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石化十三五规划要落实中国制造2025 5股或腾飞

2015-05-04 15:34:59 来源: 证券之星

  工信部:石化十三五规划要落实“中国制造2025”规划

  5月4日从工信部获悉,受工业和信息化部原材料工业司委托,石油和化学工业规划院开展石化化工行业“十三五”规划研究,日前在北京召开“十三五”规划思路和发展战略研讨会。

  会议围绕低油价下我国石油化工发展研究、国内外原油市场及价格走势分析、我国石油化工行业现状及“十三五”发展趋势分析、能源化工领域的创新发展等问题安排了专题报告。

  工信部原材料工业司潘爱华副司长表示,“十三五”规划要按中央经济工作会议要求,研究新常态下行业发展的重大问题,要贯彻落实“中国制造2025”规划纲要精神,并强调“十三五”规划是行业的大事情,主张运用群众路线的方法,开门搞规划,解放思想,以开放的心态集中全行业的智慧,更为全面系统准确把握“十三五”石化和化学工业的发展方向,更好的在全行业统一思想。

  上海石化:继一个月的大幅上涨后下调h股评级

  上海石化 600688

  研究机构:中银国际证券 分析师:刘志成 撰写日期:2015-04-29

  在中国会计准则下,15 年1 季度上海石化实现净利润5,200 万人民币,符合先前4,000-7,000 万人民币的指引。目前,我们暂时维持原有的盈利预测不变,但是将H股评级从买入下调为持有,因为在过去一个月累计上涨57%后,该股已不具有吸引力。

  支撑评级的主要因素.

  公司公告中国会计准则下,15 年1 季度实现净利润5,200 万人民币,相比上年同期的净亏损7,300 万人民币和14 年4 季度净亏损5.64 亿人民币大幅扭亏。

  产品价格下滑导致收入同比减少19%。毛利率从14 年1 季度的3.2%和14 年4 季度的0.9%提高至4.6%,主要是因为15 年2 月油价企稳后炼油业务利润率改善。

  评级面临的主要风险.

  15 年1 季度盈利未超预期;H 股股价对应1.9 倍2015 年预期市净率和19.2 倍2.15 年预期市盈率,估值缺少吸引力。历史最高市净率是2007 年的2.3 倍,我们已距此不远。

  H 股股价在过去一个月中上涨过快。

  估值.

  我们将 H 股估值倍数从1.5 倍2015 年预期市净率上调至2.0 倍。因此,将目标价从3.18 港币上调至4.24 港币。

  A 股方面,我们仍然以3 个月A-H 股平均溢价对A 股估值,将目标价从5.90 人民币上调至7.74 人民币。自从我们3 月底出版报告以来,溢价幅度已从132%缩窄至128%。 (至诚财经网)

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