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大盘遭重挫之后仓位仍平稳

2015-05-11 09:15:20 来源: 中国基金报

  在巨幅震荡中,基金仓位并未发生显著变化,根据好买基金研究中心统计,上周,股票型基金和标准混合型基金仓位均微幅上升,当前仓位分别为83.61%和65.24%。
 
  上周A股遭遇“过山车”,从5日到7日大盘连续重挫3天。

  上证综指接连跌破4200点的整数关口。急速暴跌让火热的市场有所降温,不过,中国基金报调查发现,公募基金仓位基本平稳,认为股市短期调整在意料之中,后续有望企稳回升。
 
  基金仓位微调
 
  上周,“疯牛”行情终于遇到了调整,大盘的快速下探着实让不少投资者倒抽一口冷气。不过,在巨幅震荡中,基金仓位并未发生显著变化,根据好买基金研究中心统计,上周,股票型基金和标准混合型基金仓位均微幅上升,当前仓位分别为83.61%和65.24%。
 
  中国基金报记者就此采访沪上几家基金公司发现,面对市场震荡,不同公募基金的观点略有差异。有公募基金认为短期调整在意料之中,淡定应对,仓位和市场观点均无变化,同时亦有公募基金面对市场的快速下挫有些措手不及。
 
  “我们在主板上没有减仓,主要因为跌得太快,来不及减。”某公募人士对本报记者表示。不过,上海某基金经理表示,在上周五创业板指大涨5.97%后,已经减仓创业板,因为风险太大。

  该人士还表示,减仓创业板之后,在市场未表现会明显回升之前,将谨慎应对调整,不再轻易加仓。而对于偏好投资小市值股票的基金经理来说,似乎受市场调整影响相对较弱。

  “我投资的大股票本来就很少,所以没有减仓,调仓也不多。”沪上某公募基金经理对记者表示。对于上周股市的调整,九泰天宝基金经理黄敬东认为有几方面原因。

  首先,大盘短期涨幅过快,累积了大量的获利筹码需要盈利兑现,可以说大盘在技术层面上需要一个快速的调整;其次,监管层开始限制场外配资,禁止伞形信托,希望疯牛变慢牛;第三,新股发行速度正在加快,管理层借此调控资金入场速度;第四,今年以来以创业板为代表的中小企业估值过高。
 
  北京一家小型基金公司副总经理对此表示认同,“从基本面上看,实体经济增长下降了一个台阶;从市场面上看,一方面前期市场上涨过快,新增资本跟不上,另一方面,监管层对融资盘的打压和风险警示等作用,打击了市场情绪。

  目前市场资金分为两大类,一类是机构资金投资创业板,二是场外资金和游资炒作大盘蓝筹股,这次调整主要是第二种资金在调整。”
 
  北京某中型基金公司基金经理表示,最近市场剧烈震荡的主要原因是融资政策的改变,此轮牛市因为有融资盘的出现而与此前牛市产生了明显区别,当前日成交量要远远高于上轮牛市,调整和震荡的幅度也更大,预计本轮调整将是短期的,在一两周内就可以看清融资盘对市场的后续影响。
 
  大盘有望企稳回升
 
  尽管市场震荡已经引发基金经理警惕,但部分公募基金认为,短期波动并不影响牛市逻辑,大盘短期有望回稳。上述北京中型基金公司基金经理称,“这是市场首次由于融资政策改变引发的踩踏、资金疯狂外逃,造成了市场急跌。

  但急跌是牛市中的现象,熊市中一般为阴跌,但目前为止,下跌并没有出现大的放量。如果经历短期调整后市场逐渐稳住,后市将蕴含大的牛市机会。而如果涨跌互现,市场可能就比较危险了。”财通基金认为,两融收紧是大盘连续暴跌的主要驱动力量。

  在超跌之后,资金面的变化有助于市场稳定牛市信心,综合来看,最近市场顾虑融资规范、伞状杠杆资金收缩,上周的大盘急速下跌已经大幅兑现了这些利空,在打新资金回流、沪港通净买入量增加和社保资金整装待发下,大盘短期有望继续企稳回升,中长期大盘上涨趋势不变。
 
  对市场同样保持信心的还有华泰柏瑞基金,其认为,本轮牛市的逻辑并没有发生根本变化,经济指标仍相对低迷,政策运用的空间很大,股市的赚钱效应驱动增量资金不断入场,证券保证金、两融余额、新开户数都有体现,这种正向反馈仍然延续。
 
  不过,金元惠理价值增长基金经理林材对市场保持谨慎态度,认为尽管上周五创业板震荡走高暴涨5.97%,但难以根据周五的反弹判断指数调整已经结束,预计5月份市场波动性将加大,建议控制仓位,自下而上精选个股。(至诚证券网)
 
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