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近期仍可延续股市债市 “双牛”

2015-05-11 09:03:13 来源: 深圳新闻网

  上周A股出现大幅震荡,市场可能进入中期调整,央行昨日降息后将对股市产生什么影响呢?对此,业内人士昨日接受记者采访时指出,降息对股市、债市都将产生实质性利好,尤其是房地产板块短期行情可期,预计债券市场利率将继续下行。
 
  降息利好实体经济
 
  记者了解到,5月第一周,在监管频繁喊话、伞形收紧、两融杠杆下调和IPO供给骤增的多方压力下,股市出现一波大幅急跌,从调整深度和速度看,均为本轮牛市以来之最。
 
  “对股市和宏观经济都属于实质上的利好,”财经评论员宋清辉向记者指出,此次央行降息对冲了流动性紧张和经济下行风险,利好实体经济,上市公司普遍受益。
 
  南方基金研报指出,近期大盘出现大幅震荡整理,预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。
 
  “中长期看,央行货币政策决策并不受股票市场走势影响,但在经济冷金融热这一特殊环境下,为保证货币政策传导机制有效性和平抑短期市场巨大波动,央行货币政策时机依然要考虑当前股市状况。”民生证券策略分析师李少君向记者表示,牛市尚未结束,同时强调牛市换挡,宽幅震荡中投资者风险偏好已经有所下降。慢牛行情下,央行货币政策施展空间将更加自由,二季度有望迎来降准。
 
  房地产板块最受益
 
  记者了解到,降息从两个方面有利于A股市场,一方面降息降低了企业融资成本,有利于一些利率敏感型行业,如房地产、汽车、基建、一般工业等,提高这些行业盈利能力,另一方面降息降低了存款的利息,资金或更多流向股市。
 
  宋清辉指出,降息直接利好地产板块股票,因为降息等于降低了房地产开发商的利率负担。国泰君安研报也指出,地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善(货币政策宽松和调控政策淡化),整体看,房地产市场将呈现“量升价平”格局,政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。
 
  券商、保险行业将明显受益于降息,不过对于银行业,降息有两面性。一方面扭转经济下滑预期,缓释系统性风险。另一方面,息差下行,盈利空间收窄。综合分析,利好因素占主导,银行板块将重启估值修复行情。
 
  另外,降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一,资产负债率较高,降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出,直接影响公司和行业的利润水平。
 
  债券市场仍将维持慢牛
 
  招商银行高级分析师刘东亮向记者指出,降息对于债券市场属于利好,预计债市仍将维持震荡慢牛,难见大波动,而人民币汇率预计仍将维持当前的波动区间,变化不大。
 
  总体来看,降息周期下股债双牛大逻辑未变。民生证券研报指出,房地产基建已成为过去,产能去化压力凸显,实体回报率不足意味着居民资产重配+无风险利率下行+债权类资产风险溢价上升并存,股债“双牛”仍可延续。(至诚证券网)
 
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