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令人担忧上涨行情逆转

2015-05-09 11:25:03 来源: 消息网

  英媒称,中国股市5月7日创下近两年来最差的三日表现,令人担忧这场始于2014年下半年、在全球表现最佳的上涨行情将发生逆转。

  英国《金融时报》5月8日报道,自4月28日创下7年高点以来,上证综指已跌去9%,大部分跌幅发生在过去三天。该指数较2014年11月仍高出70%。

  有几条新闻吓坏了市场,但分析师们表示:

  获利回吐是主要因素,而回调将至的心态起到了助推作用。“基本面并未发生重大变化,”民生证券驻上海股票分析师朱振鑫表示,“长期来看,A股牛市趋势不变。”
 
  “但这次调整还没有结束。我们预计,随着市场对下一次降息的预期开始加强,5月晚些时候股市行情将会转好。”其他分析师认为,更为根本的改变已经开始。

  5月7日,摩根士丹利将MSCI中国指数的评级从“增持”下调至“持股观望”,这是7年多来的第一次调降。跟上证综指不同。

MSCI中国指数纳入的是那些全球投资者可完全自由买卖的中国股票,主要是在香港上市的中国公司。该指数自2014年11月以来上涨44%,但自4月28日以来下跌了7%。


  “近期超强行情导致了绝对和相对估值恶化。还有一种技术性超买局面,”摩根士丹利的亚洲及新兴市场股票策略主管乔纳森·加纳表示。

  “我们在市场上以看好中国闻名—有人可能称我们为永久看涨者—所以这对我们是一个重大判断。”1993年,摩根士丹利策略师巴顿·比格斯宣称他自己对中国“感兴趣。

  配置过高,极度看好”,结果引发了香港股市上涨。

  除估值之外,其他担忧也令市场承受压力。许多中国券商收紧了融资条件,要求在计算为获得保证金贷款而质押的证券的面值时,计入更大幅度的折让。
 
  证券监管机构多次警告称,券商应当控制保证金贷款的风险。

  此类贷款已出现爆炸性增长。瑞信估计,除官方披露的由券商提供的1.7万亿元人民币保证金贷款之外,通过其他渠道流进股市的此类贷款达到1.4万亿至1.7万亿元人民币。
 
  这些渠道包括“伞形信托”,即信托公司出售理财产品,然后将所得以贷款形式提供给对冲基金。上市公司的大股东通过质押自己所持股票来获得炒股资金。(至诚证券网)
 
  瑞信中国股票分析师陈昌华5月7日警告称,内地“A股”注定会下跌,尽管他仍看好估值不那么高的香港“H股”。“我们认为,现在到了A股市场进行一定调整的时候了,”他说。
 
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