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今日个股推荐:6股可闭眼买入

2015-04-27 09:29:45 来源: 中金在线/股票编辑部

  和而泰:从智能控制器进军后端服务,志存高远

  和而泰(002402 公告, 行情, 资讯, 财报)

  1、以智能控制器为抓手,通过云平台、大数据向后端服务转型

  互联网1.0时代,互联网是全新的行业,它所创造的东西和商业模式是没有任何阻力的;互联网2.0时代,互联网企业整合了那些掌控力不强、下游零散的行业,如餐饮打车等,软件是2.0时代的核心入口;但在互联网3.0时代,轻资产的互联网公司的弊端开始显现,硬件作为入口的价值如期体现,如智能家居、智能汽车等行业,互联网、软件只是一种工具。因此,硬件公司一定要利用好自身不可替代的入口优势,向后端服务转型,才能突破按出货量计算的天花板,打开运营的广阔市场空间。

  和而泰拥有优秀的管理层,具备大格局的战略眼光,自建智能家居在线平台C-Iife,组建了云平台、大数据等子公司,以核心硬件智能控制器为入口,向后端服务转型,顺应未来行业的发展趋势。这是我们推荐和而泰的最核心的逻辑!

  2、护城河保证公司长期发展

  在互联网3.O时代,BAT并不可怕,轻资产的模式缺乏硬件技术积累;利用好互联网和软件这个工具后,真正可怕的是传统家电厂商,但家电厂商的竞争导致彼此无法合作形成平台,而这恰恰是和而泰作为第三方控制器厂商的优势。在控制器领域横向比较,和而泰是龙头。

  3、与劲嘉股份、喜临门、梦洁、罗莱合作只是开始,未来志存高远

  14年底公司联手劲嘉共同开发电子烟,同时储备了十多款智能硬件产品,这些产品全都连接公司云平台。此后公司先后与喜临门、梦洁、罗莱等一线家居厂商合作,从卧室布局大健康产业,产品涵盖床垫、枕头、被子等一系列产品,抓住了睡眠这个痛点。再加上公司过去积累的优质国际客户群体,未来潜在的合作产品包括空调、热水器、空气净化器、冰箱、洗衣机、电视等等,目的是以C-Iife为基础围绕在淌费者家庭生活的方方面面,拿到数据,进军后端服务市场。

  4、一季报业绩高速增长

  一季报营收、净利润为2.23亿、1158万,同比增长23%、46%。

  5、盈利预测

  15/16/17年营收为12.15、17.86、23.14亿元;净利润为0.72、1.15、1.87亿元,EPS为0.43、0.69、1.13元,同比增长60%、60%、62%。目前股价对应15/16/17年的动态PE为84、53、32倍。“强烈推荐。

  6、风险提示:智能家居平台进展不达预期

  合肥城建:合肥国企改革龙头,金控预期逐步加强

  合肥城建(002208 公告, 行情, 资讯, 财报)

  事件:

  公司2015年1季度实现营业收入1.88亿元,同比下降43.89%;实现利润总额0.0818亿元,同比下降53.22%;归属于母公司所有者净利润0.0363亿元,同比下降71.82%。报告期无项目竣工是业绩下行的主要原因。

  投资建议:

  当期结算减少带来业绩下行。公司1季度实现营业收入1.88亿元,同比下降43.89%;实现利润总额0.0818亿元,同比下降53.22%;归属于母公司所有者净利润0.0363亿元,同比下降71.82%。报告期无项目竣工是业绩下行的主要原因。公司资产负债率在76.06%,较去年同期上升1.52个百分点。公司有息负债率为47.25%,预收账款随着项目结算将转化为公司的营业收入,并不构成实际的偿债压力。截至报告期末,公司持有现金9.11亿元。

  收购三亚丰乐实业10%股权。公司同时公告,拟按照847万元价格收购三亚丰乐实业公司10%股权。本次收购完成后,公司将持有三亚丰乐51%股权,成为三亚丰乐的第一大股东。三亚丰乐目前仅在办理三亚市工业园路55,163.53平方米城镇住宅用地(三土房(2014)字第00900号)和三亚市吉阳镇下抱坡管区金鸡岭农场7,846.99平方米城镇住宅用地(三土房(2014)字第00253号)开发建设的前期手续,没有开展实际的生产经营业务。

  合肥国企改革龙头,华丽转身金控平台,有且唯一地位值得高度关注。

  1)大股东正式转换。2015年 3月5日,公司收到第一大股东合肥市国有资产控股有限公司的通知,拟将其持有的上市公司全部国有股份无偿划转给合肥兴泰控股集团有限公司。上述无偿划转事宜完成后,合肥国控不再持有上市公司的股份;兴泰控股将持有185316118股公司股份,占公司总股本的57.89%。

  2)有且唯一地位值得高度关注。值得高度关注的是,合肥城建股权划入兴泰控股当日,兴泰控股所持合肥百货所有股权被划入合肥市建设投资控股。合肥兴泰不再持有合肥百货任何股权。同时,合肥国风集团被划入合肥产业投资控股。按照目前国资平台构建框架,金控、城市建投和城市产投三大平台均拥有有且唯一上市公司。合肥城建顺势成为当前合肥国资持股比例最高的有且唯一金控平台唯一上市企业(此前合肥兴泰还持有美菱电器6.26%股权,为上市公司第二大股东。2015年3月5日,美菱电器公告合肥兴泰所持所有股份将全部划转至合肥市产业投资控股(集团)有限公司)。

  投资建议。在不考虑任何资产注入预期下,我们预计公司2015、2016年每股收益分别是0.68元和0.78元。截至4月22日,公司收盘于23.85元,对应2015年、2016年PE为35.07倍和30.58倍,对应RNAV在11.38元。我们认为公司大股东改变后未来发展路演存在改变预期。参照同类型转型和资产注入预期公司,我们认为合肥城建市值应该高于廊坊发展,低于广州友谊,给予90亿目标市值,目标价28.13元。按照2015年EPS测算,对应41.37倍PE,维持“增持”评级。

  风险提示:公司大股东是否具备资产注入目前存在不确定性。

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