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支付宝落户上海助力互联网金融 七股腾飞

2015-04-23 11:25:03 来源: 中金在线/股票编辑部

  支付宝落户陆家嘴 上海发力互联网金融

  记者22日采访获悉,第三方支付龙头企业—支付宝悄然落户陆家嘴。登录全国企业信用信息公示系统可查询到,支付宝(中国)网络技术有限公司的注册地址已变更为上海陆家嘴软件园,登记机关为浦东市场监管局,注册资本为10亿元。

  公示系统还显示,4月7日,支付宝的投资人由浙江阿里巴巴电子商务有限公司变更为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司。

  支付宝方面回应记者询问时表示,今年是支付宝国际化的重要一年,在发展跨境支付之外,支付宝会深入全球很多国家,帮助当地网上支付、手机支付的发展。支付宝的注册地迁往上海浦东有利于支付宝国际化的拓展,这也得到了浙江省及杭州市的大力支持。

  与此同时,蚂蚁金服旗下的主要金融创新业务芝麻信用、网商银行等板块会继续扎根在杭州,相信支付宝的拓展会给前两者的发展带来更大的推动作用。

  金证股份:业绩符合预期,互联网金融业务进入收获期

  金证股份 600446

  研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2015-03-23

  业绩符合预期:2014年公司实现收入23.68亿元,同比增长16.56%;实现归属于上市公司股东净利润1.53亿元,同比增长40.42%,EPS为0.58元,业绩符合预期。

  行业持续高景气,主业高增长。公司定制软件业务实现收入2.73亿元,同比增长39.08%;毛利率达到95%,比去年同期提升5.27个百分点,主要原因是券商IT业务持续景气,基金IT业务也实现盈利。

  公司下游券商、基金行业进入新一轮的复苏和创新期,去年新增了两家券商客户、五家基金客户、十余家泛金融客户,继续保持良好态势。

  互联网金融业务:生态已经建立,长期分享行业盛宴:公司连接腾讯和券商的互联网金融平台经过前期准备和测试,预计即将推出,未来三方将依托平台开展互联网金融创新业务,公司占据平台入口,价值突出。面向广大私募机构以及普通投资者的资产管理系统也将会是未来重要的方向,预计公司也会加速布局。

  投资建议:我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.78、1.12、1.53元,成长性突出。公司作为金融IT龙头,把握互联网金融大趋势历史机遇,实现跨越式发展,我们看好其前景,维持“买入-A”投资评级,上调6个月目标价至150元。

  风险提示:互联网金融业务推进速度低于预期。

  恒生电子:业绩符合预期,2.0业务收获指日可待

  恒生电子 600570

  研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2015-04-13

  业绩符合预期。2014 年公司实现营业收入14.22 亿,同比增长17.45 %,实现净利润3.61 亿元,同比增长11.51%,每股收益0.58 元,符合预期。

  各条业务线毛利率全面提升,盈利质量较高。受益于金融大环境向好,公司资本市场、银行、互联网、非金融等各条业务线毛利率全面提升,综合毛利率较去年同期增加11.99 个百分点。公司净利润增速不及收入增速的主要原因在于:一方面,2.0 业务处于高投入阶段,收入端尚未体现;另一方面,实行严格的费用核算政策,2014 年度研发支出5.91 亿元,全部计入当期损益,公司的盈利质量较高。

  马云入股,公司业务在阿里体系支持下呈现加速发展的态势。2014 年,马云通过浙江融信收购恒生集团100%股权,成为公司实际控制人。阿里金融体系的核心在于“平台+数据”,与公司这样在资本市场拥有领先市场份额的IT 解决方案提供商具有极强的协同效应,抢占了券商和机构理财从B 端到C 端的入口,补齐了阿里金融生态在资本市场领域的布局。公司与阿里的合作已经全面展开,一方面,为其传统IT 解决方案业务带来更多订单;另一方面,创新业务也开始加速,例如参股三潭金融、证通股份,增资恒生聚源等。

  2.0 业务进一步加大投入,收获指日可待。2014 年,公司组建了恒生网络和恒生云融,分别开拓资本市场线和银行线的2.0 业务,目前,公司正在积极推进“七彩祥云”建设计划,包括投资云、资管云、财富云、经纪云、交易所云等,推出的iTN云平台将以七朵云为支撑,建设一个开放、合作的金融云服务生态圈,前景值得期待。在加强投入的同时,2.0 业务开始逐渐进入收获期,恒生网络的HOMS 平台已成为阳光私募选择IT 外包运维的首选,截止2014 年底,上线客户过千家,资产规模过千亿,按照交易流量收费是HOMS 的主流收费方式,资本市场的繁荣和私募基金的大发展将直接带动HOMS 平台的发展。从数米基金的数据来看,2014 年底,交易用户数同比增长1067.53%,交易额同比增长885.08%,各项指标均居行业前列。

  投资建议:公司不断加快在创新业务上的投入,并配套充分的激励机制,2.0 业务有望持续超预期。预计2015-2017 年EPS 分别为0.78、1.07、1.43 元,维持“买入-A”投资评级,上调6 个月目标价至180 元。

  风险提示:互联网金融业务低于预期风险。

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