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今日个股推荐:8股现黄金买点

2015-04-30 10:19:46 来源: 中金在线/股票编辑部

  鹏欣资源:传统业务低迷,期待转型成绩

  【研究报告内容摘要】

  年报摘要:

  公司发布 2014年年报,2014年公司实现营业收入21.84亿元,同比下降了1.55%,归母净利润7531万元,同比下降了23.77%,扣非后的归母净利润为7756万元,同比下降18.56%。基本每股收益0.05。

  点评:

  宏观环境严峻,铜价同比下滑。报告期内,世界经济整体低迷,原油、黄金等大宗商品快速下行,带动LME 铜价也同比去年下降了10%,全球矿业迎来“寒冬”,有色金属行业面临产能结构性过剩、市场竞争激烈、产品价格大幅下滑的严峻局面,企业经营风险急剧上升。

  公司营收同比出现下滑, 与深圳光启合作,开启多元化业务,新材料、临近空间技术耀眼。2014年7月21日,公司发布公告与深圳光启高等理工研究院签订《战略合作框架协议》。开启了公司与深圳光启合作的序幕,此后公司与深圳光启一起同刚果民主共和国、新西兰航空公司陆续签订合作协议。

  同时公司作为战略股东拟投资约15亿元,将主要用于对超材料科学领域项目的投资。超材料、临近空间技术都是领先世界的技术,公司能够参与其中必将收益匪浅。

  收购南非金矿,资源量进入全国前五。公司拟非公开发行募集资金总额不超过38亿元,用于收购Golden Haven 100%股权。并有2.3亿投入Golden Haven 下属的南非奥尼金矿相关资产。奥尼金矿矿业权黄金资源量的合计资源量在500吨以上。

  鉴于该地区矿体地质特性以及历史开发数据,本矿区内推断量转化为控制的、探明的资源量的可能性极大,目前国内第五大金矿企业的保有储量在311吨,相关资产注入上市公司后,上市公司拥有黄金资源量跃居国内领先行列。

  盈利预测:预计公司2015~2017年EPS 分别为0.08、0.12、0.19,对应市盈率分别为193X、129X 和84X,维持“增持”评级。

  包钢股份:主业维持不亏,继续期待转型资源龙头

  研究报告内容摘要】

  报告要点

  事件描述

  公司发布2014年年报,报告期内公司实现营业收入297.92亿元,同比下降21.16%;营业成本265.43亿元,同比下降23.63%;实现归属于母公司净利润2.00亿元,同比下降20.09%;实现EPS 为0.01元。

  1季度公司实现营业收入65.69亿元,同比增长5.55%;实现营业成本59.71亿元,同比增长3.73%;实现归属于母公司所有者净利润0.10亿元,同比上升194.87%;1季度实现EPS0.0006元。

  事件评论

  成本下行致主营改善:虽然量价齐跌致使公司2014年收入同比下降21.16%,但主要受益于矿价跌幅更大及降本增效,2014年公司综合毛利率同比提升2.88个百分点,最终带来全年毛利润同比增加2.18亿元,导致公司主营业绩同比改善。不过,由于公司存货跌价损失以及坏账损失导致资产减值损失较上年增加2.42亿元及营业外支出上升拖累全年盈利,最终导致公司整体业绩下滑。

  毛利率同比提升致使公司连续2个季度业绩同比改善:在行业持续低迷的情况下,由于原材料价格大幅下跌及降本增效效果显现带来毛利率同比改善等原因,公司4季度及1季度业绩同比均小幅增长,4季度净利润1.44亿,同比上升1.77%,1季度净利润0.1亿元,同比上升0.15%,其中1季度还源于产量上升带来的收入上升贡献了部分利润。

  整体而言,无论是年度还是1季度,公司整体经营相对平稳并实现微利。

  定增购买集团尾矿库等,向资源型企业转型:公司2013年12月通过定增方式收购集团所有铁选工程以及尾矿库,与集团公司签订排他性的主东矿原矿采购协议,将拥有主东矿排他性原矿石采购权,使得公司基本掌握了集团所拥有的稀土资源,成为全球性的稀土资源龙头企业。

  目前增发方案已经过会,后期公司将朝着资源类型企业转变,期待资源类业务产品盈利放量。

  由于公司定增方案仍在推进之中,假设定增能够在2015年完成,考虑方案影响且按各年各自股本计算,预计公司2015、2016年的EPS 分别为0.01元和0.03元,维持“推荐”评级。 (至诚证券网)

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