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今日股票推荐:股评家最看好的股票

2015-04-23 09:45:37 来源: 中金在线股票编辑部

  一家机构推荐盛达矿业:布局“互联网+” 打开未来无限遐想空间

  事件:公司 2015 年 4 月 21 日发布公告,公司拟以现金对北京百合在线科技有限公司进行增资,并于 2015 年 4 月 19日在北京签署《增资协议》 ,公司本次出资 8000 万元参与百合在线增资扩股。

  点评:

  初步布局“互联网++” ,探索发展新模式。公司拟出资 8000 万元对百合在线进行增资,百合在线本次增资规模为 14.83 亿元,增资后本公司占总股本的 5.13%。百合在线成立于 2004 年 6 月,其所经营的百合网是国内着名网络婚恋服务商,目前注册人数近 1 亿人。公司此次对外投资主要基于两点理由。

       其一,公司十分看好百合网庞大的用户基础和未来发展前景,未来有望获得较高投资回报;

       其二,公司积极跟紧时代步伐,勇于探索“互联网+”产业。为公司将来能在互联网领域有更为长足的发展做好铺垫。

  金属价格反弹逻辑下,业绩触底回暖可期。公司 2011 年实施重大资产置换,置入由北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟合计持有银都矿业 62.96%的股权。银都矿业主营为银、铅、锌等有色金属的采选加工业务。公司 2014 年实现营业收入7.41 亿元,同比下降 12.07%;实现归属于上市公司股东的净利润为 2.90 亿元,同比下降 18.49%。公司业绩出现同比下滑情况,主要基于两点原因。其一,报告期内公司主营开采金属的价格走势疲软;其二,由于考虑到金属价格下滑,公司主动放缓了生产节奏,减少了产量。公司 2014 年实现年采矿量 71.48 万吨,年选矿量 70.01 万吨,分别较上年降低20.60%和 22.60%。

  公司去年业绩不佳的最主要原因是金属价格走弱,而未来金属价格走势有望向好,有助于公司业绩成功触底反弹。公司主营业务主要涉及三种金属,银、铅、锌。贵金属价格在 2 季度走势将趋好。主要基于三点原因,第一,美经济增长放缓,美元或受影响回调,提前加息概率再减小;第二,全球各国争相加码宽松政策,流动性持续宽松推升金价;第三,欧元区经济触底反弹,欧元触底反弹可期。虽然仍需警惕美联储加息利空,但就中长期而言,贵金属仍将处于牛市之中,加息利空出尽后价格上涨空间巨大。

  铅锌方面,根据 AME 统计显示,2014 年预计全球的精炼锌需求量为 1368.7 万吨,供给量为 1337.8 万吨,最终供不应求 30.9 万吨。并且,澳大利亚最大的露天矿世纪矿业(Century mine)将于今年年底关停,该矿为世界第三大锌矿,年产量约 50-60 万吨/年。爱尔兰、赞比亚的锌矿也将关闭。2015-2016 年锌矿供给预计将减少 82 至 92 万吨。近期铅锌价格呈现强势上涨态势,主要由于 2 季度是传统开工旺季,补库存需求强烈。预计在中国持续加码宽松政策的大背景下,铅锌价格仍具有上涨空间。公司主营矿石的价格均有上涨预期,未来公司业绩反弹持续增厚的预期较强。

  盈利能力出众, 毛利率行业领先。 控股公司银都矿业盈利能力出众, 近两年以来, 公司毛利率均达八成以上, 分别为 80.35%和 82.63%。利润率分别为 69.21%、73.09%。公司超群的盈利能力在同行业中处于领先地位。14 年由于金属价格下滑,公司主动改变生产计划,放缓了生产节奏。预计在金属价格回暖的逻辑下,公司将会提高生产效率,产量有望大幅提升。公司超高毛利率配合产量大幅提升将使得业绩呈现爆发式增长。

  银都矿业储量丰富,未来优质资产注入成最大亮点。截止 2013 年 12 月 31 日,银都矿业可采储量 1079.36 万吨,氧化矿矿石量 31.16 万吨,其中,银平均品位为 334.00 克/吨;铅平均品位为 2.98%;锌平均品位为 0.63%。硫化矿矿石量1048.20 万吨,其中,银平均品位为 239.66 克/吨;铅平均品位为 2.31%;锌平均品位为 5.28%。公司资源储量丰富,控股子公司银都矿业的矿石储量及银金属量、铅金属量、锌金属量单体均达到大型、中型矿山标准。

  公司于去年四月份通过董事会做出承诺,待“赤峰金都”十地矿区取得开发利用方案等相关手续,以及待“光大矿业”所属大地银多金属矿权取得采矿证等相关手续,两家公司满足注入条件时,即启动相关程序。届时公司将“赤峰金都”100%股权以公允价格注入上市公司或转让给非关联第三方;将“三河华冠” 52%股权以公允价格注入上市公司或转让给非关联第三方。

  赤峰金都为公司控股股东盛达集团的全资子公司,光大矿业十中外合资企业,其中盛达集团持有其 52%股权。两家公司均为优质资产,未来注入公司预期较大。若能成功注入,公司未来矿产资源有望再度增厚,产能产量也将有所提升。赤峰金都拥有矿石资源量 767 万吨,其中,铅金属量 12.87 万吨、锌金属量 12.93 万吨、银金属量 802 吨;光大矿业拥有矿石资源量 593.86 万吨,其中,银金属量 589.40 吨,铅金属量 9.71 万吨,锌金属量 20.47 万吨。

  投资要点及盈利预测。公司未来三大看点:1)初步布局“互联网+”产业,打开未来无限遐想空间;2)未来金属价格有望延续反弹势头,且公司盈利能力超群,未来业绩触底反弹预期强烈;3)公司矿产资源储量丰富,未来集团旗下优质资产注入预期较强,资源再增厚可期。参照同行业中建新矿业滚动市盈率的一致预期为 41.81 倍。再考虑到公司初步布局“互联网+”领域,且盈利能力强,未来金属价格上涨预期强,我们给予公司 2015 年 38 倍的 PE 估值。预计 2015-2017年 EPS 分别为 0.70 元、0.92 元和 1.22 元。六个月目标价为 26.61 元。首次给予“买入”评级。

  风险提示:金属价格大幅走弱风险;中国经济持续疲软,下游需求乏力。

  一家机构推荐国投新集:国企改革预期仍是股价上涨核心动力

  维持公司增持评级,国投新集 2014 年实现营业收入 66 亿,同比下滑 16%,归母净利润-20 亿(2013 年盈利 0.15 亿)。实现 EPS-0.76 元,低于我们之前预期,主要四季度公司提了较多的成本费用。由于煤价持续下滑,超出我们之前预期,下调公司 2015-2017 年 EPS 预测至-1.03 (-0.61)、 -1.13(-0.87) 、-1.23(0)。由于公司属于第一批央企改革试点,且集团公司实力较强, 我们判断: 持续的亏损可能加快公司国企改革的进程, 给予公司 2015 年 5 倍 PB,上调目标价 13 元。

  公司最大的看点就是我们 2014 年 9 月发布的《市场预期持续亏损,公司改变箭在弦上》提到的国企改革。公司 2014 年已经亏损,按照目前的煤价,公司未来两年仍将亏损,如果不做国企改革,不提升公司效率或者改变公司主业,公司 2016 年将面临退市风险,而母公司国投集团盈利能力很好(国投集团 2014 年完成经营收入 1210 亿元,同比增长 18%,利润同比增长 26%到 145 亿)且又是第一批央企改革试点企业,因此,集团有动力,且有能力推动国投新集的国企改革。

  2014 年公司吨煤亏损达到 100 元,预计公司 2015-2016 年仍会亏损。虽然工资等成本下降,但塌陷费和修理费的较大增长导致公司 2014 年成本增长较多,估计 2015 年公司成本大幅下降可能性也不大。

  风险提示:煤价大幅回升,公司国企改革失败.

  一家机构推荐龙马环卫:环卫设备与服务一体化新星崛起

  公司环卫设备随行业快速增长。随着国家对环卫事业的投资不断加大,城市及县城市容环境卫生投资额已经达到的700 亿元以上,我国环卫清洁及垃圾收转装备领域快速增长,行业整体技术水平逐步提高。同时由于国外进口的环卫清洁及垃圾收转装备的价格为国内同类产品的4-7 倍,因此进口产品无法替代对国内产品。环卫装备行业是跨学科细分领域的技术密集型行业,技术壁垒较高,随着竞争的加剧,行业集中度会更加集中,龙马环卫作为2014 年第七批入库军队物资供应商,综合实力位居在我国环卫装备的前列,环卫装备自主化程度高,上市后有望借助资本市场力量实现产业整合,伴随行业快速增长。

  收购龙环环境,打造环卫一体化解决方案提供者。公司上市后通过收购,实现对控股龙环环境工程的控股,开始大力开拓环卫服务领域。公司计划将龙环环境的环卫服务项目打造成环卫产业服务的样板工程,成为公司环卫产业服务向全国扩张的孵化器,培养优秀的管理人才,实现“环卫产业服务”战略,成为环卫一体化解决方案的提供者。预计2015 年环卫清洁及垃圾运作设备市场规模大约352 亿元,而环卫服务市场是装备市场的数倍,预计一体化服务面对近千亿市场。

  环卫装备自动化、服务一体化、与兴业证券合作等带来多重增长点。发达国家已经实现了路面清扫机械化、垃圾处理密闭化、后期处理自动化,而我国城市环卫平均机械化清扫水平只有42.79%,因此环卫装备自动化发展将为公司带来更大的增量市场。龙马环卫已经布局了环卫装备、垃圾收转装备,预计未来会布局垃圾处理,打通清扫、运作、处理一体化产业链,增强公司业绩增长能力。公司与兴业证券签署战略合作协议,能够帮助公司借助资本市场力量实现外延增长。

  买入-A 投资评级,6 个月目标价85 元。我们预计公司14 年-16 年EPS 分别为1.30 元、1.40 元(摊薄)、1.82 元,成长性突出;首次给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为85 元。

  风险提示:环卫行业投资力度下降,公司业绩增长不达预期。(至诚证券网)



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