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4月27日个股推荐:六股成摇钱树

2015-04-25 10:51:50 来源: 证券之星

  长城汽车:汽车龙头崛起不是梦

  大众汽车与长城汽车(咨询 买卖)传“绯闻”。根据德国《经理人杂志》披露,大众汽车与长城汽车未来有望牵手,联合测试开发全新低价品牌车,同时有意入股长城汽车(http://money.163.com/15/0423/11/ANSOVD5H002534NV.html)。对于事件本身,目前暂时无法确认其真实性,但本质仍在于中国本土汽车产业崛起趋势明确,长城汽车的投资价值日益瞩目,符合我们前期判断,长城汽车正在撼动合资品牌主导的竞争格局,未来有望成为中国汽车产业的“华为”、“丰田”。

  乘用车“SUV 化”趋势明显。2015年Q1国内轿车、SUV 累计销量分别为310万辆、129万辆,同比增速分别为-0.4%、48.8%,SUV 在乘用车市场渗透率已提升至24.4%。受益于车企大量投放SUV 新车,未来SUV 销量增长逐步由需求驱动迈向供给驱动,可选空间大,销量增长快,预计2015年国内SUV 销量有望达到530万辆,同比增长30%。

  深耕 SUV 多年,品牌优势明显。公司布局SUV 领域接近15年,2014年SUV 销量达到52万辆,市场份额达到12.7%。

  公司现有产品包括H1、H2、H3、H5、H6、H6 Coupe、H8、H9,外加未上市的H7(预计年底上市),已全面覆盖5-25万元的消费区间。未来公司拟推出“红标蓝标”的分网战略,通过不同品牌形成一车两款,在外形和功能突出差异化,全面深挖消费潜力,推动市场份额提升。

  盈利预测与投资建议。我们维持公司SUV 销量超百万辆的长远目标,看好公司未来成长为中国汽车产业“华为”、“丰田”。

  H8已重新登场,公司长期成长更为确定。维持2015年、2016年EPS 分别为4.90元、5.80元,对应2015年4月23日收盘价PE 分别为12倍和10倍。维持目标价66元,对应目标市值2000亿元,强烈建议买入。

  风险提示。SUV 市场景气回落。新品销售不达预期。

  乐普医疗:加快布局步伐,构建心血管大健康生态圈

  15Q1净利润增37.32%,EPS0.16元,略超预期。

  2015年一季度,公司实现营业收入6.29亿元(+72.76%),归母净利润1.28亿元(+37.32%),EPS 0.16元,略超预期。公司新并购的子公司新东港、乐健医疗、海合天和金卫捷在一季报中并表,使营业收入和净利润的增幅分别达72.76%和37.32%。并表后公司的管理费用高达7122万元,同比增幅为60.49%,实际上扣除合并范围扩大及研发费用的影响后,报告期管理费用为2,335万元,同比降幅为10.27%,表明管理费用得到有效控制。并表后,公司经营活动现金流入为5.93亿万元,同比增长72.94%,扣除新增新东港、乐健医疗公司的影响后,报告期经营活动现金流入为4.20亿元,同比增长22.33%。

  四大板块布局已完备,心血管大健康生态圈加快构建。

  公司围绕医疗器械、医药产品、移动医疗和医疗服务四大板块,打造医疗健康全产业链,并基于网络医院、垂直电商和患者互联网社区得到实现。

  (1)布局心脑血管网络医院:开展心脑血管网络医院的目的是把视角向不发达的地区聚焦,为基层提供专业医疗服务。在公司平台上,将重点以省为单位,在各县建立基于药店诊所模式的实体医疗机构,搭建医院、医生和患者的平台。

  公司目前与一些大的医院和著名医生有着良好的合作。

  (2)战略布局心脑血管垂直电商:公司通过收购获得了电商的资质,在这个平台上将主要卖药品(OTC、处方)、保健品,并提供远程会诊和咨询、优加利远程心电监测iholter、个体化健康管理、大医院就医等服务。

  (3)建立患者互联网社区:主要实现术后患者管理和智能移动器械。术后患者管理包括支架术后、搭桥术后和换瓣术后、先心术、起搏器术后 和射频消融术后的管理。智能移动器械包括心衰病人的管理、高风险心脏病管理、胸痛病人管理、糖尿病人管理(手机血糖检测仪,正在研发无创血糖仪和连续测试血糖仪)和高血压病人的管理(无袖带血压计)。

  加强移动医疗布局,打造C2B 模式的新型移动医疗模式。

  传统的移动医疗是B2C 的模式,乐普将通过把网络医院、电商和患者互联网社区紧密结合在一起,打造C2B 模式的新型移动医疗模式。

  风险提示。产品研发风险;政策风险。

  大健康生态圈价值大,调高评级至“买入”。

  我们看好公司在心血管大健康生态圈的布局和推进步伐。我们预测公司15-16年EPS 为0.80和1.05元,同比增长54%、31%。我们给予公司16年EPS 40倍估值,对应合理估值为42.00元,调高评级至“买入”评级。(至诚证券网)

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