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4月30日股票推荐:6股可闭眼买入

2015-04-30 11:28:45 来源: 中金在线/股票编辑部

  科华恒盛:“冬奥会蓝”主题启动,智慧能源管理项目签署,卡位能源互联网第一股

  【研究报告内容摘要】

  投资要点:

  打造“智慧生态城市”、护航冬奥会申请、“冬奥会蓝”主题启动。张家口市正和北京市联合申请2022年冬季奥运会,雾霾治理成为关键因素。

  基于此,张家口市政府正努力推进可再生能源的利用,建设“可再生能源应用综合创新示范特区”,打造引领全球的以清洁能源支撑的“智慧生态城市”的样板模式。

  对京津冀而言,雾霾治理是一个全局问题和持久之战,需要京津冀地区各政府之间的协同合作,“APECblue”稍瞬即逝,“OWGblue”(冬奥会蓝)有望久远,公司有望在该舞台上大展身手。

  首个地方政府级智慧能源管理云平台系统。公司的控股子公司科华智慧(注册资本1亿,公司持股55%)与张家口人民政府指定的张家口建设发展集团成立的“智慧能源科技(张家口)有限公司”(注册资本1亿,科华智慧持股70%)负责建设张家口市政府唯一的能源交易云平台,该平台将在可再生能源的智慧管理与传统能源的智慧管理两个领域进行技术研发、投资、建设、运营,并在金融交易等多方面进行相关探索。

  同时,张家口市政府授权该平台配置1GW光伏电站的投资建设与运营权,张家口市将对合资公司在配售电以及微网等给予政策支持。该项目是首个地方政府层面的智慧能源管理云平台,有望成为区域性能源互联网的示范工程。

  随着环境问题日益受到重视以及能源互联网的日益兴起,后续京津冀地区其他政府有望陆续启动类似的项目,该平台可以推动升级为京津冀一体化联动的大平台范畴。

  卡位能源互联网第一股。我们前期判断公司可基于高端电源、数据中心以及新能源三大业务,通过互联网和物联网技术实现对应用平台的监控、远程控制等,建立起能源集中监控平台,在此基础上进一步升级为能源物联网--在交易端、运营端等融入更多互联网的形式,构建起科华特有的生态型能源互联网。

  公司在能源互联网的布局不断推进,与张家口市政府的合作表明公司是国内为数不多的真正理解能源互联网运作模式的上市公司,我们看好公司管理层的战略眼光和执行力,公司有望成为能源互联网第一股。

  继续给予”强烈推荐“评级。预测公司2015~2017年EPS分别为0.82/1.08/1.43元,未来6-12个月目标价到70元,对应2015~2017年PE85/64/49。

  风险提示:高端电源进口替代不达预期;数据中心和光伏运营推进力度不达预期;增发预案未取得审批机关的批准;无法取得售电经营许可证

  北大荒:一季报业绩符合预期,关注农垦改革和公司产业化发展,维持买入评级

  【研究报告内容摘要】

  投资要点:

  公司公布2015年一季报,业绩符合预期。报告期内,公司实现营业收入6.37亿元,同比下降66.11%;净利润1.55亿元,同比下降81.09%;EPS为0.09元/股,大幅下降符合预期。

  下降的主要原因在于:公司于2014年3月末处置子公司北大荒米业集团有限公司股权,米业公司超额亏损,净资产为负值,合并报表形成收益6.42亿元,同时清厘其他亏损工业资产数获得一次性收益百万元。扣除非经常损益后,公司一季度净利润同比下降12%。

  蜕变:逐步清厘非农业务,业绩恢复稳定。2014年起,公司已陆续剥离米业资产,出售(租)麦芽及部分化肥资产,停产造纸车间并遣散员工,清理鑫亚贸易的欠款并处理相关诉讼问题。

  清厘完成后,出血点基本止住(仅留存造纸资产折旧等少量费用和部分资产的减值准备计提);另一方面,公司年度管理费用高达18亿元,新管理班子结合外部审查和内部风控,增加经营效率,后期费用有望大幅下降。

  在上述问题解决后,公司在经营层面有了很大的改善,同时在业绩增层面,现有涉农主业将至少恢复到7-8亿元左右的稳定盈利规模(公司土地租赁业务14年收入24.6亿元,土地成本极低,毛利率接近100%,扣除相关费用后,实际净利润稳定在9亿元左右,再扣除非农资产遗留的亏损约1-2亿元)。

  腾飞:依托资源优势,借力改革和信息技术,发掘新增长点。北大荒后期的战略在于,

  1)利用土地政策改革红利,将现有的1200余万亩优质农地的效益最大化,即盈利模式的创新。包括与一些优质的农业或互联网企业联手,开发如聚土地一类的新业态;

  2)相应农垦改革和地方政府资产证券化号召,有机会以上市公司为资源整合平台做大市值,并加速混改(战投、员工持股等)的推进;

  3)有机会利用物联网等新技术手段,提升种植效率,大力推广农业信息化改造;

  4)与企业合作推广无公害绿色农产品的多渠道销售。

  战略与业绩拐点之年,给予“买入“评级!我们认为,北大荒在陆续剥离亏损的“非农”资产后,传统土地转租(包)业务将使公司业绩恢复稳定,同时为公司发展提供稳定的现金流支撑。

  而随着政策的放开、机制的改善,北大荒后期的发展还将在其不可复制、独一无二的土地资源上做文章。预计15-17年公司EPS分别为0.50/0.62/0.65元(维持原盈利预测),维持“买入”评级! (至诚证券网)

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