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第四代核电技术产业化:5只核电股潜力无限推荐

2015-04-23 14:50:30 来源: 傻瓜理财

  自2003年中国核工业建设集团公司与清华大学共推第四代核电站技术—高温堆技术产业化以来,高温堆技术从实验堆技术不断走向成熟,此次在60万千瓦高温堆商业化推广道路上又迈出重要一步,为我国第一座商用高温堆电站项目的顺利开展奠定了坚实基础。

  据中国核建董事长王寿君介绍

  江西瑞金高温堆核电项目一期工程2台机组有望于2017年开工建设。
 
  上海电气:资产整合+业务转型打开新空间
 
  上海电气是中国最大的装备制造业集团之一,公司业务涉及新能源设备、高效节能设备、工业装备和现代服务业四大领域。2014 年业绩稳健发展,实现营业收入人民币767.85 亿元,较上年同期减少3.1%;归属于母公司股东的净利润为人民币25.54 亿元,较上年同期增加3.7%。

  总体看,公司新能源业务呈现快速发展态势,现代服务业和工业装备板块稳定增长,高效清洁能源业绩微降。上海国资国企改革正在加快推进,上海电气改革方向也很明确,就是未来会整体上市,母公司下面的优质资产将会装到上海电气上市公司中。

  母公司上海电气集团下属有5 家上市公司,领导会根据各个上市公司的具体情况,产业结构情况进行适当调整,总的方向是希望通过整体上市,整个集团的产业结构更加清晰,整个企业发展后劲更足,各个产业板块定位能更合理。

  我们认为集团层面整合的已经进入实质性阶段,未来将有持续性的资产注入动作。
 
  东方电气
 
  公司是我国最大的发电设备制造企业之一,主要从事水力发电机组、燃煤发电机、燃气发电机、核电汽轮发电机和交直流电机及控制装置的生产及销售。凭借长期的生产经验和技术实力,公司发电设备产量已超过美国通用电气,跃居世界第一位。

  2007年公司定向增发3.67亿股,用以购买东方电气集团持有的东方锅炉68.05%股权和东方汽轮机100%股权,届时东方电气集团将一举实现火电、水电、核电、风电、气电“五电并举”主业资产整体上市,达到集团公司优质资产的有效整合。
 
  中核科技
 
  公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业,也是中国阀门行业和中国核工业集团所属的首家上市企业。

  目前已发展成为国内阀门行业中品种最多、规格最齐全、技术含量最高的专业化工业阀门生产基地,拥有一系列质量体系证书、产品认证证书以及检测资质证书。

  是国内同行业中认证证书最齐全,质量管理和检测手段最先进的企业。公司所属“H”品牌是苏州市知名商标、江苏省著名商标。

  并在2006年“第14届世界生产力大会”上获得“2006世界市场中国十大年度品牌”称号。公司在国内阀门行业中首批取得美国石油协会颁发的“API”证书。

  第一家取得由国际著名认证机构DNV颁发的ISO9000系列质量认证证书,第一家获得进入欧共体市场的第001号“CE”证书,率先获得国家质监局颁发的“压力管道阀门安全注册”和“进出口商品免验”证书。是江苏省首家通过的质量信用等级现场审定最高标准等级企业。

  荣获了“江苏省质量奖”及ISO14000环境管理体系认证。先后通过了美国SBS、法国BV、挪威DNV和中国CCS船级社阀门制造的资格认证,并拥有国家核安全局授予核承压设备设计制造资格许可证。
 
  方大炭素:受益所得税调整 主营逆势维稳
 
  受益于所得税调整,主营逆势维稳:在铁矿石及钢铁行业低迷的背景下,公司全年营业收入同比增长2.24%或受益于产量同比上升,矿价的大幅下跌拖累公司毛利率下滑,带动营业利润同比下降8.22%。然而,公司通过调整所得税的方式,仍实现全年净利润同比上升18.27%。

  总体而言,虽然公司通过挖潜增效等措施实现全年盈利增长,但在钢铁及矿石低迷依旧的情况下,公司主营业务将持续承压,2015年1季度业绩同比下滑较大便是印证,未来业绩改善仍期待钢铁行业回暖。
 
  矿价加速下跌,4季度业绩环比下滑:受制于供需两方面不利因素影响,4季度矿价同环比加速下跌,从而导致公司铁矿石业务收入及毛利率显著下滑,虽然公司通过所得税调整贡献了部分利润,但最终公司4季度业绩仍下滑较大。
 
  宝钛股份:民用钛材产品结构逐步优化 军品需求存在爆发可能
 
  民用钛材产品毛利率将逐渐提高。在目前民用钛材市场产能过剩、需求不振的背景下,国内生产民用钛材企业基本处于亏损状态。我们判断15年民用钛材产能过剩的格局仍将持续。但公司民用钛材产品毛利率则有望逐步改善。

  一方面公司5000吨钛带项目将于15年完全达产,相比钛板,钛带成品率和生产效率都有不小提高,公司的成本优势将得到体现;另一方面,公司积极开拓海洋、核电等新领域的应用,其中核电用钛焊管2014年已顺利实现销量200吨,未来这些新兴领域应用都将成为公司新的利润增长点。
 
  军用钛材潜在需求巨大,公司受益确定性最高!钛材在军品上主要应用于飞机发动机和结构件等领域。由于我国新一代军机仍没有大规模列装,因此军品用钛需求仍未爆发。长期来看,军用钛材市场潜力巨大,仅以大运为例,一架预计需要钛材100吨左右,按10年交付200架计算,每年就需要钛材2000吨,与公司目前每年军用钛材销量持平!军用钛材在技术和认证方面均存在非常高的壁垒,公司作为军用钛材的龙头老大,市场占有率超过50%,未来在军用钛材需求爆发的进程中受益确定性最高。
 
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