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5月7日股票行情展望:重点布局十大板块优质股

2015-05-06 16:25:19 来源: 中国投资咨询网

  体育产业事件点评:足改小组正式成立,坚定看好体育产业

  类别:行业 研究机构:渤海证券股份有限公司

  事件:

  4月30日,据相关媒体报道,中国足球改革领导小组正式成立,由国务院副总理刘延东担任组长,国家体育总局局长刘鹏担任副组长,此外小组成员还包括足协主席蔡振华、足管中心主任张剑等。受此影响,足球概念个股纷纷出现异动行情,其中中体产业、江苏舜天和双象股份以涨停报收,其余涉足个股也均出现一定程度的涨幅。

  点评:

  政策继续持续推进,逐步落地值得期待。

  此次足改领导小组正式成立是继3月24日国务院正式对外印发的《足改方案》后的又一重大事件,标志着我国足球改革进程的又一次重要推进。正如我们在之前点评中所一直坚持的观点,以足球运动为代表的体育产业改革发展是我国最高领导层十分看重且志在必得的,结合其产业发展具有规模空间广阔但投入-产出周期较长的特点,我们认为其投资逻辑也不能仅仅以常规产业的视角来分析与定性,当前我国体育产业的改革发展必将是具有长期持续性且逐步落地的,其真正的蜕变与跨越需要前期不断的“量变”积累,因此需要资本市场保持耐心与持续关注。

  体育装备值得挖掘,继续看好行业发展。

  我们此前已经对足球领域的投资逻辑进行了较为清晰的分析,在此基础上结合目前产业整体的发展水平,在全面看好我国体育产业整体投资性机会的同时,我们特别强调认为智能体育装备领域也需要投资者保持持续关注。长久以来智能体育装备领域的发展由于相对较为滞后所以未能受到资本市场的持续关注,但其特有的体验性与交互性对用户的黏性效应蕴藏巨大潜力,此外其与互联网+的融合能够无限扩大其领域的发展空间,因此我们认为智能体育装备领域的投资价值将逐步被市场所挖掘和正视。

  在整体的投资逻辑上,我们继续看好相关中超俱乐部概念个股,特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中信国安、江苏舜天、金丰投资,并关注其他涉足个股亚泰集团、力帆股份、天津松江;其次我们好看体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链,看好相关体育器材个股双象股份、探路者、信隆实业、青岛双星,以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合、雷曼光电等。第三我们看好体育地产/场馆运营等相关标的中体产业。

  综上所述,我们继续长期看好在国家顶层设计推动下,以足球运动为代表的我国体育产业的起步和发展,体育产业多样的主题性投资机会将会不断持续延伸,成为我国经济建设新的支柱产业。

  环保行业2015年周报:建议重点关注环保B

  类别:行业 研究机构:德邦证券有限责任公司

  板块方面,上周沪深300 指数小幅上涨,沪深300 指数全周上涨1.18%(总市值加权平均),全部A 股上涨1.14%。环保行业,全周上涨0.79%,环保股上周走势略弱于全部A 股。

  个股表现方面,上周环保类公司走势继续出现分化。个股表现方面,盛运环保以28.84%的周涨幅位居行业表现首位。此外,博世科、维尔利、中电远达、*ST 博元等涨幅居前,周涨幅分别为19.25%、9.24%、5.87%和4.67%。上周兴源环境成为环保行业跌幅第一公司,周跌幅9.16%。

  行业动态方面, 一季节能环保产业加快发展,节能减排成效明显,单位国内生产总值能耗同比下降5.6%,二氧化硫、化学需氧量、氨氮、氮氧化物排放总量继续保持较快下降。

  后市预判,2015 年4 月30 日,环保行业2014 年预期PE 为64.28 倍(行业均值,申万环保),PB 水平为7.07 倍。环保行业作为我国战略性新兴产业,其未来发展前景极为广阔。环保行业长期维持高景气度,我们继续看好环保行业未来投资机会。基于行业发展前景,我们维持环保行业 “推荐”评级。

  投资策略:我们建议关注未来成长性突出,具有动态估值优势的公司。

  预期2015 年环保上市公司动态估值水平较低的公司分别为盛运环保、桑德环境、碧水源、凯迪电力、中国天楹等公司。我们建议重点关注环保B.

  商贸零售行业动态跟踪报告:线下需求回暖,关注国企改革+低估值受益标的

  类别:行业 研究机构:平安证券有限责任公司

  投资要点

  线下需求回暖,移动端消费打开万亿市场空间:1Q2015年,社会消费品零售总额为70715.32亿元,同比增长10.56%。最新公布的3月份单月社零增速为10.24%,环比进一步放缓,主要是由于石油及其制品类拖累所致。我们认为若剔除石油及其制品类,预计社零增速应有所回暖。从1-3月份限额以上企业分品类数据来看,服饰纺织类/化妆品/金银珠宝/日用品/家电同比增长10.52%/10.12%/3.55%/14.94%/13.68%,相比于去年同期增速均有所上升。从线上的情冴来看,2014年我国网购交易觃模达2.82万亿,增速达48%。移动端网购觃模为9297.1亿元,增速达到239.3%。

  平安零售板块经营情冴总体趋缓:1Q2015,平安零售板块收入同比上涨11.21%,环比4Q2014提升1.46个百分点。我们关注的30家主流重点百货企业收入下滑速度收窄至1.83%,4Q2014收入下滑速度为1.91%,环比有所转好。超市行业1Q2015收入增速为4.38%,同比下降0.41个百分点,环比改善7.01个百分点。专业专卖店一季度收入同比上升16.68%,专业市场一季度收入同比下降7.81%。1Q2015全行业毛利率为16.52%,我们预计将长期处于上升区间。净利润增速维持在1.66%。平安零售板块平均扣非后ROE水平为1.92%,较2014年同期下降0.46个百分点。分业态看,各板块ROE均下滑,专业专卖ROE同比降幅最大。

  投资建议:我们预计,在15年一季度导致行业个股有一定表现的主线在事季度将持续収酵,国企改革受益标的有望实现估值与业绩双升。我们建议投资者首选存在国企改革预期且低估值的欧亚集团、银座股份、老凤祥;其次,转型O2O实践中全面打通大会员体系,线上线下双向引流,以金融创新为纽带,解决供应链融资痛点的豫园商城(计划定增100亿构建黄金珠宝O2O平台+供应链金融)、天虹商场、海宁皮城、轻纺城。最后,继续推荐轻奢需求改善与渠道竞争带来品牉价值提升,标的老凤祥、飞亚达。

  风险提示:经济复苏大幅放缓,消费需求低迷;人工、租金等成本刚性上升压力难以转嫁;网购等新业态冲击巨大。

  国防军工5月报:国防军工全面开花,但须提防系统性风险

  类别:行业 研究机构:东海证券股份有限公司

  国防军工板块4月份涨幅居前。按照中信证券行业类,4月份国防军工板块整体涨幅居前,涨幅为24.44%,在中信29个一级行业中位居第4位,领先市场整体走势,同期沪深300指数涨幅为16.68%。4月份国防军工成交金额8295.07亿元,相对于上月上升了158.27%;对应2015年4月30日收盘价,国防军工市盈率为136.44,在中信29个一级行业中位居第一位,同期沪深300指数市盈率为16.57,从相对沪深300的溢价率上,上月末为659.75%,处于高位;区间换手率算术平均值为97.79%,位居在中信29个一级行业中位列第18位。

  板块上涨驱动因素。主要因素包括(1)周围形势的持续紧张化,中国外部压力增大致使加大军备的投入力度;(2)国防军工行业改革的推进预期,包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建;(3)军民融合的进一步深化和推进,特别是民参军的全面铺开;(4)大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期;(5)低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。

  行业投资策略。5月份国防军工板块看点:本月军工预期将全面开花,习近平参加俄罗斯红场阅兵;发动机燃气机重大专项预推出;科研院所改制推进;国企改制推进;民参军进一步推动。市场方面,国防军工各板块有望延续4月份上涨趋势,国防军工板块继续上行,给予标配评级。航天板块推荐中国卫星;航空板块推荐中航动力和中航电子;船舶板块推荐中国船舶;通航空板块推荐海特高新、中信海直;北斗板块推荐振芯科技。 投资风险:相关政策推进达不到预期,大盘系统性风险。

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