.44亿元、0.56亿元、0.65亿元,同比增长19.4%、27.0%和16.6%;如果按照新增发行股数1670万股计算,2015-2017年的摊薄后EPS分别为0.66元、0.83元和0.97元。在细分子行业中公司是国内第一家上市公司,暂无合适的同行业可比公司,综合考虑公司的盈利能力、成长性、公司市场地位及未来行业发展空间,我们认为给予公司2015年28~30x PE较为合理,目标价18.3~19.7元。

  招商证券:清水源合理价格为18.9元

  盈利预测与估值

  公司作为 A 股市场首家水处理剂行业标的,上市后规模优势、融资优势将愈加突出,预计发展增速可高于行业 15%的平均水平。按发行后 6670 万股的总股本估算,2015-2017 年 EPS 预计分别为 0.63元、0.76元、0.91元,上市后估值按2015年30倍PE估算,合理股价约为18.9元。

  双杰电气

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  海通证券:双杰电气合理估值区间为13.40-16.75元

  公司股票合理价值区间为13.40-16.75元。我们预计2015-2016年公司净利润增速24.16%、20.16%。每股收益0.67元、0.80元。参考同业估值,给予2015年20-25X,对应合理价格区间13.40-16.75元。

  乐凯新材

  【基本信息】

新股上市定位分析
 

  【机构研究】

  招商证券:乐凯新材合理价格区间为25.05-26.22元

  盈利预测与估值结果:

  根据预估股本6140 万股,预测公司2015-2017 年EPS分别为1.51元、1.96元、2.35元,同比分别增长20%/30%/20%。根据相对估值法和DCF估值法,我们得出公司每股合理价值区间为25.05-26.22元。(至诚财经网)



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