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进入牛市换档期 ,绩优成长股独领风骚

2015-05-10 10:27:45 来源: 大众证券报
  受新股发行、消息面波动影响,本周市场高位回落,尤其前期热炒的周期股退潮,使主板降温明显。而互联网++调整后重拾升势,带动成长股逆势走高,指数繁荣进一步向个股繁荣转变,牛市进入快、慢换档期。
 
  ■急跌中成长股走俏
 
  截至周五收盘,沪指报4205.92点,深成指报14481.25点,周内下跌5.31%、2.28%;中小板、创业板报8937.74点、2973.60点,周内上涨1.83%、4.05%。两市一周累计成交59439亿元,与上周(4个交易日)基本持平,日均成交下降近20%。
 
  由于本周23只新股齐发,预期上较为谨慎,周一缩量宽幅震荡,谨慎分歧有所加剧。在周二至周四新股 “洪峰”期间,“印花税调整”、“严控两融”等传闻来袭,使原本资金承压的市场再受干扰,部分前期热炒周期股出现“踩踏”,“中字头”大跌、跌停明显增加,沪指3天跌去近400点。随着官方否定传闻、新股资金解冻,周五市场终全线收阳。
 
  值得注意的是,本周深强沪弱较为明显,“周期大跌、成长抗跌,周期小涨、成长大涨”的结构行情特征显著。除一周整体表现强势外,创业板周五大涨近6%,单日涨幅跻身历史前三,且盘中创出2974.37点历史新高。其中安硕信息涨停报收400.62元,成为A股史上首只超过400元的个股 (实行涨跌幅限制后);全通教育涨停报收376.69元,400元大关近在咫尺。
 
  一级行业中,本周成长“三剑客”领衔,计算机大涨7.29%,传媒、电子涨幅超过1%,轻工制造、商业贸易微红。在下跌板块中,周期类退潮明显,一带一路、资源领跌,建筑装饰、交通运输大跌超过10%,钢铁、采掘跌幅超过8%;银行、房地产、公用事业跌逾5%。以概念分类,互联网+一枝独秀,在上涨板块中占比过半,其中二维码识别大涨近20%,虚拟运营商、国产软件涨逾10%。
 
  本周市场缩量明显,尤其周四,沪指破位下行,盘中一度逼近4100点整数关口,两市全天成交9870亿元,此为今年3月27日以来首次跌破万亿。从原因来看,一方面,23只新股冻结超过2万亿资金;另一方面,在市场高位剧烈波动时,谨慎观望情绪大幅提升。
 
  ■慢牛格局初步确立
 
  结合消息面看,近期新华社、人民日报连续提示市场风险,论调略有改变。而在指数连续大跌期间,人民日报发文指出 “仅提示风险并未否认牛市”;周五再度发文表示“管理层治理旨在慢牛长牛势头未变”。不难看出,管理层对股市健康慢牛发展的意图十分明确。
 
  华泰证券研究所首席研究员陈慧琴表示,本轮调整从幅度上来看,已经到达后期,连续阶段性地量预示杀跌动能减弱,股指调整到30日均线附近后,新一轮反弹有望触发。

      不过管理层一直担忧“疯牛”出现会加剧风险,希望市场慢牛,走的久一点。指数经连续下跌企稳后,齐涨共跌的局面将不复存在,大盘指数短时间会 “以时间换空间”来消化高位获利盘。
 
  主流资金仍青睐创新成长,不少周期股、纯概念股高位一旦下跌将陷入无情的价值回归之旅。
 
  齐鲁证券研究员罗文波表示,近期市场调整是因前期指数涨幅过快,同时大盘股由于没有业绩支撑,仅靠政策刺激快速拉升,在传闻及新股之际,短期获利盘借机出逃而造成的自发调整,并无实质性利空。在资金持续入场、政策环境宽松背景之下,市场仍未到中期调整之时,每次调整都是加仓良机。
 
  华安证券研究员杨宗星认为,近期市场调整是新股发行与杠杆约束影响了市场风险偏好。由于此次牛市的关键在于改革预期,改革不断给传统行业打开新空间,给新兴产业提供催化剂,也令许多上市公司中长期预期向好。因此改革预期不止,则市场将一直存在较多机会。
 
  招商证券指出,大盘在连续下跌后,周五强劲反弹,但应注意到上涨明显缺乏量能配合,特别是主板指数量能与前日基本持平,投资者需关注周末消息面变化。同时应该注意到,管理层连续强调“慢牛”行情,故在阶段性大幅上涨后,指数震荡缓涨的概率或加大。
 
  ■结构行情关注成长
 
  操作上,申万宏源证券指出,近期创业板整体回调幅度不大,而在反弹过程中却弹性更好,显示仍处于上行通道中。预计后市主板以企稳整理为主,权重股整体机会较少,建议投资者继续关注小市值题材股,保持三分之二持仓。
 
  陈慧琴则表示,近期资金可能更多寻找估值和涨幅洼地的品种。通过近期观察发现,成长的优质龙头、小盘的含权股、概念独特且季报显示有建仓行为的次新股,是目前资金关注的主要方向,建议在这些概念中挖掘可配置品种。而无含权、除权,无业绩、概念支撑,短线的涨幅动辄数倍的周期或纯概念股,有的回调可能才开始。
 
  巨丰投顾观点认为,操作方面,对于前期资金介入较深的题材股逢低则可以轻仓参与。建议投资者短期逢低逐步介入短期券商、银行、保险等;题材股方面,可逢低潜伏环保、传媒、核电等概念股。此外,围绕着政策导向,国资改革、核电等依旧是全年炒作的主要主题,值得重点布局
(至诚证券网)

 
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