至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

4月24日个股推荐:周五机构一致最看好的十大金股

2015-04-23 15:08:46 来源: 证券之星

  华泰证券:预计公司将显著受益于“一人多户”放开

  类别:公司研究 机构:瑞银证券有限责任公司 研究员:崔晓雁,潘洪文 日期:2015-04-23

  2015.1Q净利润同比增长150%,基本符合我们预期

  华泰2015.1Q营业收入49.1亿元、同比+127%,净利润20.2亿元、同比+150%,占瑞银预测2015年净利润的25.5%,基本符合我们预期。

  2015.1Q公司费用率38%,同比-8ppts,费用控制较好。值得注意的是公司总资产达到3477亿元,较上年末+28%,资产负债扩张速度较快。

  考虑到公司先进IT系统,我们认为公司将显著受益于“一人多户”放开

  2015.1Q公司经纪收入实现23.1亿元、同比+157%,收入占比47%,成为公司业绩高增长最主要的驱动因素。2013年下半年以来公司率先布局网上开户、手机开户,推行低佣金快速扩张战略。2015.1Q,在上年经纪份额大幅提升基础上,公司经纪份额继续逐月提升至7.30%(上年末股票交易额占比6.65%)。考虑到目前A股市场情绪十分高涨,而公司凭借其先进的IT系统经纪份额正在逐月提升,我们认为公司将显著受益于“一人多户”放开,成为本轮A股牛市最为受益的证券公司。

  受益于融资类业务高增长,利息净收入同比+131%成为本期亮点

  2014年11月公司董事会通过三年融资规划,融资规模合计超过1000亿元。

  2015.1Q公司完成4期短融、2期次级债的发行,负债规模较上年末+33%,有效杠杆率达6.0x(上年末4.9x)。公司资产负债表的快速扩张为融资类业务快速发展提供了有力的资金支持。尽管2015.1Q公司负债规模大幅增长,但受益于融资类业务更快的增长,公司1Q利息净收入实现10.6亿元、同比+131%,收入占比达到22%,成为本期一大亮点。

  估值:维持目标价37.43元,维持“买入”评级

  我们维持盈利预测不变,基于分部估值法推导的目标价37.43元,对应2015EP/E26.6x、2015EP/B4.49x,维持“买入”评级。

  双龙股份:业绩符合预期,销售费用大降

  类别:公司研究 机构:中国民族证券有限责任公司 研究员:黄景文 日期:2015-04-23

  投资要点:

  整体业绩基本符合预期,销售费用大降。双龙股份(咨询 买卖)发布2015年一季报:实现营收1.65亿元,同比增长302.15%,环比微降2%(金宝药业2014年9月并表)。归母净利3,436.17万元,环比增长57.31%。一季度销售费用352.05万元,环比大降76%左右,甚至低于去年同期的364.09万元(合并金宝药业前)。

  医药业务业绩增速提升。金宝药业一季度净利润约2,895万元,环比增长26.87%。随着乐达非中药抗病毒生产基地前处理及提取车间、固体车间及研发中心和相关配套设施在2014-2015年相继投产,相关产品的产销量将得到持续提升。

  化工业务业绩略有下降,未来开工率有望提升。化工业务主要受公司新增固定资产折旧增加等因素影响,一季度净利润540.76万元,同比下降10.25%。未来一方面随着环保绿色轮胎发展,另一方面公司将不断通过多种方式降本增效,开拓市场,白炭黑产能利用率有望得到提升。

  暂不调整盈利预测,维持“增持”评级。一方面,金宝药业未来增速将进一步提升,另一方面,公司将继续寻求相关优质标的,通过外延并购完善公司医药业务的品种及领域布局。预计2015-17年EPS分别为0.46元、0.58元和0.72元,对应P/E分别为48X、38X、31X。

  风险提示。公司内部整合的风险,原材料波动的风险,销量不达预期的风险。

更多精彩