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今日个股推荐:10股即将爆发

2015-04-30 10:27:42 来源: 中金在线/股票编辑部

  江苏国泰:业绩持续稳步增长,符合预期

  【研究报告内容摘要】

  报告摘要:

  2015年一季度,公司共实现营业收入11.46亿元,同比增长5.26%;实现归属上市公司股东净利润4010.82万元,同比增长25.06%;实现每股收益0.11元。公司业绩继续稳步增长,符合预期。

  利润率有所回升。一季度公司综合毛利率为15.09%,同比增加1.96个百分点,环比增加1.66个百分点;净利润率为3.75%,同比增加0.51个百分点,环比增加1.52个百分点。

  期间费用率总体有所提高。报告期内,公司期间费用率提升了1.51个百分点,达到10.53%。具体看销售费用率提升了1.04个百分点,达到6.75%;财务费用率下降了0.18个百分点,为0.24%。

  2014年是国内新能源汽车发展的真正元年,新能源汽车的销量大增。2015年,在国内政策扶持和充电设施逐渐到位的促进下,预计新能源汽车的销量将继续快速增长。作为国内电解液行业的龙头,公司必将受益动力电池电解液需求的快速增长。

  此外2015年人民币汇率有走弱的态势,对公司的出口贸易较为有利。综上,公司业绩在2015年有望持续稳步增长。

  预计公司2015、2016和2017年的EPS分别为0.69、0.83和0.99元,对应当前股价的市盈率水平在29倍左右,在电池股中处在偏低水平,因此维持对公司增持的评级。

  风险:汇率大幅波动风险;市场系统风险。

  华侨城A:一季报及调研纪要

  【研究报告内容摘要】

  【一季报要点】

  华侨城 A(000069.CH/人民币10.16, 买入)2015 年1 季度营业收入41.49 亿元,归母净利润5.16 亿元,同比分别下降27.1%和22.5%,每股收益0.071 元。1 季度公司毛利率和净利润率分别为32.9%和12.4%,微升0.8 和0.7 个百分点。

  【调研要点】

  业务情况:14年旅游接待量保持增长.

  1. 2014 年公司全年实现营业收入307.18 亿元,首次突破300 亿大关,同比增长9%;实现利润总额78.07 亿元,同比增长13%;实现归属于母公司的净利润47.74 亿元,同比增长8%。各主要指标均实现增长。客流量突破3,000 万。

  2. 纯旅游业务:收入60-70 亿元,门票占比85%(未来计划降低占比),纯利润4-5 亿。酒店业务有下滑,入住率能维持,但客单价下滑。

  3. 纯地产业务:收入230 亿。房地产销售额190 亿。权益土地储备约888.75万平米。15 年计划推盘包括:武汉、成都、西安、天津、云南,和上海、深圳等项目。

  智慧华侨城契合“互联网+”思路.

  13 年公司提出智慧华侨城,契合“互联网+”思维。14 年7 月完成所有景区WIFI 覆盖,同时互联网平台上线(包括APP,目前各园独立,未来整合)。平台具体功能包括:

  1. 购票、预订、支付;

  2. 餐饮、设施等二次消费,地理位置推送附近的餐饮、休息、消费和人流引导;

  3. CRM 和数据分析——利用顾客需求的大数据来帮助未来建造景区。

  儿童体验产品麦鲁小城数量规模快速增长.

  1. 儿童体验类产品麦鲁小城发展较快,战略上麦鲁小城主要是为了弥补3-13岁主题乐园市场的缺口。

  2. 2014 年在深圳、成都、武汉、东莞共开了4 家,客流量55 万人,收入5,441万元,利润总额367 万元。计划2015 年新推10 家,3 年计划35 家。

  极力道和演艺业务受到市场欢迎.

  极力道在深圳的欢乐海岸首演,3 个月总计演出70 场,总计接待1.6 万人。2014年演艺公司实现收入3,898 万元,利润总额806 万元。去年底搬到广州做巡演,当地政府感兴趣。

  文化旅游科技公司.

  1、文化旅游科技公司(公司60%股权)从事文化产业创意服务,研发旅游设施和科技设备。收购目的是完善旅游产业链条,公司负责规划、运营,文旅科技负责设备,同时也会向华侨城托管运营项目拓展。

  2、公司收购后,利润总额从2011 年的100-200 万元利增长到6,700 万元。预计未来5 年该业务仍将快速增长。

  小结:华侨城旅游文化+房地产业务的特色经营模式,在国内富有影响力。公司正在尝试旅游地产开发模式继续拓展,而旅游文化方面,演艺、儿童产业、文旅科技等业务增速较快。

  华侨城前次定增方案主要目的为引入财务投资及设立员工股权激励,迈出步伐并不大;但我们预期在董事会换届后,强力领导层进入,公司国企改革力度有望加大。维持15-16 年每股盈利预测0.782 和0.902元不变,维持买入评级。(至诚证券网)

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